Broadcom: AI, дивиденды и немного цинизма

Знаете, когда смотришь на акции, особенно на те, что связаны с искусственным интеллектом, сразу возникает подозрение. Все эти обещания, взлеты, графики… Честно говоря, немного тошно. Но Broadcom… Broadcom заставляет задуматься. И дело не только в растущих дивидендах, хотя это, конечно, приятно. Нет, здесь что-то еще. Что-то, что заставляет тебя прищуриться и подумать: «А может, они действительно что-то делают правильно?»

В общем, если вы ищете компанию, которая не просто гонится за хайпом вокруг AI, но и реально извлекает из этого выгоду, да еще и делится с акционерами, то Broadcom – это… ну, это, пожалуй, неплохой вариант. Хотя, конечно, чудес не бывает. Но давайте по порядку.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Как Broadcom ловит две большие волны AI

Искусственный интеллект – это, конечно, огромный рынок. Как огромный слон в посудной лавке. И Broadcom, похоже, умудряется уворачиваться от летящих тарелок и при этом собирать крошки. А если серьезно, то они делают два главных шага. Во-первых, их кастомные AI-процессоры пользуются спросом у крупных технологических компаний. Они как портные, которые шьют костюмы на заказ – идеально подгоняют чипы под нужды заказчика. И это работает. Продажи выросли на 140% в первом квартале. Представляете? 140%! Я, если честно, даже не помню, когда в последний раз что-то росло на 140%. Наверное, когда я пыталась убедить себя, что диета из одних шоколадок – это тоже неплохая идея.

Они даже умудрились договориться с Google о расширении партнерства. Google, как вы знаете, ребята серьезные. Они не будут связываться с теми, кто не умеет работать. Так что это, безусловно, хороший знак. Broadcom будет проектировать тензорные процессоры Google и поставлять сетевые компоненты до 2031 года. Это как долгосрочный контракт на поставку мозгов для одного из самых умных парней в классе.

Доходы от AI-полупроводников выросли более чем вдвое – до 8,4 миллиарда долларов. Это почти половина от общего дохода компании. И они прогнозируют, что к 2027 году доходы от AI-чипов достигнут 100 миллиардов долларов. 100 миллиардов! Я, если честно, даже не представляю, как выглядят 100 миллиардов долларов. Наверное, как очень, очень много шоколадок.

Но это еще не все. Они также поставляют сетевые системы – популярные коммутаторы Tomahawk для центров обработки данных. А спрос на центры обработки данных сейчас просто безумный. Все инвестируют миллиарды долларов в расширение. Broadcom, как я понимаю, просто вовремя оказался в нужном месте. Как я, когда случайно выиграла в лотерею (ладно, шучу). Доходы от сетевых технологий выросли на 60% – до 2,8 миллиарда долларов. Это примерно треть от всех доходов компании от AI. И они считают, что это только начало.

Растущие дивиденды – это всегда приятно, не так ли?

Обычно компании, которые активно растут в сфере AI, предпочитают реинвестировать все прибыли в исследования и разработки. Но Broadcom – это исключение из правил. Они не только инвестируют в будущее, но и делятся прибылью с акционерами. И делают это щедро. В первом квартале они вернули акционерам 3,1 миллиарда долларов – или 0,65 доллара на акцию. И они уже 15 лет подряд увеличивают дивиденды. 15 лет! Это как верный друг, который всегда держит слово. Они также выкупили акции на 7,8 миллиарда долларов и утвердили программу выкупа акций на 10 миллиардов долларов до 2026 года. В общем, они не скупится.

У них есть возможность делать и то, и другое. Они прибыльны и имеют высокие доходы. У них на счетах 14,2 миллиарда долларов наличными и эквивалентами. А валовая маржа составляет 77%. Это позволяет им возвращать деньги акционерам и при этом инвестировать 1,5 миллиарда долларов в исследования и разработки. В общем, они умеют считать деньги.

Ладно, есть одна небольшая проблема

Неудивительно, что акции Broadcom сейчас не дешевы. Как и большинство акций, связанных с AI. После роста на 79% за последний год, коэффициент P/E составляет почти 81. Это значительно выше, чем средний коэффициент P/E для технологического сектора, который составляет 36. Но, учитывая, что Broadcom действительно извлекает выгоду из растущих трендов в сфере AI и заключает новые сделки, которые должны поддержать текущий импульс, инвесторы, вероятно, не пожалеют о добавлении акций Broadcom в свой портфель. А растущие дивиденды – это просто приятный бонус.

Смотрите также

2026-05-24 03:32