Ах, сладкий запах медвежьего рынка – он так долго висит в воздухе, словно забытая бутылка дешевой водки, открытая слишком давно. Согласно последнему обзору рынка от Coinbase, крипторынок сокращается, но не волнуйтесь, друзья — это еще не конец света. Рынок может готовиться к возвращению или нет, кто знает? Во всяком случае, никто точно предсказать будущее криптовалюты.

Последний отчет Coinbase, опубликованный 15 апреля, рисует картину сжимающегося крипторынка. Капитализация рынка альткоинов, которая в декабре 2024 года достигала славных $1,6 триллиона, к середине апреля сократилась до скромных $950 миллиардов. Далеко от былых дней славы, но по крайней мере еще жива, как будто забытая рок-звезда пытается зайти в небольшой бар. Данные BTC Tools показывают мрачную картину: минимальная капитализация составила $906,9 миллиарда 9 апреля, хотя к настоящему моменту она вернулась до уровня $976,9 миллиардов. Прямо история героя!

Венчурное финансирование крипто-проектов обрушилось на ошеломляющие 50-60% по сравнению с золотыми годами 2021-22. Вы знаете, когда каждый и его собака вкладывались во всё, что имело метку «блокчейн». Глобальный руководитель исследований Coinbase Дэвид Дуонг предупреждает о возможном новом «крипто-зиме» — термине столь же пугающем, сколь и неопределённом.

Дуонг, вечный оптимист (или может быть он просто привык к крипто-волкам), предполагает, что «крайне негативное настроение», которое сейчас бушует на рынке, может быть признаком ужасной крипто-зимы. Почему? Потому что глобальные тарифы добавляют еще один слой холода к уже ледяным ветрам крипты. Это как оказаться в снежной буре, когда двигатель автомобиля горит.

Макроэкономические трудности: подарок, который продолжает радовать

Дуонг не стесняется указывать на причины кровавого баттла альткоинов: текущую макроэкономическую ситуацию. По всей видимости, неопределенность традиционных рисковых активов (акции, облигации, сомнительный стартап твоего друга), столкнувшись с препятствиями от фискального ужесточения и тарифной политики, вызвала «парализацию в принятии инвестиционных решений». Перевод: инвесторы слишком нервничают, чтобы что-либо делать, что не идеально для рынка, который процветает на волнениях волатильности. Кто знал, что глобальная политика может сделать все так *весело*?

Все эти структурные давления происходят из неопределенности более широкой макроэкономической среды, в которой традиционные активы риска столкнулись с устойчивым сопротивлением от фискальной ужесточения и тарифной политики, способствуя параличу принятия инвестиционных решений.

Согласно команде исследователей Coinbase, это сочетание хаоса и неразберихи привело к ‘сложной циклической перспективе’ для пространства цифровых активов. Однако не волнуйтесь: новости не все плохие. Дуонг осторожно оптимистичен — ну, настолько оптимистичен, насколько может быть человек, чья работа заключается в анализе рынка, где цены могут падать быстрее, чем парашютист без парашюта. Он считает, что как только настроение изменится, рынок может вступить в новую фазу роста — возможно, во второй половине 2025 года. Ведь почему бы и нет?

Когда настроение наконец изменится, это произойдет достаточно быстро, и мы сохраняем конструктивный подход к второй половине 2025 года.

//s3.cointelegraph.com/uploads/2025-04/01963e00-9bcd-7c5f-bd82a-a9dbf63b582e

Но вот что интересно: Z-score может немного медленно реагировать. Это не совсем самый точный инструмент, когда рынки стабильны. Модель Coinbase, основанная на Z-скоре, объявила конец бычьего рынка в конце февраля. С тех пор ситуация стала… нейтральной. Да, друзья мои, это неловкая фаза, где никто толком не понимает, что происходит, но все притворяются, будто знают.

🎉 Добро пожаловать в Marvel Rivals! 🎮

🦸‍♂️ Обсуждаем игру Marvel Rivals, делимся советами и стратегиями. 🤝 Присоединяйтесь к нашему сообществу! 🌟

🚀 Вступить в канал 💬

Если вы ищете что-то более надёжное, чем Z-показатель, Coinbase предлагает обратить внимание на 200-дневную скользящую среднюю. Эта метрика, в отличие от своих более ярких аналогов, помогает сгладить краткосрочные колебания и даёт ясное представление о более широкой тенденции. Представьте это как очки, которые вы надеваете только когда пытаетесь разобрать мелкий шрифт – они не сексуальны, но эффективны.

Но тут начинается самое интересное — Coinbase предполагает, что попытка определить направление криптовалютного рынка, наблюдая за биткоином, становится всё менее надежной. Почему? Потому что крипта разрослась во множество новых секторов (DeFi, DePIN, AI и бог знает что еще), и биткоин больше не является абсолютным компасом для всего этого.

Итак, мы находимся в медвежьем рынке или нет?

Дуонг указывает на 200-дневную скользящую среднюю, которая показывает, что падение биткоина в конце марта прочно переместило его в зону медвежьего рынка. Но настоящий шок заключается в следующем: когда та же модель применяется к Coin50 — индексу, отслеживающему топ-50 криптоактивов, то ситуация остается медвежьей с конца февраля.

Но пока не доставайте свои футболки с надписью «RIP Crypto». Некоторые отчеты указывают на то, что Биткойн действительно демонстрирует *устойчивость* по сравнению с традиционными рынками. Похоже, падение Биткойна было довольно мягким, и он вернулся к уровням, наблюдавшимся в период выборов в США. Возможно, Биткойн просто делает паузу, как марафонец, который останавливается для перекуса.

Дуонг, вечный философ, размышляет о том, что пока биткоин продолжает расти как «средство сохранения стоимости», нам нужен более комплексный подход к пониманию рыночных тенденций криптовалют. Поэтому речь идет не только о биткойне — это обо всей экосистеме. Немного похоже на попытку судить об всем буфете по качеству картофельного пюре. Не самый надежный метод, но он работает если очень голоден.

По мере роста роли Биткойна как «хранилища ценности», мы считаем, что потребуется всеобъемлющая оценка совокупной рыночной активности криптовалют для более точного определения бычьих и медвежьих рынков этого класса активов.

Смотрите также

2025-04-16 14:15