Сергей Холзаков 
Nvidia, подобно искусному иллюзионисту, демонстрирует нам лишь часть своего мастерства. Истинный потенциал, как мне кажется, скрыт в тех сферах, которые сейчас кажутся скромными – в игровых технологиях, в искусственном интеллекте для персональных компьютеров, в профессиональной визуализации и, конечно, в автомобильной и робототехнике. Именно здесь, в кажущейся периферии, кроется ключ к следующему десятилетию.
И вот, как это часто бывает, на арену выходит бывший генеральный директор, мистер Деннис Уилсон, и выражает свое… недовольство. Не то чтобы он устраивал сцены, нет, но письмо к акционерам получилось весьма… откровенным. Что ж, будем разбираться, в чем же дело.
Инвесторы, эти вечно взволнованные существа, зашептались о новых ИИ-штучках. Боятся, что эти умные машинки отберут у Атлассиана хлеб, предлагая более простые и послушные решения для всяких досок-канбанов и прочих инструментов, которыми так дорожит компания. Представьте себе, будто волшебная палочка вытесняет обычный молоток! Неслыханно!
Биткоин, понимаете ли, предлагает весьма простую концепцию. Это актив с фиксированным предложением, который, благодаря всеобщему согласию о его ценности, вполне может служить средством сохранения капитала. Количество монет ограничено двадцатью одним миллионом, и большая часть – около двадцати миллионов – уже находится в обращении. В хорошо сбалансированном криптопортфеле именно этот дефицит и гарантия его сохранения в будущем делают Биткоин обязательным активом. Весьма разумно, не правда ли?
Оба фонда – это попытка сохранить капитал и немного заработать на коротких облигациях. Но между ними есть разница. Как между тем, чтобы заказать себе кофе и сделать его самой – вроде бы одно и то же, но нервов-то уходит больше.
Тесла недавно напомнила нам о своих амбициях. Вроде бы, они не просто делают электромобили, а строят будущее – будущее, где автомобили ездят сами, а вы, уважаемые инвесторы, сидите и считаете прибыль. У них даже появилось 1.1 миллиона подписчиков на «Полное самоуправление» – что, конечно, звучит немного пугающе, но кого это волнует, если деньги текут рекой? Они даже начали убирать водителей из своих роботакси в Остине! Представляете? Автомобиль без водителя, несущийся по улицам Техаса… Это как вестерн, только вместо лошадей – электромоторы. Но, знаете, как говорил один мудрый человек, «мечты – это хорошо, а отчетность – лучше».
Мы наблюдаем, как кривая доходности гособлигаций сигнализирует о надвигающейся рецессии. Инверсия кривой – это не просто технический индикатор, это отражение ожиданий рынка относительно будущей монетарной политики и экономического роста. Центральные банки, включая ФРС и ЕЦБ, находятся в сложном положении. С одной стороны, им необходимо сдерживать инфляцию, с другой – поддерживать экономический рост. В условиях геополитической неопределенности эта задача становится еще более сложной. Любое резкое изменение монетарной политики может спровоцировать обвал на рынках. Поэтому мы ожидаем, что центральные банки будут действовать осторожно, стараясь найти баланс между инфляцией и экономическим ростом. Однако, в долгосрочной перспективе, мы считаем, что инфляция останется выше целевых уровней, что приведет к дальнейшему ослаблению покупательной способности валют и росту цен на активы.
Eminence Capital, по всей видимости, приобрела 4 212 293 акций Valvoline, что эквивалентно приблизительно 122,41 миллиона долларов, если судить по колебаниям цены в указанный период. Этот шаг, как и любое движение в этом сложном пространстве, порождает вопрос: что ищут капиталовладельцы в этом конкретном секторе, и насколько прочен фундамент их уверенности?
Попробуем разобраться, не стоит ли в этой истории искать хоть какой-нибудь лучик надежды.
VR Advisory, фирма, известная своим осторожным подходом и склонностью к долгосрочным вложениям, внезапно обратила внимание на компанию Telephone and Data Systems (TDS). В тот день они приобрели 573,005 акций, инвестировав 23.49 миллиона долларов. Сумма, казавшаяся скромной в океане финансовых потоков, но не для Дона Элио. Он знал, что даже самый маленький ручей может изменить русло реки.