Сергей Холзаков

Но, разумеется, есть один индекс, который выделяется. S&P 500. Ибо он, как полагают, наиболее точно отражает состояние дел в американской экономике. Ибо в нем сосредоточены пятьсот крупнейших компаний, представляющих примерно 80% всего рыночного капитала. Критерии включения, само собой, не лишены некоторой произвольности, но кто обращает на это внимание? Главное – цифры. Их любят.

В начале текущего месяца Amazon объявила о планируемом увеличении годовых капитальных затрат на 50%, до 200 миллиардов долларов. Данный объем инвестиций значительно превышает прогнозы аналитического сообщества и направлен преимущественно на создание инфраструктуры центров обработки данных, необходимой для поддержки генеративных моделей ИИ. Несмотря на уверенность руководства компании в окупаемости данных инвестиций, рыночное сообщество демонстрирует скептицизм.

DraftKings (DKNG +2.41%) – это компания, которая, похоже, решила поспорить с судьбой. Акции, мягко говоря, не взлетели в этом году. Падение примерно на 37% за год, 52% за последние 12 месяцев. Ну, бывает. Кажется, все немного переборщили с пессимизмом. Особенно после того, как компания не оправдала ожидания по квартальной прибыли и дала не слишком радужный прогноз на 2026 год. Но, знаете ли, удача – штука непредсказуемая.

Если вы слушали аналитиков, то должны знать, что у Ford есть история роста. Компания отчиталась о рекордных доходах за год – 187,3 миллиарда долларов. Пять лет подряд! Это как если бы вы постоянно выигрывали в лотерею, но вместо яхты покупали… ещё больше автомобилей Ford. Сейчас компания немного переключилась с электромобилей (потому что, давайте будем честны, пока они не приносят больших денег) на проверенные временем внедорожники, пикапы и гибриды. Это как вернуться к любимой паре джинсов, потому что модные брюки оказались неудобными. В итоге, доля рынка Ford в США выросла на 0,6%, до 13,2% – лучший результат с 2019 года. Это как вспомнить, что у вас есть тайное оружие, о котором все забыли.

Многие, вероятно, ожидали увидеть в топе Apple или Microsoft. Эти «Великолепная семерка» – компании, которые, казалось бы, должны быть на устах у каждого брокера и домашнего инвестора. Но нет. Как выяснилось, эти гиганты даже не вошли в список самых популярных поисковых запросов. Это, знаете ли, немного похоже на обнаружение, что Вселенная расширяется с ускорением, но, в отличие от этого, гораздо менее тревожно.

Цифры оказались лучше, чем ожидали на Уолл-стрит. Доходы и прибыль. Особенно прибыль. А в первом квартале, говорят, будет еще лучше. Но что это значит? Ничего особенного. Просто цифры.

В 2022, 2023 и 2024 годах Energy Transfer последовательно увеличивала свои дивиденды каждый квартал. Этот факт, безусловно, радует глаз. Поддержкой для этого роста служит стабильный поток денежных средств, который в 1.8 раза превышает размер дивидендных выплат. Кажется, что у компании есть достаточный запас прочности, чтобы выдержать возможные неблагоприятные обстоятельства. Более того, руководство планирует дальнейшие инвестиции в размере нескольких миллиардов долларов, что должно обеспечить умеренный рост дивидендов – примерно на 3-5% в год. Если к 7% дивидендной доходности добавить 3-5% роста, то получим около 10% – цифра, которую инвесторы обычно ожидают от акций в долгосрочной перспективе. Звучит неплохо, если не присматриваться внимательнее.

Попытка разобраться в цифрах: доходы от резервов подскочили на 69% по сравнению с прошлым годом – до 733 миллионов долларов в четвертом квартале. Это даже немного пугает. Все эти миллиарды… Конечно, процентные ставки ФРС немного снизили доходность резервов (на 68 базисных пунктов до 3.8%), но это мелочи, когда видишь, что объем USDC в обращении вырос на 100%. То есть, удвоился. Просто так. Как будто кто-то решил, что цифровых долларов должно быть больше. И я, признаться, не возражаю.

Инвесторы, конечно, чешут в затылке: в кого же вложить свои кровные? В ежика или в ворона? Давайте попробуем разобраться, чтобы не попасть впросак.