Сергей Холзаков

Начало января выдалось для Lemonade удачным. Акции, казалось, вырвались из цепких лап гравитации. За 52 недели – плюс 138,3%. Отчеты за август и ноябрь показали неплохие результаты, а показатели убыточности и собранных премий выглядели даже оптимистично. Рынок, как голодный зверь, ухватился за эту возможность. К моменту запуска новой программы, акции уже прибавили 9,9% с начала месяца. Неплохо, если учесть, что в этом бизнесе стабильность – понятие относительное.

Оба эти товарищества, эти «мастер лимитид партнерства», как они себя величают, способны генерировать денежные потоки, достаточные для выплаты дивидендов. Но что движет этими потоками? Чистая прибыль, или лишь иллюзия благополучия, созданная искусственным поддержанием цен? Выбор между ними – это не просто вопрос математики, это вопрос веры, вопрос о том, насколько глубоко вы готовы погрузиться в пучину неопределенности.

Второй квартал… отчеты… цифры… Да, они превзошли ожидания. Но разве в этом суть? Разве в сухих строках баланса можно уловить ту лихорадочную страсть, которая охватила инвесторов? Кажется, рыночные аналитики, эти вечные пророки и предсказатели, лишь подливают масла в огонь, повышая целевые цены, словно в игре, где ставки растут с каждой минутой.

Я, конечно, понимаю, что Уолл-стрит внесла их в категорию ядерных инвестиций. Это логично, в принципе. Но SMR-ы – это совсем не те огромные, неповоротливые атомные электростанции, которые мы привыкли видеть. Они строятся на заводах, как… ну, как автомобили. Теоретически, это должно удешевить производство и повысить эффективность. То есть, если все получится. Список дел: 1) разработать реактор. 2) найти покупателей. 3) построить завод. 4) убедиться, что завод не взорвется. Вроде бы просто.

В этой сложной игре, где каждый бит информации – это капля пота на лбу инвестора, гиганты облачных вычислений – Microsoft, Alphabet, Meta Platforms и Amazon – кажутся непоколебимыми колоссами. Но даже колоссы нуждаются в фундаменте, а фундаментом сегодня является инфраструктура искусственного интеллекта. Именно поэтому 5 февраля, когда Amazon представит свои финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2025 год, я буду прислушиваться не к цифрам выручки, а к шепоту капитальных затрат.

Первой ласточкой стало, разумеется, объявление о приобретении. Columbia заявила о соглашении по покупке Northfield Bancorp. Сумма сделки – около 597 миллионов долларов. По словам руководства, это позволит им занять позицию третьего по величине регионального банка в Нью-Джерси. В сумме, активы объединенной компании составят 18 миллиардов долларов. Вполне прилично, хотя, признаться, я видел и более впечатляющие суммы.

TG Therapeutics, как вы знаете, занимается разработкой терапии для злокачественных новообразований и аутоиммунных заболеваний. Вполне благородное дело, разумеется, но, как оказалось, не столь прибыльное, как ожидалось. Hussman Strategic Advisors, судя по всему, решили, что лучше переключиться на что-то более надежное. Они, конечно, имеют право.

На 17:35 по московскому времени акции Палантир выросли на 5.1% по сравнению с ценой закрытия в $147.76 в течение регулярной торговой сессии.

Сможет ли Ford вырваться из этого порочного круга и генерировать денежный поток, необходимый для поддержания или увеличения дивидендов, которые, по сути, и являются единственным источником дохода для инвесторов? Попробуем разобраться, что ждет компанию в ближайшие годы. Надеюсь, это не будет слишком утомительно.

Итак, почему Microsoft оказалась под давлением, в то время как S&P 500 продолжает упорно взбираться на новые вершины (возможно, в поисках более удобного места для наблюдения за нами)? И сможет ли компания вернуться в строй в 2026 году? Попробуем разобраться, хотя, честно говоря, в подобных ситуациях логика часто терпит поражение от чистой случайности.