Сергей Холзаков

Есть в этом мире бизнесы, построенные на самовоспроизводящихся связях. Visa (V +0.38%) и Mastercard (MA +1.18%) – яркие примеры. Торговцу нужны клиенты, клиентам – торговцы. Раз сеть разрослась, так и держится, как клещ на собаке. CoStar, знаете ли, тихонько построила нечто подобное для данных по недвижимости. Восемь с половиной миллионов объектов, 230 тысяч профессионалов, зависящих от этих данных… Спрос рождает предложение, а предложение – еще больший спрос. И так по кругу, как в хорошем авантюрном романе.

Итак, приглядитесь к двум обстоятельствам, которые способны заставить акции этого фонда взлететь, словно воздушный змей в ветреный день.

Эта финтех-компания застряла в медвежьем улье. Стоит ли рисковать, вкладывая деньги в PayPal сейчас? Вопрос, достойный размышлений, особенно для тех, кто привык считать копейки.

Нельзя не заметить, что Micron, подобно многим из представителей своей отрасли, подвержена циклическим колебаниям. Это, пожалуй, самое давнее и устойчивое мнение о компании. И в этом есть доля правды. История Micron, как и история многих производителей микросхем памяти, изобилует периодами взлета и падения, словно волны на море.

В поисках ответов я обратил внимание на две компании, каждая из которых, словно редкий цветок, расцветает в своей нише. Первая – Robinhood, имя которой, кажется, соткано из легенд о щедрости и удаче. Эта платформа, словно призрачный корабль, привлекает миллионы инвесторов, жаждущих покорить финансовые вершины. Более двадцати семи миллионов душ доверили ей свои сбережения, и, судя по всему, эта цифра будет расти. В минувшем году число клиентов увеличилось на семь процентов, а средний доход с каждого пользователя взлетел на шестнадцать. Это как если бы река внезапно наполнилась золотыми рыбками.

AbbVie (ABBV 1.78%) – это, как говорят в Одессе, «не контора, а клад». Третья по величине фармацевтическая компания в мире. У них, знаете ли, не просто лекарства, а целая армия «блокастеров» – препаратов, которые приносят миллиарды. А если вы думаете, что это случайно, то вы, вероятно, никогда не занимались торговлей.

В центре этого захватывающего зрелища – Nvidia, Apple, Microsoft и Alphabet. Эти четыре компании, вместе взятые, стоят примерно $14.9 триллиона. Это как если бы вы сложили все деньги всех людей, которые когда-либо мечтали стать астронавтами, и умножили на количество потерянных носков в мире. (И это только приблизительная оценка, конечно).

Мы, здравомыслящие инвесторы, ищем не кратковременные всплески, не лихорадочные танцы с риском, но тихую, неуклонную прибыль, основанную на фундаментальной ценности. Долгосрочные инвестиции в качественные компании – вот истинный путь к финансовому благополучию. А эти левериджированные инструменты… они лишь усугубляют наши слабости, наше стремление к немедленному удовлетворению, нашу веру в чудо.

«Беркшир» любит покупать акции и держать их вечно. Как мумии в гробницах. Впрочем, мумии хотя бы не платят дивиденды. И вот, в последние годы своего правления, Баффет продал почти треть своих акций «Банка Америки». Продал, понимаете ли. И начал скупать… «Домино’с Пицца». Четыре квартала подряд. Четыре квартала! Это уже не инвестиции, это какая-то странная кулинарная одержимость.