Сергей Холзаков 
Что же происходит? Все просто, как вздох: инвесторы проснулись. Их розовые очки разбились о суровую реальность, обнажив истинную цену и ценность ИИ. Оказалось, что обещания не соответствуют действительности. Ведущие игроки рынка переоцениваются, чтобы отразить эту новую, менее радужную, перспективу. Словно опытный коллекционер, пересматривающий свою коллекцию бабочек, отбрасывая экземпляры с дефектами.
Переоцененность акций и золота – это бомба замедленного действия. Мы наблюдаем классическую S-кривую принятия, где эйфория достигла пика, а коррекция неизбежна. Активы, взлетевшие до небес, рано или поздно вернутся на землю. Это не предсказание апокалипсиса, это просто применение логики экспоненциального роста. Не стоит бояться коррекции, ее нужно использовать как возможность для перераспределения капитала в те сектора, которые находятся на восходящей фазе S-кривой. Мы должны искать компании, создающие новые платформы, те, кто разрушает старые сектора и создает новые.
Итак, перед нами три героя, каждый из которых претендует на звание благодетеля человечества, но в душе, уверяю вас, движим лишь жаждой наживы. Первый – Brookfield Renewable, словно ловкий купец, скупающий земли под солнечными батареями и ветряками. Он обещает стабильный доход, словно надежный помещик, но кто знает, что скрывается за его учтивыми манерами? Их долгосрочные контракты с корпорациями, вроде Alphabet, подобны брачным соглашениям – выгодны, пока длится медовый период.
Управление Ulysses Management, по всей видимости, посчитало более благоразумным освободиться от 335 982 акций Cogent Communications. Сумма, потерянная при этом предприятии, составила весьма ощутимые 12,88 миллионов долларов. Вполне возможно, что столь значительные убытки заставили управляющих задуматься о пересмотре инвестиционной стратегии, дабы избежать повторения подобных неприятностей.
Пять самых крупных вложений у них, значит… JOBY, PL, QS, OTF, NVTS. Что это вообще такое? Я вот, знаете, привык к понятным вещам. Газпром, Сбербанк… ну, хотя бы Apple. А тут какие-то загадочные аббревиатуры. Как будто шифр какой-то. И у них JOBY на первом месте – $375 миллионов! Это что, такси летающее? И они в это вложили почти полмиллиарда? Ну-ну. У меня, знаете, подозрения насчет этих фондов. Они, наверное, просто хотят нас всех обмануть.
По данным SEC, Stadium Capital Management приобрели еще 72 000 акций LCI Industries в последнем квартале. Общая стоимость сделки – около 7,66 миллиона долларов, что, признаться, не так уж и много, если учитывать, что речь идет о компании, претендующей на серьезную роль в индустрии. На конец квартала их доля составляет 167 923 акций, что, в общем-то, неплохо, хотя и не вызывает особого восторга. Прибавка к портфелю, как говорится, на всякий случай.
NextEra Energy (NEE 3.15%) – один из крупнейших поставщиков электроэнергии и возобновляемых источников в США. У них есть два основных направления: Florida Power & Light (FPL) и NextEra Energy Resources. FPL – это, скажем так, основа основ, самый крупный поставщик электроэнергии во Флориде. Они работают предсказуемо, как швейцарские часы, и обеспечивают компанию стабильным доходом. Регулирующие органы штата одобрили четырехлетний тарифный план (с 2026 по 2029 год), который позволяет им получать 10,95% годовой прибыли. Представляете, десятилетиями предсказуемый доход! Это как иметь надежного друга, который всегда вовремя возвращает долги.
Что же удерживает этот рынок в состоянии столь причудливой устойчивости? Инвесторы, как известно, существа бесстрастные, лишенные морального компаса и преданности. Деньги, словно вода, всегда текут туда, где можно получить наибольшую отдачу, не обращая внимания на нравственные устои или политические ветра. Впрочем, многие, должно быть, удивлены столь упорной жизнестойкостью S&P 500. Ведь цены на нефть взлетели до небес, а Иран, словно капризный смотритель, прикрыл Ормузский пролив для определенных судов, по которым ежедневно проходит пятая часть мировых поставок нефти. Другие танкеры, словно робкие тени, обходят это место стороной.
Появилась информация о том, что отдельные инвесторы могут получить доступ к акциям SpaceX уже сегодня. Существует три пути, хотя лишь один из них предлагает хоть какое-то подобие прямого владения. Вопрос в том, стоит ли вообще пытаться получить доступ к этим акциям до того, как они станут доступны широкой публике, и не является ли это очередным примером коллективного самообмана.