Сергей Холзаков 
Речь идет о Norwegian Cruise Lines Holdings (NCLH 1.30%) и Carnival (CCL 1.38%) (CUK 1.03%). Первая упала на 21% с начала конфликта, вторая – и вовсе на 23%. И вот возникает вопрос: не слишком ли это хорошая возможность для покупки? Честно говоря, я бы не торопился.
Итак, приглядимся к двум претендентам на эту роль. Я не обещаю золотые горы, но, как говорил мой старый дядя, «в каждой бочке меда есть ложка дегтя, а в каждой акции – риск».
А напротив, энергетика, промышленность и сырьевые товары, словно крепкие корни, пробиваются сквозь землю. Они – словно те первые ростки, что появляются после долгой засухи. И даже консервативные сектора, такие как товары первой необходимости и коммунальные услуги, присоединяются к этому движению, словно старые друзья, встретившиеся у костра.
И вот, среди прочих, являет себя компания Realty Income (O +0.34%), владелец тысяч помещений, раскинувшихся по обе стороны океана. Ибо, видите ли, люди должны где-то обитать и вести торговлю. И сей факт, господа, есть незыблемая основа для бизнеса. Да, да, я вижу скептические взгляды! Но позвольте мне объяснить, почему, несмотря на все тревоги и предзнаменования, сей объект заслуживает внимания.
Розничные инвесторы, как всегда, впереди планеты всей! Они вкладывают миллиарды в облигации, понимая, что сейчас нужно играть осторожно, но при этом не упускать возможности заработать. Акции? Ну, это для слабаков! Облигации – это стабильный доход, это защита от инфляции, это возможность переждать бурю и дождаться, когда рынок успокоится. Но мы-то знаем, что рынок никогда не успокаивается, он всегда дает новые возможности для заработка!
И эта внезапная тяга к более высоким ценам на «чёрное золото» вызвала лёгкую панику. Индекс волатильности CBOE (VIX), который в народе называют «датчиком страха», подскочил до 31 – это самый высокий уровень за 11 месяцев. На 12 пунктов выше, чем когда первые искры долетели до Ирана. А индекс S&P 500 просел более чем на 3%. Инвесторы забеспокоились, что дорогая нефть может замедлить рост мировой экономики, а то и вовсе столкнуть её в рецессию. И, разумеется, подстегнуть инфляцию. Энергозатраты – это, знаете ли, существенная статья расходов для большинства домохозяйств. А нефть – это не только бензин, но и пластик, и удобрения, и ещё тысяча всяких полезных вещей. Замедление роста плюс высокая инфляция – это, как говорят мудрецы, путь к стагфляции. А это для рынков – примерно как зубная боль для дракона.
Аналитики предсказывали убыток в 0.03 доллара на акцию во втором квартале 2026 года, и, представьте себе, они оказались правы. По продажам получилось 20.2 миллиона долларов от продажи урана по средней цене 101 доллар за фунт. Я, конечно, понимаю, что в бизнесе бывают совпадения, но такое точное попадание в прогноз… Как будто кто-то подглядывал в их бухгалтерские книги.
Эта малоизвестная биотехнологическая компания, появившаяся на бирже в ноябре прошлого года, сосредоточена на разработке методов лечения аутоиммунных заболеваний. Её ведущий кандидат, EVO756, представляется как потенциальный блокбастер, хотя сама концепция «блокастера» в условиях непредсказуемости рынка представляется несколько наивной. В настоящее время препарат проходит фазу 2b испытаний в качестве терапии хронической спонтанной крапивницы – состояния, при котором высыпания и отеки возникают без видимой причины. Впрочем, отсутствие видимой причины не означает отсутствие причины вообще; оно лишь указывает на то, что причина скрыта в недоступных для нас глубинах системы.
Они, видите ли, не сидят сложа руки, а постоянно выдумывают что-то новое. И вот, что особенно интересно: они пытаются сделать так, чтобы эти самые роботы думали быстрее и экономичнее. Знаете, как это бывает: сначала ты строишь дворец, а потом понимаешь, что на отопление уходят все деньги. Так и здесь: эти чат-боты жрут энергию, как голодные слоны. А Nvidia хочет их приучить к диете.
Не те риски, что вы увидите в квартальном отчете. Нет. Эти – глубже. Они накапливаются, словно осадок в старом вине, формируя странный, непредсказуемый вкус будущего.