Сергей Холзаков

За прошедший год, по состоянию на 3 февраля, индекс S&P 500 принес общую доходность в 16,9%. В то время как акции Peloton Interactive (PTON +5.35%) потеряли 21,9%. Не упустили ли инвесторы чего-то важного? Или же это иллюзия, скидка на долгосрочные перспективы компании, которые, возможно, никогда и не существовали?

Говорят, рынок искусственного интеллекта вырастет до 2,48 триллиона долларов к 2034 году. Цифры… Цифры ничего не значат для того, кто стоит у станка. Но если представить, сколько энергии и ресурсов потребуется для этого роста, становится понятно: спрос на полупроводники будет расти. И этот рост не останется незамеченным теми, кто умеет считать деньги. Этот рынок – не пир на весь мир, а тяжёлая работа, где каждый на свой риск вкладывает силы и время.

Если уж и искать тихую гавань, то, пожалуй, стоит заглянуть к голубым фишкам Dow Jones. Там, по крайней мере, всё более-менее предсказуемо. Хотя, предсказуемость – это иллюзия, конечно. Но, давайте не будем о грустном.

Amazon – неутомимый новатор, щедро вознаграждающий долгосрочных акционеров. Или, по крайней мере, создающий иллюзию такого вознаграждения. Ее господство в электронной коммерции и растущие доходы от рекламы и облачных вычислений, безусловно, открывают множество возможностей для увеличения стоимости инвестиций. Впрочем, все это напоминает пирамиду, требующую постоянного притока новых клиентов.

Давайте посмотрим на двух игроков, которые могут принести вам прибыль. Или, как минимум, не заставят вас плакать над упущенными возможностями.

За последний квартал, завершившийся 31 декабря, продажи e.l.f. Beauty взлетели на 38%, достигнув 489,5 миллиона долларов. Это, знаете ли, не просто цифры, а свидетельство того, что люди всё ещё ищут красоту, даже когда вокруг бушуют экономические ветры. Аналитики, как обычно, ожидали меньше – всего 460 миллионов. Прибыль на акцию выросла на 68%, достигнув 1,24 доллара, а EBITDA – на 79%, до 123 миллионов. Хороший урожай, что тут скажешь.

Но есть один игрок, который всех переплюнул – Lam Research (LRCX +8.30%). Не поймите меня неправильно, я люблю всех, но эта компания сейчас как тот самый человек, который всегда получает повышение, даже если ничего особенного не делает. Давайте разберемся, почему.

Иной наблюдатель, склонный к поверхностным суждениям, мог бы упустить из виду тонкие изменения, происходящие в недрах этой компании. Но тот, кто умеет видеть сквозь пелену краткосрочных колебаний, заметит, что Chewy, подобно терпеливому земледельцу, неустанно трудилась над улучшением своего состояния, не стремясь к показной роскоши, но заботясь о прочном фундаменте.

Но история Amazon – лишь исключение, подтверждающее правило. Инвестиции в перспективные отрасли, безусловно, способны создавать богатства. Стоит ли же искать новый Amazon в лице компании IonQ, пионера в области квантовых вычислений? Вопрос, достойный размышлений, особенно для тех, кто готов рискнуть ради призрачной надежды.