Сергей Холзаков

Бал маркетинговых обещаний сменился картиной весьма меланхолической: в четвертом квартале 2025 года Tilray удалось собрать $224,5 млн выручки, что оказалось менее изысканным показателем, чем прошлогодние почти $230 млн (природа рынка, как старая дева, не прощает даже малейшего увядания). Основные продукты — каннабис и напитки — также претерпели стратегический спад: первый уступил долю эйфории и упал до менее чем $68 млн, второй соскользнул до $65,6 млн, лишившись порочного очарования прошлогодних $76,7 млн.

После первого квартала, когда азиатские конкуренты поспешили импортировать товары в преддверии возможных тарифов, не было ничего удивительного в том, что тот же процесс повторился и во втором квартале, после того как президент Дональд Трамп согласился на 90-дневную паузу в повышении тарифов в апреле для ведения переговоров.

Виза, как древний дуб, не скрывает своей уверенности. Платёжные системы, включая её, говорят: «Нет опасности». Но как долго можно игнорировать рост цветов на корнях? Вот три монеты, которые могут стать первыми венцами на этой ветви.

Robinhood (HOOD), такой себе «финансовый клоун», недавно запустила токенизированные акции США и ETF для некоторых своих европейских клиентов, как будто бы говорит: «Люди, смотрите, какое у нас будущее!» А другие платформы, не отставая, решили сыграть в ту же игру. Если эта концепция выдержит испытание временем и законом — а это, скажем прямо, ещё большой вопрос — для всевозможных инвесторов, в том числе тех, кто обычно смотрит на крипто как на мистический лес, это может стать настоящей революцией.

Цена её сегодня — около 180 долларов. Чтобы перейти рубеж в 500 к 2026 году, нужна почти тройная ставка за полгода — тяжелое задание, если смотреть на глаза реальности. Но ветер перемен дует так: есть надежда, а значит — есть шанс. И вот, за этим шансом следует смотреть твердо, как на жизнь самого большого шахтера.

Goldman Sachs (или, быть может, их двойники из других измерений) пророчествуют: к финалу этого десятилетия спрос на энергию со стороны центров обработки данных возрастет на 165%. Если это и есть зарождающийся миф XXI века, то он не менее грандиозен, чем Дедалевы крылья для современного Икара из кремния и алгоритмов.

Nvidia, как некий странник в этих нехоженых землях, взял на себя роль ключевого игрока. Их чипы, словно оазисы в засушливом пространстве технологий, удерживают больше половины рыночной доли центров обработки данных. Их доходы и прибыль растут так, словно каждое новое изобретение нечто дарит им шанс выжить и утвердиться в этом мире—и они это делают, превращаясь в крупнейшую технологическую корпорацию по рыночной капитализации. Но стоит ли ожидать, что будущее их ждёт лишь горизонт, который они уже видели? Или за тем горизонтом — еще более широкие просторы, которые требуют новых слов, новых решений и новых надежд?

Что особенно забавно (и, возможно, немного подозрительно для циничных умов), так это что квартальные отчеты JPMorgan уже который раз сознательно нарушают незыблемые устои аналитических прогнозов Уолл-стрит. Последний их трюк — второй квартал, завершившийся 30 июня, где как доход, так и разводнённая прибыль на акцию превзошли ожидания настолько, что у некоторых аналитиков невольно выронил ручки (и пресловутый «дефицит ожиданий» им пришлось срочно сдать в переработку).

В этом году MLP (Мастер-ограниченное партнерство) укрепило свои позиции, добавив новые вехи в своем пути. Недавняя покупка компании Northwind Midstream за почти 2,4 миллиарда долларов сделала этот процесс не только более стремительным, но и более перспективным. Это приобретение – словно неожиданное обрушение весеннего дождя на землю, жаждущую увлажнения, дающее начало новым возможностям.

Обязанность подать формуляр 13F лежит на плечах у профессиональных управляющих капиталом — гигантов, которые управляют не менее чем сотней миллионов долларов и делают это более двадцати дней после закрытия квартала. Там, в мельчайших деталях, скрыты ключи к тому, кто покупает, кто продаёт, и, что немаловажно, — какими мыслями руководствуется лорд или леди Уолл-стрит, решая судьбу своих фондов.