Сергей Холзаков 
Сделка оценивалась примерно в $9.71 миллиона. На конец квартала стоимость наших активов также составляла $9.71 миллиона, что учитывает стоимость этой новой инвестиции и любые изменения в ее цене акций.
Bristol Myers Squibb – один из гигантов фармацевтического мира, а значит, и один из главных участников в этой вечной борьбе за превосходство. Разработка новых лекарств – занятие, безусловно, дорогостоящее и рискованное. Но, в отличие от многих, компания имеет долгую и успешную историю. Впрочем, сейчас она пребывает в тени, что, впрочем, вполне естественно для тех, кто не стремится к показному блеску.
Доходы перестали падать, это правда. Запасы, похоже, под контролем, хотя я видел склады, где порядок был иллюзией. Руководство отступило от агрессивной стратегии прямой продажи, вернувшись к оптовикам. Разумное решение. Иногда нужно признать, что погорячился.
К счастью для акционеров Berkshire – и тех, кто присматривается к акциям компаний, упомянутых в отчете – мистер Абель оказался человеком весьма красноречивым. Вместо того, чтобы заявлять о каких-то головокружительных приобретениях, он дал понять, что Berkshire не собирается избавляться от своих крупнейших активов. А именно от American Express, Coca-Cola, Moody’s и, разумеется, Apple. Да-да, от той самой Apple, чьи айфоны покорили сердца миллионов. Мистер Абель дал понять, что не ждет никаких бурных перемен в структуре портфеля.
Год текущий начался для них по-разному. Пока Amazon, словно под тяжестью новых начинаний, слегка уступил позиции, потеряв около 14% за последний месяц, Costco, напротив, взмыл ввысь, прибавив 17%. Инвесторы, видимо, ищут тихую гавань стабильности, предчувствуя бурю, вызванную искусственным интеллектом – новой силой, способной перекроить мир.
Бизнес Oklo пока что существует лишь в планах, а перспективы их энергетических технологий остаются весьма туманными. Растущий спрос на энергию, подстегиваемый центрами обработки данных, связанными с искусственным интеллектом, безусловно, способствовал повышению оценки компании. Но путь к коммерческой жизнеспособности их ядерных технологий пока представляется долгим и извилистым. Как будто человек, решивший построить замок из песка, забывает о приливах.
В дополнение к геополитическим факторам, существенное влияние на российскую экономику и финансовый рынок оказывает изменение бюджетного правила. Данная мера, направленная на стабилизацию государственных финансов, оказывает воздействие на курс национальной валюты и, как следствие, на инвестиционную привлекательность российских активов. Необходимо учитывать, что эффективность данной меры зависит от множества факторов, включая конъюнктуру мировых рынков и динамику цен на нефть.
Вопрос не в том, насколько быстро Nu Holdings может взлететь, а в том, как грациозно (или, скорее, болезненно) она приземлится, когда экономический ветер сменится. Не стоит обманываться – устойчивость к кредитному циклу, а не просто наращивание клиентской базы, и есть та самая лакмусовая бумажка, определяющая, является ли эта компания чем-то большим, чем просто очередным пузырем.
Alphabet в течение продолжительного времени оставался недооцененным, прежде чем его акции взлетели к новым высотам в 2025 году. Microsoft, похоже, вступил в аналогичный период. И если история повторится, то сейчас самое время для вдумчивых инвестиций.
Есть и другие игроки на этом поле – Starwood Property Trust и Main Street Capital. Они тоже обещают золотые горы, правда, чуть пониже. Но, как гласит старая поговорка, лучше синица в руках, чем журавль в небе. Или, в данном случае, лучше чуть меньше дохода, но с меньшим риском. Ведь в мире финансов, как и в жизни, бесплатного сыра бывает только в мышеловке.