Сергей Холзаков Согласно документам SEC от 17 февраля 2026 года, Greenhouse Funds LLLP избавилась от всего пакета акций Blackbaud в течение четвертого квартала 2025 года. Объем проданных акций составил 802 904 единицы, что эквивалентно приблизительно 51,63 миллиона долларов США по средней цене за квартал. Подобные действия, как правило, свидетельствуют о переоценке перспектив актива.
Обе эти конструкции призваны дать инвестору доступ к владениям за пределами Штатов, но отличаются, как старый и новый города. Разберемся, что скрывается за фасадами, какие шестеренки крутятся внутри, и, самое главное, стоит ли вообще вкладывать в эти, казалось бы, идентичные постройки.
SPDR S&P 500 ETF Trust и Vanguard S&P 500 ETF, эти близнецы-паразиты, всегда пользуются популярностью. Предсказуемо. Но, возможно, стоит рассмотреть Vanguard Total World Stock ETF, этот всеобъемлющий архив безнадежности. Его широта – не благо, а скорее признание ограниченности нашего понимания.
Согласно скупым записям SEC, датированным 17 февраля 2026 года, Webs Creek избавилась от 1 273 209 акций Viper Energy (VNOM +2.45%) в последнем квартале 2025 года. Сумма сделки, по приблизительным подсчетам, составила 48,21 миллиона долларов, цифра, которая, казалось, растворилась в мареве биржевых сводок, словно мираж в пустыне. Стоимость оставшихся активов компании упала на 48,55 миллиона долларов, учитывая как саму продажу, так и колебания рынка – прихотливого и непредсказуемого, как судьба.
В общем, суть такова: оба фонда инвестируют в недвижимость за пределами США. Это, конечно, хорошо, но зачем мне два одинаковых инструмента? После нескольких часов изучения таблиц и графиков, я понял, что разница есть, и довольно существенная. Начнем с того, что VNQI берет комиссию в 0.12%, а RWX – целых 0.59%. Разница, конечно, небольшая, но если представить, что вы инвестируете на десятилетия, то эти копейки могут превратиться в ощутимую сумму. Моя теща, например, всегда говорила, что копейка рубль бережет. Она, конечно, была немного странной, но в этом она была права.
REET – это как широкая сеть, раскинутая по всему миру. ICF – более узкий круг, сосредоточенный на американском рынке. Первый – глобалист, второй – патриот. И у каждого свои преимущества и недостатки. Как и у любого человека, пытающегося заработать на жизнь.
Оба фонда собирают в свои сети инвестиционные трасты недвижимости (REIT), но RWR, словно фермер, возделывающий только свою землю, концентрируется на рынке США. REET же, подобно торговцу, путешествующему по всему миру, охватывает развитые и развивающиеся рынки. Различия в платежах, доходности и структуре портфеля делают каждый из них привлекательным для определённого типа инвестора, ищущего свой кусок земли в этой сфере.
Похоже, что господа из нефтяных компаний, как обычно, оказались в весьма выгодном положении. Согласно некоему отчету из Financial Times – а этим людям, знаете ли, виднее – американские нефтяники могут получить более 60 миллиардов долларов дополнительной прибыли, если цены на нефть останутся на нынешнем, столь приятном, уровне. Представляете себе, какая это сумма? Почти достаточно, чтобы купить небольшой остров, если, конечно, не считать расходы на содержание.
Обе компании вынашивают планы, которые, скажем так, весьма амбициозны. Обе ждут одобрения от Федерального управления гражданской авиации, обе строят планы по покорению зарубежных рынков, и обе, как ни странно, заключили партнерства с гигантами авиационной, транспортной и, что самое удивительное, искусственного интеллекта, включая всемогущую «Nvidia». Впрочем, в этой странной игре, как и в жизни, партнерство – это всего лишь временный союз, основанный на общих интересах. А интересы, как известно, редко бывают бескорыстными.
В общем, VNQ – это как классический американский автомобиль: большой, мощный, но немного старомодный. А REET – это как какой-нибудь европейский гибрид: экономичный, современный, но немного непонятный. Оба фонда, конечно, берут комиссию. VNQ – 0.13%, REET – 0.14%. Ну, одна сотая процента. Это вообще серьезно? Это как мелочь на дороге, ее даже не заметишь. Но они ее берут, эти комиссионные, и это меня раздражает. За что, спрашивается? За то, что я деньги вложил? Это вообще как-то неправильно.