Сергей Холзаков 
Но вот, в 2025 году, что-то изменилось. Впервые за долгое время международные акции обогнали S&P 500. Ненамного, конечно. Но обогнали! iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG 0.80%), инвестирующий в развивающиеся рынки, показал доходность около 32% за год, в то время как Vanguard S&P 500 ETF – всего 18%. Это как если бы улитка вдруг обогнала гепарда. В принципе, возможно, если гепард решил поспать. Или попал в пробку.
Снижение интереса к нефтегазовому сектору? А чего вы ожидали? Санкции, ценовые колебания, разговоры про «зеленый» переход… Все это создает неопределенность. Инвесторы не любят неопределенность. Они любят «быстрые деньги» и «гарантированный доход». И когда им заливают в уши сказки про «экологичные инвестиции», они с радостью клюют на эту наживку. А потом удивляются, когда их портфель обваливается. Ничему жизнь не учит.
Оба предприятия вкладывают огромные средства в искусственный интеллект, в эту самую «инфраструктуру будущего». И, казалось бы, сейчас самое время для покупки. Но какой из этих двух тяжеловесов предпочтительнее? Вопрос, как всегда, непростой. Попробуем взглянуть на фундаментальные показатели, хотя и они не всегда утешают.
Стоимость транзакции основана на взвешенной средней цене покупки, указанной в форме 4 SEC (33,86 доллара США).
Но знаете, что? Это не значит, что сейчас нужно срочно все продавать и бежать в золото. Хотя, если честно, иногда мне кажется, что это был бы самый разумный выход. Впрочем, я всего лишь циник, а не финансовый гений. И да, возможно, быстрого восстановления не будет. Потому что рынок – это не Disney Land, где все заканчивается хорошо.
Говорят, падение – это возможность. Возможность для кого? Для тех, кто умеет выжимать сок из чужих потерь? Возможно, и так. Но прежде чем ринуться в бой, стоит приглядеться. Не обманывает ли эта «возможность» лишь тех, кто слишком торопится?
Впрочем, удивляться особо нечему. Многие из этих компаний и раньше переоценивались. Слишком много надежд, слишком мало реальных результатов. Когда Microsoft, Alphabet, Oracle и Amazon объявили о крупных инвестициях в инфраструктуру искусственного интеллекта, стало ясно, что этот бизнес – нелегкий и дорогой. Не всем суждено преуспеть. Это как с садом: посадишь много семян, а взойдут лишь немногие. И то, не факт, что вырастет что-то стоящее.
Проблема в том, что мир изменился. И конкурентов стало больше. Что будет с Nike в 2026-м? Вопрос, на который никто не ответит. Но, несмотря на все это, акции подешевели. Стоит ли брать? Не уверен. Впрочем, уверенности в этом мире немного.
TSMC, или Taiwan Semiconductor Manufacturing, это что-то вроде фабрики чипов для всех гениев Кремниевой долины. Apple, Nvidia, Arm Holdings… все они, как зависимые от кофе, нуждаются в ее микросхемах. И, знаете, это довольно выгодно. Геополитика, конечно, нервирует (кто знает, что завтра случится?), но я убеждена, что TSMC вполне может присоединиться к этому эксклюзивному клубу. Капитализация сейчас 1,6 триллиона. То есть, если купить акции сейчас, можно получить 83% прибыли. Звучит неплохо. Хотя, если учесть мою склонность к импульсивным покупкам и последующим паническим продажам, я, наверное, просто все потеряю.
Не то чтобы я предсказывала катастрофу. Просто, когда компания отчитывается о результатах, которые мягко говоря, не впечатляют, а аналитики начинают пересматривать прогнозы, это всегда предвестник чего-то не очень приятного. А сегодня был именно такой день. Вроде бы, все предсказуемо, но как же больно смотреть, как твои инвестиции тают на глазах. Я, признаюсь, даже кофе пролила, когда увидела цифры.