Сергей Холзаков 
Разумеется, после столь стремительного взлета возникает вопрос: не слишком ли дорогой этот цирковой номер? Не пора ли акции возвращаться на землю? Давайте присмотримся к фундаментальным показателям и оценим, стоит ли этот корабль еще денег.
Delek Logistics Partners (DKL +0.46%), Hess Midstream (HESM +1.15%), и Plains All American Pipeline (PAA +0.92%) – три компании, которые в настоящий момент предлагают дивидендную доходность, достигающую 9%. И что примечательно, все три недавно увеличили свои выплаты. Это, конечно, не означает, что они неуязвимы для экономических потрясений, но в данный момент они выглядят относительно надежно.
И в этой лихорадке серебряного рынка, компания First Majestic (AG +1.98%) выделилась особенно ярко, взлетев на 364 процента за тот же период. Но стоит ли этот взлет полагаться на удачу, или же в нем кроется закономерность? Взгляд в будущее, в 2026 год, требует трезвого анализа, лишенного иллюзий.
Помогли, конечно, и государственные вливания – почти в десять процентов акций, и инвестиции Nvidia на пять миллиардов. Что-то вроде того, как если бы гильдия алхимиков и венчурных капиталистов решила поддержать начинающего зельевара. Вроде бы неплохо, но помните старую поговорку: «Даже самое дорогое зелье не поможет, если у зельевара нет головы на плечах.» Новый генеральный директор, господин Лип-Бу Тан, пытается навести порядок, урезать расходы и превратить компанию в нечто вроде стартапа. Что-то вроде попытки заставить дракона танцевать балет. Не уверен, что это сработает, но зрелище будет интересным.
Начнем с обычных цифр, с тех, что любят вывешивать на знаменах аналитики. Выручка выросла на 10% по сравнению с прошлым годом, достигнув 4,42 миллиарда долларов. Неплохо, скажете вы. Но аналитики прочили 4,45 миллиарда. Слегка мимо. Прибыль на акцию упала на 2%, до 1,27 доллара. Здесь расхождение еще ощутимее – ждали 1,29. И, словно чтобы добавить драматизма, в отчет включены неожиданные списания на 0,06 доллара на акцию, связанные с обесцениванием активов и налогами. Без этих неприятных мелочей, картина была бы куда более радужной. Но кто обращает внимание на мелочи, когда речь идет о миллиардах?
К концу торгового дня акции AT&T продемонстрировали прирост более чем на 4%, что, конечно, не является основанием для немедленных восторгов, но все же свидетельствует о некотором одобрении со стороны инвесторов, чьи прихоти, как известно, столь же непредсказуемы, как и погода в апреле.
Попытаемся же прояснить, какая сумма, в конечном счете, необходима для достижения этой столь желанной, но часто иллюзорной, свободы. Затем мы рассмотрим состав идеального пенсионного портфеля и оценим роль Bitcoin (BTC 1.12%) в этой тщательно выстроенной конструкции. Не будем спешить с выводами, ведь игра стоит свеч, но требует, увы, не только энтузиазма, но и трезвого расчета.
Геополитическое затишье… Да какое там затишье! Просто все затаили дыхание, готовятся к следующему раунду. Инвесторы, видите ли, не могут определиться с направлением движения. Как будто им кто-то скажет, что будет дальше! Лучше бы они прислушивались к тем, кто на рынке давно, кто видел разные сценарии. Но нет, они верят в эти розовые прогнозы и радуются каждому небольшому росту. Будет им сюрприз, когда все пойдет не по плану.
Позвольте взглянуть на сухие цифры, которые, однако, скрывают за собой драму, достойную пера самого Достоевского:
Согласно отчетности, представленной в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), Paradice Investment Management LLC увеличила свою позицию в Flowserve в течение четвертого квартала 2025 года. Сумма сделки составила около 11,46 миллиона долларов, исходя из средней цены закрытия за квартал. Однако, цифры – лишь сухая констатация факта. Настоящее значение кроется в мотивах, в невысказанных ожиданиях, в скрытых страхах, которые движут этими финансовыми марионетками. Общая стоимость активов Paradice в Flowserve выросла на 17,87 миллиона долларов, учитывая как торговую активность, так и изменения рыночной стоимости. Подобный рост, несомненно, вызовет зависть у менее удачливых игроков.