Сергей Холзаков

Иногда акции с высокой дивидендной доходностью оказываются лишь миражами в пустыне, приманкой для тех, кто надеется на легкую наживу. Такие компании, уже пошатнувшиеся под тяжестью плохих новостей и пессимистичных прогнозов, рискуют не только упасть еще ниже, но и лишиться своей способности выплачивать дивиденды. Это как пытаться доить камень – затея, мягко говоря, неблагодарная.

Причина? Два призрака, поселившиеся в цифровом мире. Google, как всегда, шевелится. Их Project Genie – инструмент для создания виртуальных миров, работающий на искусственном интеллекте. Звучит как научная фантастика, но на Уолл-стрит даже тени от фантастики могут вызвать землетрясение. Второй призрак – стартап CloudX, который обещает революцию в рекламных аукционах. Они говорят о скорости и доверии. Звучит красиво, но в этом бизнесе красота – как мираж в пустыне.

Акции Стратегии вернулись к уровням, которые мы видели еще в среду. Впрочем, до летних максимумов, как вы понимаете, еще далеко – снижение составляет примерно 71%. Биткоин, в свою очередь, опустился на 50% от октябрьского пика. Нельзя сказать, чтобы это было приятное зрелище, но, полагаю, в нашем бизнесе всякое бывает.

Novo Nordisk первыми вышли на рынок с семаглутидом, продаваемым под названиями Ozempic для лечения диабета 2 типа и Wegovy для снижения веса. Затем к ним присоединилась Lilly с тирзепатидом, известным как Mounjaro для диабета 2 типа и Zepbound для снижения веса. Оба препарата относятся к классу GLP-1, то есть действуют на гормоны, отвечающие за уровень сахара в крови и аппетит. Вся эта биохимия, конечно, заставляет задуматься о том, насколько мы, вообще-то, хрупкие существа.

Рост был подстегнут, разумеется, колебаниями цен на сырую нефть, которые, как известно, влияют на всю отрасль. Но сводить все к этому было бы упрощением. Словно видеть лишь верхушку айсберга, не замечая скрытых подводных течений.

К 12:14 по московскому времени акции упали на 21.4%. Вспоминается старая поговорка про семь раз отмерь, один раз отрежь. В данном случае, похоже, отрезали слишком быстро.

Amazon (AMZN 5.74%) отчиталась о результатах четвертого квартала, и, надо признать, отчет получился крепкий. Чистая выручка выросла на 14% по сравнению с прошлым годом, достигнув 213.4 миллиарда долларов (или 12% в пересчете на более-менее стабильную валюту – что, как известно, в наше время – почти миф). Это привело к увеличению прибыли на акцию (EPS) на 4%, до 1.95 доллара.

В четвертом квартале, как сообщает SEC, Marathon избавился от 559 011 акций. Сумма, конечно, впечатляет, но гораздо интереснее мотивы. Кажется, господа портфельные менеджеры решили, что лучше иметь диверсифицированный портфель, чем полагаться на прихоти китайской музыкальной индустрии. Хотя, признаюсь, в этом есть своя логика. Ведь, как известно, даже самые прекрасные мелодии могут наскучить, если слушать их слишком долго.

И если раньше этот рынок принадлежал иностранцам – Фольксвагену, Тойоте, Дженерал Моторс – то сейчас здесь правят свои, местные производители. За последние тридцать лет они выросли, как грибы после дождя, и теперь уверенно держат оборону.

Вчера, в первой статье серии для Voyager Portfolio, мы обратились к истории Беркшир Хатауэй и к тем ранним инвестициям, которые привели к столь впечатляющим результатам. Сегодня же мы обратим внимание на финансовые показатели компании, ибо необходимо понять одну важную деталь, чтобы не прийти к ошибочным выводам о ее истинной силе.