Сергей Холзаков

Кажется, вот она, золотая жила, куда можно вложить свои кровные. Но есть одна «но», одна тень, которая маячит над этой картиной процветания. И никто о ней толком не говорит, предпочитая закрывать глаза на очевидное. Речь о Китае, разумеется. О том, что Тайвань – это не просто остров, а кость в горле Пекину.

Как видите, BVF не бросает MoonLake на произвол судьбы. Просто разумная коррекция. И, если быть до конца честным, вполне ожидаемая.

Очевидно, что энергия – это кровь современной экономики, питающая транспорт и производство. Однако, как и с кровью, ее нехватка приводит к бледности и слабости. Повышение цен на нефть – это сигнал бедствия, который не может быть проигнорирован. Компании, такие как United Parcel Service (UPS 0.20%) и FedEx (FDX 0.47%), вынуждены перекладывать возросшие затраты на плечи потребителей, добавляя к стоимости доставки еще один слой обременительных сборов. Даже XPO (XPO 1.37%) и гигант Amazon (AMZN +0.00%) не гнушаются вводить дополнительные платы, словно признавая, что роскошь логистики имеет свою цену. И даже Delta (DAL 1.13%) присоединилась к этому печальному хору, повышая плату за багаж – ведь, как известно, ничто так не украшает путешествие, как дополнительные расходы.

Спрос, говорят, колоссальный. Но поверьте мне, как историку, я видел и не такое. В 1929-м тоже все покупали акции, а потом… ну, вы знаете, что потом. Так что, не будем слишком самонадеянными. Микрон сейчас, конечно, как король мира, но короли, как известно, тоже умирают. Иногда – очень некрасиво.

Сейчас все шепчутся: мол, серебро – это «тихая гавань», когда рынок рушится. Интересно, а правда ли? Или это просто еще один способ убедить себя, что все под контролем, пока вокруг все горит синим пламенем? Я решил покопаться в истории, чтобы понять, что происходило с этим самым серебром в прошлые кризисы. Не то чтобы я верил в какие-то закономерности, но хоть какое-то представление о риске получить хотелось.

Взгляд на ситуацию подсказывает, что надежда есть. Компания проявила себя как новатор, как художник, творящий на холсте молекулярной биологии. В 2023 году было получено одобрение на Vyjuvek – препарат, предназначенный для лечения дистрофического буллезного эпидермолиза (ДБЭ). Эта редкая болезнь превращает кожу в хрупкий пергамент, уязвимый даже к самому нежному прикосновению. Vyjuvek стал первым лучом света для страдающих от этого недуга, первым шагом к облегчению их участи.

Ciena, специализирующаяся на высокоскоростном оптическом сетевом оборудовании – той самой артерии, по которой течет информация, питающая искусственный интеллект (AI), – представила результаты первого квартала 2026 финансового года. Цифры оказались, следует признать, неплохими. Выручка увеличилась на весьма внушительные 33% по сравнению с прошлым годом, достигнув 1,43 миллиарда долларов. Чистая прибыль, не учитывающая общепринятые бухгалтерские принципы (GAAP), более чем удвоилась, составив чуть более 197 миллионов долларов (1,35 доллара на акцию).

Однако, за всем этим шумом есть один тихий, но весьма влиятельный игрок. Его имя – ASML. Да, ASML. Ничего не напоминает? Нет? Понимаю. Это не та компания, о которой трубят на каждом углу. Но именно она производит машины, которые делают все эти чудеса возможными. И вот тут-то и начинается самое интересное.

Сэр Джон Темплтон, один из тех немногих, кто сумел ориентироваться в этом лабиринте в XX веке, не боялся покупать, когда рынок был охвачен отчаянием. Его фонд демонстрировал среднюю годовую доходность, превышающую 14% – цифра, которая кажется почти невозможной в нынешней реальности, где даже 10% среднегодовых, присущего S&P 500 (^GSPC 0.73%), воспринимается как чудо. Он понимал, что истинная прибыль приходит не во время всеобщей радости, а в моменты, когда все вокруг теряют надежду.

К 11:35 по московскому времени акции Arm просели на 5.7%. Пять с лишним процентов – это, знаете ли, как пять с лишним тысяч рублей, выкинутых на ветер. А ветер в финансах, господа, переменчив, как настроение дамы.