Сергей Холзаков

Бета, как известно, измеряет волатильность цены по отношению к S&P 500. Представьте себе, что S&P 500 – это гигантский океанский лайнер, а ваш фонд – маленькая лодочка. Чем выше бета, тем сильнее ваша лодочка раскачивается вместе с волнами (то есть, тем более волатилен фонд). АУМ, в свою очередь, показывает, сколько денег доверили фонду инвесторы. В данном случае, разница между 718 миллионами и 78 миллиардами примерно соответствует разнице между коллекцией марок и национальным богатством небольшой страны. IAU дешевле в плане комиссии, но SGDM, судя по годовой доходности, показал себя немного более энергичным в погоне за прибылью.

Однако даже в этом, казалось бы, незыблемом мире, не обходится без тревог и колебаний. Взгляните на Kinetik Holdings (KNTK +3.92%). Эта компания, сосредоточенная на богатом ресурсами бассейне Пермского, за последние двенадцать месяцев утратила около тридцати шести процентов своей стоимости. Падение, достойное трагической пьесы, где надежды рушатся под тяжестью обстоятельств.

Итак, что же у нас тут? Оба фонда, как и полагается, занимаются покупкой и продажей государственных облигаций. Но есть небольшие различия, которые могут сыграть немаловажную роль. Вот небольшая табличка, чтобы не запутаться в цифрах:

Как опытный алхимик, я всегда смотрю на цену ингредиентов. ИВК, с ее более низкой комиссией и чуть более высокой дивидендной доходностью, выглядит как более выгодная сделка. Но помните, друзья, жадность – плохой советчик, особенно когда речь идет о финансах.¹

Вести о впечатляющих продажах препаратов, облегчающих состояние при избыточном весе, и оптимистичные прогнозы на 2026 год, несомненно, сыграли свою роль. Однако, как известно, рынок склонен к преувеличениям, и весьма желательно сохранять некоторую осмотрительность, прежде чем следовать за общей тенденцией.

Оба фонда, безусловно, заслуживают внимания инвестора, стремящегося к диверсификации портфеля за пределами Америки. Однако, различия в их стратегии существенны. IXUS, словно опытный путешественник, охватывает как развитые, так и развивающиеся рынки, в то время как IEFA ограничивается лишь первыми. Это подобно выбору между широкой панорамой и детальным портретом – у каждого своя прелесть.

В январе серебро дошло до 121 доллара за унцию. Вопрос в том, сможет ли оно взлететь еще выше, до 200, и стоит ли сейчас покупать iShares Silver Trust (SLV +5.25%). Попробуем разобраться. Хотя, что там разбираться. Все равно все идет своим чередом.

Но вот Visa и Mastercard, эти титаны пластиковых карточек, как будто бы фыркают. Говорят, что стабильные монеты – это ерунда какая-то. Мол, спроса нет, кроме этих пересылок денег куда-то там. Как будто они не знают, что люди готовы платить за всё, даже за воздух, если его красиво упаковать! Они, видите ли, занимаются своими блокчейн-инициативами. Как будто это отменяет тот факт, что люди хотят что-то новое. Ну да, конечно, они, эти воротилы, всё понимают. Как будто они не видели, как я строил декорации для «Монти Пайтона и Священного Грааля» из картона и скотча.

За прошедший год, по состоянию на 3 февраля, индекс S&P 500 принес общую доходность в 16,9%. В то время как акции Peloton Interactive (PTON +5.35%) потеряли 21,9%. Не упустили ли инвесторы чего-то важного? Или же это иллюзия, скидка на долгосрочные перспективы компании, которые, возможно, никогда и не существовали?