Сергей Холзаков

Sealed Air занимается упаковкой и защитой. Ну, знаете, чтобы продукты не испортились и не разбились. У них есть какие-то бренды, типа CRYOVAC, BUBBLE WRAP, AUTOBAG. Все мы знаем пузырчатую пленку. Она, наверное, переживет нас всех. Они продают все это другим компаниям, чтобы те могли безопасно доставлять товары.

Потому что, знаете ли, у компании есть жизнь и за пределами этой истории с весом. Давайте копнем глубже. Не в смысле, чтобы найти компромат, а чтобы понять, почему инвесторам стоит обратить внимание. Потому что, как я всегда говорю, успешный бизнес – это как хороший stand-up: нужно уметь удивлять.

Встречайте Перт Толле. Когда-то – советник по управлению состоянием в Fidelity, она основала Life & Liberty Indexes с идеей, простой, как вздох. Она полагала, что в развивающихся рынках страны, где хоть какая-то свобода – личная, политическая, экономическая – имеют больше шансов на успех. Звучит почти…наивно.

В начале декабря Netflix и Warner Bros. Discovery заключили сделку, по которой Netflix должен был приобрести студии Warner Bros. за почти 83 миллиарда долларов. Warner Bros., в свою очередь, планировал отделить свои кабельные активы в отдельную компанию, Discovery Global. Кажется, все решено, но не тут-то было. Paramount, не желая сдаваться, предложил свои условия – 108,4 миллиарда долларов за Warner Bros. Discovery целиком, включая и те самые кабельные активы. И за этим предложением стоит Oracle CEO Ларри Эллисон, готовый вложить более 40 миллиардов долларов собственных средств. Вот так, господа, и решаются судьбы целых корпораций – не расчетами и стратегиями, а личными амбициями и деньгами.

С точки зрения оценки, акции Microsoft не были столь доступны уже три года. Коэффициент P/E в 25 указывает на то, что рынок, возможно, недооценил потенциал компании. Консенсусная целевая цена аналитиков составляет 596 долларов, что предполагает потенциальный рост в 48%. Это говорит о том, что Уолл-стрит по-прежнему верит в стратегию Microsoft в области искусственного интеллекта.

Поговаривают о рекордном IPO. Саудовская Aramco, с ее скромными двадцатью девятью с половиной миллиардами, побледнеет. Все предсказывают, что произойдет. У меня есть три версии. Возможно, ни одна из них не верна. Что ж, такова жизнь.

Аналитики говорят, что у Alphabet всё хорошо. И что они смогут заработать ещё больше денег на искусственном интеллекте. Ну, возможно. Но всё может измениться. Как погода.

В основе этого благополучия лежит причудливая смесь факторов: восторги вокруг искусственного интеллекта и квантовых вычислений, корпоративные прибыли, превзошедшие ожидания, и, что самое удивительное, рекордные программы выкупа акций, искусственно вздувающие стоимость компаний. Но, как известно, самые прочные здания строятся на зыбком песке. И ключевым элементом этой иллюзорной стабильности является политика Федеральной резервной системы.

В последнее время, знаете ли, все эти «умные» компании начали немного побледнеть. Сначала восторженные крики, а потом – тихий шепот разочарования. Оказывается, не все так просто. Но вот, чиповые ребята из TSMC – они, как скала посреди бури. Их акции, знаете ли, подскочили на целых 14% в 2026 году. Неплохо, неплохо… Потому что без этих маленьких кремниевых штучек ни один искусственный разум не взлетит. Это как пытаться построить замок из воздуха – без кирпичей ничего не выйдет.