Сергей Холзаков

Стоит ли вкладываться в эту растущую финтех-компанию? Вопрос, конечно. Но прежде, чем судить, взгляните на тех, ради кого она существует.

Словно в зеркале, отражающем разные грани одной и той же реальности, мы видим одновременно и отсутствие, и зарождение этого пузыря. Всё зависит от того, на кого мы смотрим. Некоторые, подобно крепким дубам, стоят на ногах, оцениваемые по достоинству. Другие же, словно нежные цветы, расцвели под лучами спекулятивной лихорадки, вздувшись до неправдоподобных размеров.

IonQ (IONQ 4.22%) превзошел S&P 500, прибавив 17% за прошедшие двенадцать месяцев. Rigetti Computing (RGTI 6.05%) взлетел на 75%, а D-Wave Quantum (QBTS 6.54%) и вовсе совершил головокружительный рывок, увеличив свою стоимость более чем в четыре раза. Да, год был щедр на возможности, если речь шла о квантовых акциях, во множественном числе. Но если говорить об акциях Quantum Computing (QUBT 4.50) – в единственном – то здесь удача, кажется, обошла стороной, оставив лишь скромную 5-процентную прибыль.

Компания, как и многие другие, называемые бизнес-развивающими (BDC), питается чужим отчаянием. Не в буквальном смысле, конечно, но, по сути, предоставляет кредиты тем, кому банки не желают одалживать. Маленьким компаниям, задыхающимся от недостатка капитала, словно рыба, выброшенная на берег. Ares, словно опытный перекупщик, предлагала им воздух, но за высокую цену. И цена эта – дивиденды, столь привлекательные, что затмевали разум даже самым осторожным инвесторам. 9.2% – цифра, звучащая как обещание богатства, словно песня сирены, манящая корабли к скалам. В сравнении с вялым 1.1% S&P 500, это казалось невероятным, почти невозможным.

Итак, первое, что бросается в глаза – доходность. Пять с лишним процентов! О, это словно наживка, брошенная в пруд, кишащий жадными инвесторами! Но не спешите бросаться в воду с головой. Высокая доходность – не всегда признак здоровья, а порой – предвестник беды. Однако, в случае с Realty Income, все несколько иначе. Ибо сия компания – не просто владелец недвижимости, а ловкий жонглер, умело обращающийся с капиталом, дабы угодить своим акционерам.

Тарифы, эти самые пошлины на импорт, способны ощутимо повлиять на прибыль компаний. А прибыль компаний, как известно, имеет склонность коррелировать с ценами на акции. Так что вопрос о том, приведут ли тарифы президента Трампа к обвалу фондового рынка в 2026 году, вполне закономерен. Давайте попробуем разобраться, что нас ждет.

Небиус Групп (NBIS 2.30%) – имя, которое в последние месяцы шепталось на Уолл-стрит с благоговением и опаской. Компания, словно алхимик, научилась превращать сырую вычислительную мощность в золото для тех, кто ищет ответы в лабиринтах искусственного интеллекта. Искусственный интеллект, этот ненасытный зверь, требующий все больше и больше ресурсов, сделал Небиус своим любимцем, наделив его даром предвидения и невероятным ростом. Аналитики пророчат, что к концу десятилетия рынок ИИ достигнет триллионов долларов, и Небиус, казалось бы, должен был купаться в этом золотом дожде. Но, как известно, даже самые яркие звезды иногда гаснут, и история Небиуса, возможно, окажется не такой безоблачной, как кажется на первый взгляд.

Даже если Баффет уже не лицо компании, его отпечаток на каждом активе виден невооруженным глазом. Около 35% $309 миллиардного портфеля Berkshire – это пять финансовых компаний, которые Баффет явно любит. И знаете, в этом нет ничего удивительного. Он же не коллекционирует фарфоровые статуэтки.