Сергей Холзаков 
Американские военные расходы, как и следовало ожидать, лидируют с бюджетом почти в триллион долларов на 2026 год. Впрочем, даже эта сумма может показаться скромной, если учесть разговоры о повышении до 1,5 триллиона долларов к 2027 году. Представляете, сколько там всего накупят? Но, знаете, что интересно? Самый быстрорастущий военный бюджет на планете сейчас не в США. Он в Германии.
После долгих месяцев компромиссов, комитет представил уточненные поправки. Судьба закона остается туманной, но инвесторам, увлекающимся цифровыми активами, необходимо быть в курсе тех изменений, которые он потенциально несет. Три аспекта представляются мне особенно значимыми, словно три столпа, на которых может покоиться будущее этого нового мира.
И вот рынок, как всегда, реагирует на эту лабуду. Ожидания снижения ставки ЦБ витают в воздухе, как запах шашлыка в мае. Бизнес-климат, конечно, остывает, мониторинг предприятий показывает, что дела идут никудышно, но кто на это обращает внимание? Главное – верить в светлое будущее и покупать акции. Эта ситуация напоминает мне анекдот про еврея, который купил лотерейный билет и потом весь день ходил и гадал, когда же он выиграет. В общем, экономика – это всегда немножко казино, а в казино, как известно, выигрывает только хозяин.
Некоторые, конечно, скажут: «Отличный момент для покупки!» В конце концов, в апреле 2024-го, после тарифов Трампа, было еще хуже. Но тогда хотя бы был какой-то понятный внешний фактор. Сейчас же рынок настроен гораздо позитивнее. То есть, логично предположить, что акции должны стоить дороже. Ну, или хотя бы не падать, как камень. Но давайте копнем глубже, а то вдруг там просто воздух.
К 12:18 по восточному времени акции снизились на 12.1%.
Потом эта прибыль на акцию… 74 цента. Да ладно вам, 74 цента! Это даже на кофе не хватит. А они радуются, как дети. И свободный денежный поток увеличился, видите ли, до 151 миллиона. Это, конечно, хорошо, но я не вижу тут никакой революции. Это просто… цифры. Цифры, которые пытаются нам впарить, чтобы мы поверили, что все хорошо. А на самом деле… ну вы понимаете.
Виноват, как обычно, господин с Уолл-стрит. В данном случае, аналитик TD Cowen, Марк Бьянки, решил внести свою лепту в общее разочарование.
Кажется, в Terex намечаются весьма приятные перемены, особенно учитывая недавнее приобретение Environmental Solutions Group (ESG) и завершение сделки с REV Group. Приобретение ESG, стоимостью два миллиарда долларов, добавило в портфель компании мусоровозы, оборудование для уплотнения отходов и запасные части. Что весьма разумно, поскольку это снижает зависимость компании от циклических колебаний рынка. А слияние с REV Group и вовсе привело к прибавке в виде машин скорой помощи, пожарных машин и прочей специализированной техники. Теперь Terex будет получать около семидесяти процентов выручки от сегментов, связанных с аварийными службами, переработкой отходов и коммунальными предприятиями, что, знаете ли, весьма надежно, особенно в наше неспокойное время.
Эти фонды могут быть полезны для тех, кто стремится к долгосрочному росту капитала, но не имеет времени или желания заниматься анализом отдельных акций. В них, подобно естественному отбору, выживают сильнейшие, а слабые отсеиваются. Как мудро заметил один старый финансист, чье имя известно каждому, суть инвестирования заключается в выборе хороших компаний по разумной цене и удержании их в своем портфеле, пока они остаются хорошими. Но, увы, человеческая натура склонна к жадности, и всегда находятся те, кто готов рискнуть всем ради мгновенной наживы.
Посмотрим на эту гигантскую корпорацию поближе. Что там у них, кроме денег? И почему я думаю, что можно купить на спаде. Хотя, что мы вообще знаем?