Сергей Холзаков В общем, макроэкономический фон – это болото. Никакой ясности, никаких надежд. Только неопределенность и риски. И в этом болоте пытаются выжить наши инвесторы. Ну что ж, удачи им. Хотя, если честно, я в них не верю. Большинство из них – это наивные романтики, которые верят в сказки про рост и процветание. А реальность, как всегда, жестока.
В своих отчётах SEC, Clark Asset Management увеличили свою позицию в BSCV, словно добавляя ещё один камень в тщательно возводимую стену защиты от непредсказуемости. На первый взгляд, сумма кажется значительной, но, если учесть масштабы управляемых активов, это лишь малая часть, крошечная песчинка в океане капитала. Однако, именно в этих мелочах, в этих незначительных деталях, часто кроется истинная суть стратегии. Рост стоимости позиции, на 3.20 миллиона долларов, – не просто математический расчёт, но и отражение рыночных колебаний, словно дуновение ветра, меняющее направление корабля.
Позитивные драйверы: Снижение опасений по поводу конфликта на Ближнем Востоке способствует притоку капитала в рисковые активы, включая криптовалюты. Покупка Bitcoin компанией Strategy Inc. и другими корпоративными инвесторами оказывает положительное влияние на цену, сигнализируя о растущем признании цифровых активов в качестве долгосрочной инвестиции. Восстановление Bitcoin и Ethereum после недавней коррекции указывает на устойчивость рынка и потенциал для дальнейшего роста.
Подобно исследователю, блуждающему по Библиотеке Вавилона, мы сталкиваемся с этим приобретением как с частью более сложной конструкции. Кларк Ассет Менеджмент, судя по всему, стремится создать «лестницу» облигаций, распределяя погашения с 2027 по 2031 год. Это не импульсивное действие, но продуманная попытка обуздать изменчивость времени и минимизировать риски, связанные с реинвестированием.
Вообразите себе господина, владеющего множеством дорог, мостов, трубопроводов и центров обработки данных. Он не строит замки из песка, но создает инфраструктуру, служащую основанием для торговли и прогресса. Это и есть Brookfield Infrastructure. Их доходы, подобно реке, текут стабильно, ибо большая часть их активов работает по долгосрочным контрактам и регулируемым тарифам. Инфляция? Что ж, она лишь подталкивает поток, увеличивая доходы.
У CarMax новый генеральный директор, Кит Барр. И сразу же – трудности. Рынок автомобилей сейчас капризный. Покупатели смотрят на цены, и, как мы видели в прошлом году, все больше склоняются к более дешевым моделям. Это, знаете ли, закономерность.
Вопрос, конечно, риторический. Но для полноты картины, стоит взглянуть на то, что же заставляет рынок нервничать, и что, наоборот, вселяет в инвесторов надежду. В качестве своеобразного барометра настроений, я бы предложил обратить внимание на индекс CBOE S&P 500 Volatility Index, известный также как VIX. Этот индекс, как опытный врач, умеет быстро определить, чем болеет рынок. Он измеряет ожидаемую волатильность американского рынка в течение следующих 30 дней, опираясь на данные опционов. Чем выше значение VIX, тем больше инвесторы обеспокоены. И, поверьте, в начале 2026 года, когда VIX был около 15 (что, в общем-то, было вполне приличным показателем), никто не мог предвидеть, что к концу марта он взлетит до 31 – на целых 107%! Всё это, разумеется, было связано с растущей геополитической напряженностью, особенно на Ближнем Востоке. А еще, надо сказать, инвесторов беспокоила инфляция, которая, как назойливая муха, не давала покоя, и возможные последствия искусственного интеллекта, который, как говорят, может привести к массовым увольнениям. В общем, картина была, прямо скажем, не самая радужная.
Nvidia (NVDA 0.22%) по-прежнему доминирует на рынке ускорителей ИИ. Впрочем, в публичном дискурсе редко упоминаются применения этой технологии в военной сфере. Это, пожалуй, упущение. Компания активно сотрудничает с Министерством обороны США, в частности, оснастила Военно-морскую академию системой DGX GB300 для проведения исследований в области ИИ, робототехники и океанографии. Кроме того, решения Nvidia используются для логистики, планирования, анализа данных и обучения автономных систем, включая боевые самолеты. Стоит отметить, что экспортные ограничения и пристальное внимание со стороны регулирующих органов к технологиям искусственного интеллекта, используемым в военных целях, также оказывают влияние на деятельность компании.
Энергетический сектор в целом неплохо себя чувствует в 2026 году, это правда. Но Occidental… Они как-то умудрились обогнать всех. И вот я пытаюсь понять, в чем подвох. Или, может, я просто слишком цинична? Наверное, да. Но, знаете, это моя работа – копаться в цифрах и искать скелеты в шкафах.
Позвольте же нам рассмотреть различные сценарии развития событий в ближайшем будущем.