Сергей Холзаков

Они, конечно, обещают нам будущее, где маленькие реакторы будут щедро одаривать нас энергией. Пока это больше похоже на сказки для маленьких детишек, но я не спорю – иногда сказки сбываются. Главное – не слишком торопиться и не бросаться на блестящие штучки, как мотыльки на огонь.

Нефть WTI, словно решив, что ей мало внимания, подскочила почти на 6%, достигнув отметки в 88.85 долларов за баррель. Это, разумеется, взбодрило энергетические компании, но заставило авиаперевозчиков нервно поглядывать на свои счета. American Airlines (AAL 4.19%) отклонила предложение о слиянии от United Airlines (UAL 2.93%) – видимо, они решили, что двух пилотов в одной кабине будет слишком много даже для этой вселенной.

Этот внезапный подъем, однако, лишь кратковременное облегчение в долгой череде испытаний. За последний год акции компании упали на пятьдесят восемь процентов, а за последние пять лет – на целых девяносто девять. Кажется, будто сама природа рынка испытывает эту компанию, словно проверяя ее жизнеспособность в жестоком мире конкуренции.

Компания, этакий спортивный гигант, в последнее время столкнулась с рядом неприятностей. Продажи, как это часто бывает, не торопятся расти, прибыльность, к сожалению, снижается, и в целом компания пытается исправить положение дел, пока акции не устремились в свободное падение. За последние пять лет, представьте себе, потеряла более 60% своей стоимости! Довольно печальное зрелище, если честно.

Однако, я полагаю, что эта коррекция – лишь временное явление, не более чем буря в море, которая утихнет, и к концу 2026 года Nasdaq не только вернет утраченные позиции, но и установит новые рекорды. Причины для этого очевидны: корпоративные бюджеты, выделяемые на развитие искусственного интеллекта, расширяются, руководители компаний начинают видеть реальные результаты в виде повышения эффективности, а строительство центров обработки данных ускоряется – ожидается, что в этом году объем инвестиций достигнет колоссальной суммы, превышающей 700 миллиардов долларов, и львиную долю этого финансирования осуществят всего пять гигантов индустрии.

Отношение цены к прибыли (P/E) составляет 29, что, в общем-то, не так уж и плохо, если сравнивать с другими представителями так называемой «Великолепной семерки». Однако, учитывая богатство активов и устремления в области искусственного интеллекта (AI), не является ли эта акция, возможно, иллюзией скидки?

Самый оптимистичный сценарий – рынок недооценивает, как долго цены на нефть могут оставаться высокими. Аналитики смотрят на фьючерсы и думают, что конфликт – это временно. Осенью цены вернутся к прежним, жалким значениям. Что ж, посмотрим. История учит, что рынок часто ошибается. А потом все плачут.

VRIG, если кто не в курсе, это Invesco Variable Rate Investment Grade ETF. Назвали-то как! Словно заговор какой-то. В общем, фонд этот покупает облигации с переменной ставкой. Звучит скучновато, правда? Но поверьте мне, скука эта может быть весьма прибыльной, особенно когда вокруг сплошная неразбериха с процентными ставками. Auour Investments, видимо, решила, что лучше уж сидеть на сухом месте, чем гоняться за призрачной прибылью, когда ветер перемен дует во все стороны.

Nvidia с их GPU, Broadcom со своими кастомными процессорами… всё это, конечно, впечатляет. Но без TSMC, без этой тайваньской фабрики, они – просто красивые чертежи. Они кричат о триллионах долларов в 2026-2027 годах, о взрывном росте выручки… а кто будет реально это всё производить? Кто будет копать эту золотую жилу, пока они купаются в лучах славы? TSMC. ВСЕГДА TSMC.

Дональд Трамп, человек, который разбирается в делах наперечёт, заявил, что «Палантир» доказал свои способности в военном деле и обладает отличным оборудованием. Говорит, что у них всё блестит и гремит, как у царской армии. Ну, что ж, похвала от такого человека – дело серьезное. Неужели это означает, что акции компании взлетят до небес? Или это просто воздушный замок, построенный на песке?