Аналитический обзор рынка (30.09.2025 13:32)

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют смешанную динамику. Данные свидетельствуют о сохраняющейся неопределенности в отношении траектории процентных ставок крупнейших ЦБ. Рост рынка США, подпитываемый IT-сектором, контрастирует с замедлением экономического роста в Китае, что создает давление на юань и требует стимулирующих мер. Ситуация с финансированием правительства США, судя по результатам встречи Трампа, остается напряженной. Влияние геополитических факторов, таких как санкции в отношении российского никеля (отсутствие новых ограничений), оказывает влияние на динамику сырьевых рынков.

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

“Газпром” реализует масштабный проект “Сила Сибири-2” стоимостью от $10 до $13.6 млрд. Несмотря на это, экспорт газа в Китай может оказаться менее прибыльным, чем экспорт на Запад, с разрывом в ценах до 38% в 2025 году. “Роснефть” демонстрирует позитивные перспективы, с ожидаемыми дивидендами в размере 11.6 рубля на акцию за 1 полугодие.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Металлургический сектор

“Норникель” может выиграть от возможного дефицита меди, что является среднесрочным фактором роста. Компания остается недооцененной по сравнению с глобальными конкурентами. Отсутствие новых санкций ЕС в отношении российского никеля благоприятно влияет на перспективы компании.

IT-сектор

IT-сектор США продолжает поддерживать рост рынка, что подтверждается ралли в секторе. Рисковым инвесторам рекомендуется рассматривать акции IT-компаний, ожидая роста котировок в начале следующего года. “Софтлайн” активно выкупает собственные акции (1.2 млн за неделю), что свидетельствует о вере в перспективы компании.

Ритейл

“М.видео” демонстрирует рост, связанный с сообщениями СМИ о привлечении инвестиций от JD.com. Компания ведет переговоры о продаже блокпакета китайскому инвестору. Рынок POS-кредитов продолжает сокращаться, требуя адаптации от банков и ритейлеров.

Финансовый сектор

“Совкомбанк” рассматривает вопрос о выплате второй части дивидендов за 2024 год, отдавая предпочтение дивидендам, а не обратным выкупам акций.

Промышленность

“АЛРОСА” может рассчитывать на государственные закупки драгоценных металлов и камней на сумму 51.5 млрд рублей в рамках бюджета на 2026-2028 годы.

Мультимедийный сектор

“Союзмультфильм” был приватизирован, актив оценен в 1.2 млрд рублей, а “Сбер” приобрел пакет акций компании.

Облигации

Индекс гособлигаций RGBI опустился ниже 115 пунктов, что указывает на изменение настроений на рынке. Кривая ОФЗ закладывает переход ЦБ к более плавной траектории снижения ключевой ставки.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются неопределенность в отношении монетарной политики крупнейших ЦБ, замедление экономического роста в Китае, геополитическая напряженность и волатильность на сырьевых рынках. Рынок лития требует осторожного подхода, учитывая его цикличность. Слабая нефть и укрепляющийся рубль сдерживают рост рынка. Фондовый рынок является опережающим индикатором экономических проблем.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность инвестиций в акции IT-компаний с высоким потенциалом роста, ориентируясь на хорошие отчетности и ожидаемый рост котировок в начале следующего года. Данная стратегия сопряжена с повышенным риском, но может принести значительную прибыль.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестиций в ОФЗ с постоянным купоном и доходностью около 15%. Данная стратегия обеспечивает стабильный доход и защиту от инфляции, но имеет ограниченный потенциал роста.