Аналитический обзор рынка (29.11.2025 02:32)

Аналитический обзор рынка (29.11.2025)

Макроэкономический обзор

Данные свидетельствуют о стремлении правительства к стабилизации бюджетной системы и стимулированию экономики. Повышение МРОТ на 20,5% оказывает положительное влияние на потребительский спрос. Снижение цены отсечения нефти в бюджетном правиле до $55 к 2030 году, с последующей индексацией на 2%, указывает на долгосрочное планирование бюджетной политики и адаптацию к изменяющимся рыночным условиям. Дефицит бюджета, согласно прогнозам, снижается с 1,6% ВВП в 2026 году до 1,3% в 2028 году, что свидетельствует о стремлении к фискальной консолидации.

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Роснефть: Чистая прибыль компании по МСФО за 9 месяцев снизилась на 70%, а выручка – на 17,8%. Несмотря на снижение финансовых показателей, объем добычи жидких углеводородов за 9 месяцев составил 134,7 млн тонн, а объем переработки нефти – 57,7 млн тонн. Снижение прибыльности, вероятно, связано с внешними факторами и необходимостью адаптации к новым рыночным условиям.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Газпром: Акции компании демонстрируют рост, опережая динамику рынка, что, вероятно, связано с позитивной отчетностью и геополитическими факторами. Конкретные финансовые показатели не представлены, однако наблюдаемая динамика свидетельствует о потенциале компании.

Транснефть: Компания демонстрирует устойчивость в сложной среде, однако потенциал роста акций ограничен. Устойчивость денежных потоков поддерживает рыночную оценку, что указывает на консервативный подход инвесторов.

Торговля и e-commerce

Ozon: Компания выражает обеспокоенность инициативой об отмене скидок на маркетплейсах, считая ее нарушающей принципы конкуренции. Данный факт указывает на потенциальное изменение конкурентной среды в секторе e-commerce и может оказать влияние на маржинальность компании.

Строительство и недвижимость

ЦБ отмечает оживление спроса на жилье в России, с ростом продаж квартир по договорам участия в долевом строительстве на 18% за квартал. Ускорение запуска новых проектов по строительству жилья позволяет прогнозировать отсутствие дефицита предложения в будущем, хотя ситуация может различаться по регионам.

Металлы и драгоценные металлы

Цены на серебро, согласно прогнозам, будут двигаться к $60–65 за унцию в перспективе года. Волатильность останется высокой из-за спекулятивного спроса и ограниченного предложения.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:

* Геополитическая нестабильность: Продолжающиеся переговоры о мирном соглашении оказывают влияние на инвесторские настроения.
* Регуляторные риски: Инициатива об отмене скидок на маркетплейсах и возможная блокировка WhatsApp Роскомнадзором создают неопределенность для бизнеса.
* Зависимость от цен на нефть: Снижение цены отсечения нефти в бюджетном правиле указывает на потенциальную зависимость бюджета от колебаний цен на нефть.
* Риски, связанные с параллельным импортом: Продление механизма параллельного импорта на 2026 год может оказать влияние на конкуренцию и маржинальность компаний.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций Газпрома на краткосрочном горизонте, учитывая позитивную динамику акций и геополитический фактор.

Консервативная идея: Рассмотреть возможность инвестирования в акции компаний сектора строительства и недвижимости, учитывая оживление спроса на жилье и отсутствие дефицита предложения.