Аналитический обзор рынка (29.10.2025 18:32)

Макроэкономический обзор

Ключевым фактором, определяющим динамику рынка, является политика монетарного регулирования. Согласно данным, ЦБ снизил официальный курс доллара до 79,4715 рубля, а евро – до 92,2466 рубля. Наблюдается консолидация ключевых валют в ожидании заседания ФРС, индекс доллара демонстрирует попытки восстановления. Альтернативой для сдерживания инфляции, по мнению Набиуллиной, является увеличение дефицита бюджета, что ограничит пространство для снижения ключевой ставки. Силуанов полагает, что меры бюджетной политики Минфина создали условия для дальнейшего снижения ключевой ставки. Отмечается разнонаправленное движение мировых рынков, что указывает на повышенную неопределенность.

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

«Газпром» демонстрирует слабые дивидендные перспективы, что негативно влияет на привлекательность акций. Несмотря на это, компания рассматривается как потенциальный объект для долгосрочных инвестиций, при условии восстановления экспорта. Чистый убыток за 9 месяцев снизился до 170,3 млрд рублей, однако выручка практически не изменилась и составила 4,27 трлн рублей. «Интер РАО» демонстрирует потенциал для сильного второго полугодия с прогнозируемой EBITDA в 210 млрд рублей, что может привести к увеличению прибыли и дивидендов. «РусГидро» ожидает удвоения налоговых платежей с 2029 года, превышающих 200 млрд рублей в год.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Финансовый сектор

«Сбер» зафиксировал трехкратный рост выдач рыночной ипотеки в 3 квартале, превысив 150 млрд рублей. ВТБ сохраняет дивидендный потенциал, несмотря на слабую операционную динамику, благодаря улучшению процентной маржи при снижении ставки. Банки в целом располагают достаточным капиталом для наращивания кредитования в 2026 году на 12 трлн рублей.

Электроэнергетика

Планируется строительство электростанций мощностью 3,2 тысячи МВт в Москве, Подмосковье и на юге России. Данная инициатива направлена на обеспечение растущих потребностей в электроэнергии.

Металлургия

«Норникель» испытывает негативное влияние ухудшения производственных показателей на оценку акций.

Технологии

«Яндекс» демонстрирует позитивные перспективы для долгосрочных инвесторов, что подтверждается отчетом по МСФО за 3 квартал и повышенным прогнозом менеджмента. Данные свидетельствуют об уверенности в перспективах диверсифицированной экосистемы компании.

Инфраструктура

«Россети Волга» увеличила чистую прибыль за 9 месяцев до 7,2 млрд рублей, что привело к росту котировок. «Россети Центр и Приволжье» увеличила прибыль на 21,1% при росте выручки на 12,8%. «Россети Центр» зафиксировала рост прибыли на 23,8% при росте выручки на 12,3%.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются: волатильность мировых рынков, неопределенность относительно дальнейшей денежно-кредитной политики, дефицит бюджетов российских регионов (ожидается на уровне 300 млрд рублей), а также геополитические факторы, влияющие на стоимость нефти и фрахта. Долг регионов составляет чуть более 17% от собственных доходов, что указывает на определенную финансовую нагрузку. Снижение объема выдачи потребкредитов на 33,9% также может свидетельствовать о замедлении экономического роста.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотрение акций «Яндекса» в долгосрочном горизонте. Повышенный прогноз менеджмента и позитивные результаты отчетности по МСФО за 3 квартал указывают на потенциал роста. Однако, необходимо учитывать риски, связанные с технологическим сектором и конкуренцией.

Консервативная идея

Инвестирование в длинные ОФЗ. Доходности длинных ОФЗ превысили 15%, что представляет собой привлекательную возможность для консервативных инвесторов. Однако, необходимо учитывать риски, связанные с инфляцией и изменением ключевой ставки.