Аналитический обзор рынка (29.10.2025 00:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренный рост российского рынка капитала, подкрепленный техническими факторами и заявлениями Банка России о готовности рассмотреть сценарий снижения ключевой ставки до 3-4%. Однако, сохраняется высокая волатильность и риски, связанные с геополитической обстановкой и динамикой мировых цен на сырье. Курс доллара, по данным ЦБ, установлен на уровне 79,8174 рубля, а евро – 92,9395 рубля. Мировая торговля СПГ, согласно оценкам «Газпрома«, демонстрирует потенциал роста на 70% к 2035 году, однако, перспективы добычи сланцевого газа в России остаются неактуальными.

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

«Газпром» прогнозирует EBITDA на 2025 год на уровне 2,9 трлн рублей. Увеличенный объем финансирования инвестиционной программы до 1,615 трлн рублей свидетельствует о долгосрочных планах развития. В части управления долгом компания придерживается гибкой стратегии. Нефтяные котировки демонстрируют тенденцию к снижению в ожидании переизбытка предложения, что напрямую влияет на финансовые показатели нефтегазовых компаний. «ЛУКОЙЛ» испытывает давление из-за неопределенности с продажей активов. ТГК-1 за 9 месяцев сократила выработку электроэнергии на 3,9% (до 21,5 млрд кВт.ч), что может негативно сказаться на её прибыльности.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Финансовый сектор

«Сбер» демонстрирует устойчивую процентную маржу, поддержанную жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ. Однако, наблюдается снижение доходности активов. Общее состояние сектора зависит от макроэкономической ситуации и ключевой ставки ЦБ.

Агропромышленный комплекс

«РусАгро» может получить прирост котировок на 5-8% за счет увеличения экспорта пшеницы. Однако, общее санкционное давление на экономику РФ представляет собой существенный риск для отрасли.

Строительный сектор

Застройщики испытывают давление, однако, облигации некоторых эмитентов (шесть выпусков от трех компаний) могут представлять интерес для инвесторов, ищущих доходность.

Металлургический сектор

Отсутствует информация в дайджесте.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются: волатильность цен на нефть и газ, геополитическая нестабильность, санкционное давление, макроэкономическая неопределенность, а также потенциальное снижение ключевой ставки ЦБ, которое может негативно повлиять на прибыльность финансового сектора. Сокращение выработки электроэнергии ТГК-1 также представляет риск для энергетического сектора.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «РусАгро» при условии сохранения позитивной динамики экспорта пшеницы. Потенциальный рост котировок оценивается в 5-8%. Следует учитывать риски, связанные с санкционным давлением и колебаниями мировых цен на зерно.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в облигации застройщиков, которые демонстрируют стабильные финансовые показатели и имеют приемлемый кредитный рейтинг. Облигации могут обеспечить стабильный доход и снизить волатильность портфеля. Необходимо тщательно проанализировать финансовую отчетность эмитентов и оценить риски дефолта.