Аналитический обзор рынка (26.11.2025 00:32)

Макроэкономический обзор

Геополитическая обстановка оказывает существенное влияние на динамику рынка, что подтверждается позитивной реакцией на потенциальные переговоры между Киевом и Вашингтоном. Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ РФ, выраженная в высокой ключевой ставке, эффективно сдерживает инфляцию, однако ограничивает экономический рост. Ослабление рубля, наблюдаемое в связи с налоговым периодом, свидетельствует о снижении предложения иностранной валюты на рынке.

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургия и горнодобывающая промышленность

Перевод акций «Распадской» от Evraz PLC к «Евраз Качканарский ГОК» (Evraz Group) не оказал существенного влияния на финансовые показатели компаний. Акции «Распадской» зафиксировали рост на 7%, что может быть связано со спекулятивными факторами. Необходимо отметить, что Evraz Group имеет высокий уровень долговой нагрузки, что требует пристального внимания со стороны инвесторов.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Нефтегазовая промышленность

Продажа доли Леонида Федуна в «ЛУКОЙЛе» на $7 млрд является значимым событием. Учитывая, что доля была реализована непосредственно «ЛУКОЙЛу», это может свидетельствовать о консолидации активов внутри компании. Рост флота «Совкомфлота», включающий заказы на производство судов для перевозки СПГ, указывает на долгосрочные инвестиции в сектор, что позитивно для перспектив развития рынка СПГ в России. Ожидается, что спрос на СПГ будет расти, что может благоприятно сказаться на финансовых показателях «Совкомфлота».

Технологии и интернет

Конкуренция на рынке искусственного интеллекта усиливается. Намерение Alphabet отвоевать 10% доли рынка у Nvidia оказывает давление на акции Nvidia и AMD. Необходимо следить за динамикой доли рынка и рентабельностью продаж обеих компаний. «ЦИАН» не планирует выход на международный рынок в 2026 году, но изучает новые рынки для потенциального расширения. Компания планирует нарастить выручку до 50 млрд рублей к 2030 году, что в четыре раза больше показателей 2024 года. Данный план выглядит амбициозно и требует подтверждения результатами.

Розничная торговля

«Эталон» рекомендовал не объявлять дивиденды за 2024 год, что может негативно повлиять на привлекательность акций для инвесторов, ориентированных на дивидендный доход. Смена генерального директора в «О’КЕЙ» (назначение Андрея Кришнева) может привести к изменениям в стратегии развития компании. Инвесторам следует следить за результатами работы нового руководства.

Автомобильная промышленность

Инвестиции в акции «КАМАЗа» требуют осторожного подхода. Аналитики оценивают бумаги как рискованный актив, не гарантирующий уверенного роста.

Финансовый сектор

Доля нерезидентов в ОФЗ остается на низком уровне (3,9%), что свидетельствует о низкой привлекательности данных инструментов для иностранных инвесторов. Рост объема рынка ОФЗ в октябре (920 млрд рублей) может быть связан с действиями государственных институтов.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка акций являются геополитическая напряженность, высокая ключевая ставка, ограничивающая экономический рост, и волатильность курса рубля. Конкуренция на рынке технологий и изменение потребительских предпочтений также представляют риски для отдельных компаний.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая перспективы роста рынка СПГ, можно рассмотреть возможность покупки акций «Совкомфлота» при условии коррекции цены. Необходимо учитывать риски, связанные с волатильностью цен на энергоносители и геополитической ситуацией.

Консервативная идея

Инвестиции в ОФЗ с фиксированным купоном могут обеспечить стабильный доход при относительно низком уровне риска. Однако необходимо учитывать инфляционные риски и возможность изменения процентных ставок.