Аналитический обзор рынка (23.10.2025 14:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается повышенная волатильность на мировых рынках, обусловленная эскалацией торговых конфликтов между США и Китаем, а также расширением санкционного давления в отношении российских компаний. Снижение активности торговли долларом, вызванное прекращением работы правительства США, ограничивает доступ к актуальным статистическим данным, усугубляя неопределенность. В целом, макроэкономическая обстановка характеризуется высоким уровнем неопределенности и повышенными рисками.

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: Санкционное давление, особенно в отношении «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа«, оказывает существенное влияние на отрасль. Согласно анализу, санкции для «Роснефти» носят нейтральный характер, в то время как для «ЛУКОЙЛа» наблюдается умеренно негативное влияние, затрагивающее международное трейдинговое подразделение и работу НПЗ в Болгарии и Румынии. «ЛУКОЙЛ» также перенес заседание по дивидендам, что может свидетельствовать о пересмотре дивидендной политики в связи с текущей ситуацией. Сокращение производства никеля и меди компанией «Норникель» на 4% также указывает на снижение производственной активности в секторе. Поставки российской нефти в Индию находятся под угрозой из-за новых санкций, что может привести к перебоям в поставках и повышению цен на энергоносители.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Металлургический сектор: ММК зафиксировала снижение производства стали на 13,7%, а выплавка чугуна – на 10,6%. Чистая прибыль группы снизилась на 84,3%, а выручка – на 23%. Данные свидетельствуют о значительном ухудшении финансовых показателей компании, что обусловлено снижением спроса и ценовой конъюнктурой на рынке металлов. ТМК укрепляет позиции на рынке нержавеющей стали, что может благоприятно сказаться на цене акций.

Энергетика: «РусГидро» зафиксировала снижение выработки электроэнергии на 2,9%, что свидетельствует о снижении спроса или производственных проблемах.

Финансовый сектор: ВТБ демонстрирует улучшение маржинальности и рост чистых процентных доходов, что позитивно сказывается на перспективах компании. «Альфа-банк», «МТС Банк» и «Абсолют банк» попали под санкции ЕС, что может негативно повлиять на их деятельность. «Т-Банк» увеличил кредитный портфель на 16%, достигнув 3 трлн рублей, что свидетельствует о росте кредитной активности.

Транспорт: «ЕвроТранс» находится под угрозой банкротства из-за затяжного топливного кризиса и убыточной торговли топливом. «Транснефть» получит налоговые послабления, что положительно скажется на ее финансовых показателях.

Строительство и девелопмент: GloraX проводит IPO на Мосбирже, что можно рассматривать как признак зрелости бизнеса.

IT-сектор: Правительство намерено сохранить нулевой НДС для разработчиков российского ПО, что позитивно скажется на финансовых показателях компаний сектора.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:

* Геополитические риски: Эскалация торговых конфликтов и расширение санкционного давления.
* Макроэкономические риски: Волатильность на мировых рынках и снижение экономической активности.
* Корпоративные риски: Снижение прибыльности компаний, угроза банкротства и ухудшение финансовых показателей.
* Риски долгового рынка: Рост числа дефолтов и увеличение нагрузки на компании. В 2026 году пик рисков дефолтов придется на первое полугодие из-за навеса погашений около 4 трлн рублей.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций GloraX на IPO, учитывая потенциал роста компании и зрелость бизнеса. Однако следует учитывать риски, связанные с первичным размещением акций.

Консервативная идея: Учитывая улучшение маржинальности и рост чистых процентных доходов, можно рассмотреть возможность покупки акций ВТБ, однако необходимо учитывать геополитические риски и возможные санкции.