Аналитический обзор рынка (20.10.2025 21:32)

Аналитический обзор Российского Фондового Рынка

Дата: 20.10.2025 21:32

1. Макроэкономический обзор

На рынке наблюдается позитивный настрой, подпитываемый ожиданиями по поводу предстоящих переговоров. ЦБ РФ планирует решение по ставке в ближайшую пятницу, что может оказать влияние на курс рубля и привлекательность облигаций. Курс доллара, согласно данным ЦБ, составляет 81,3582 рубля, евро – 94,3845 рубля. Влияние оказывает также ситуация на рынке нефти, где Brent торгуется в диапазоне, вызывающем опасения по поводу потенциального падения до $56-57 за баррель. Минфин рекомендует диверсифицировать сбережения, разделяя их между рублевыми депозитами (краткосрочные) и ОФЗ/золотом (долгосрочные). Данные свидетельствуют о потенциальной волатильности, обусловленной геополитическими факторами и колебаниями цен на сырьевые товары.

2. Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Цены на нефть Brent остаются ключевым фактором, влияющим на российский рынок. Долгосрочный прогноз допускает снижение до $59,5–58,9 за баррель. ОПЕК, вероятно, восстановит контроль над рынком, что может привести к стабилизации цен. Ситуация в «Северстали» остается сложной из-за низких цен на металл и ограничений на экспорт. Компания фокусируется на удержании эффективности и баланса.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Финансовый сектор

ЦБ РФ планирует смягчение ДКП на 100 б.п. с возможной паузой до 2026 года. Это может стимулировать кредитование и экономический рост, но также может оказать давление на курс рубля. «Совкомфлот» испытывает давление, что указывает на необходимость более тщательного анализа инвестиционных кейсов в этом секторе.

Розничная торговля

Онлайн-продажи Fix Price выросли на 11% за 9 месяцев, со средним чеком 1250 рублей. «М.Видео» запустила онлайн-продажу электромобилей, что свидетельствует о развитии новых направлений в розничной торговле.

Недвижимость

Цены на новостройки и готовое жилье не успевают за инфляцией, при этом рост цен на первичном рынке несколько ускорился, а на вторичном замедлился. «ДОМ.РФ» планирует привлечь до 30 млрд рублей в ходе IPO, демонстрируя потенциал роста в этом секторе. Компания оценивается с премией в 20-40% к аналогам.

Металлургия

“Северсталь” столкнулась с трудностями из-за низких цен на металл и ограничений экспорта, что требует сохранения эффективности и баланса. Возврат к дивидендным выплатам пока отложен.

Транспорт и логистика

FESCO увеличила перевозки по линии Индия-ОАЭ-Новороссийск на 9% с начала года, что свидетельствует о росте объемов грузоперевозок.

IT-сектор

ЦИАН демонстрирует рост акций на дивидендной повестке, с потенциальной дивидендной доходностью около 18-20%. Ozon ожидает возобновления торгов российскими акциями на Мосбирже 11 ноября.

Инвестиции

Золотые облигации «Селигдара» не соответствуют доходности биржевого золота. Петербургская Биржа начала торги физическим золотом, повышая доступность и ликвидность актива.

Другие компании

ОГК-2 рассматривается как потенциально интересный актив для получения дивидендов. Акции «ДОМ.РФ» демонстрируют перспективный инвестиционный потенциал. Акции «Северстали» готовы к техническому отскоку на основе формирования “бычьей” дивергенции.

3. Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:

Геополитическая неопределенность: Может привести к волатильности на рынке и снижению инвестиционной привлекательности.
Падение цен на нефть: Оказывает негативное влияние на российский экспорт и бюджет.
Изменение денежно-кредитной политики: Может повлиять на курс рубля и привлекательность облигаций.
Регуляторные риски: Нововведения, такие как возможность введения валютных ограничений указами президента, могут оказать влияние на инвестиционную деятельность.
Заморозка активов: Риски, связанные с планом G7 по использованию замороженных активов России, могут привести к нестабильности на рынке.

4. Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея:

Покупка акций ЦИАН: Учитывая потенциальную дивидендную доходность около 18-20% и возможность роста котировок, акции ЦИАН представляют собой привлекательную спекулятивную инвестицию.

Консервативная идея:

Инвестиции в ОФЗ: Учитывая ожидаемое смягчение ДКП и рекомендации Минфина, инвестиции в ОФЗ могут обеспечить стабильный доход и защиту от инфляции. При этом следует учитывать потенциальные риски, связанные с изменением ДКП и колебаниями курса рубля.