Аналитический обзор рынка (18.11.2025 19:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренная волатильность на глобальных рынках. Мировые рынки демонстрируют признаки консолидации после недавних максимумов, что обусловлено ожиданием макростатистических данных из США. Нефть стабилизировалась около уровня $64,8/баррель. Рубль демонстрирует относительную стабильность в диапазоне 80-84 рубля за доллар, несмотря на сомнения ФРС в необходимости снижения ставки. Проект бюджета на 2026-2028 годы предполагает дефицит в 1,6% ВВП.

Анализ ключевых секторов и компаний

Авиационный сектор

Минтранс прогнозирует сохранение пассажиропотока авиакомпаний на уровне 2025 года или выше. Данные свидетельствуют о стабильности отрасли, однако ключевым фактором является макроэкономическая ситуация и геополитические риски.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Ритейл и маркетплейсы

ЦБ РФ акцентирует внимание на необходимости равных условий для всех банков на маркетплейсах, что может привести к изменениям в бизнес-моделях. «Сбербанк» оценивает недополученные налоговые поступления от маркетплейсов в 1,5 трлн рублей, что указывает на необходимость регулирования данного сектора. Данные свидетельствуют о потенциальном росте налоговой нагрузки на онлайн-ритейлеров.

Финансовый сектор

SFI укрепляет свои финансовые позиции, а «Европлан» получил стратегического инвестора, что свидетельствует о консолидации в секторе. «Совкомбанк» не планирует увеличивать долю в капитале Группы «Астра», что указывает на завершение этапа активных инвестиций. ЦБ РФ разрабатывает ИИ-помощника для анализа договоров, что свидетельствует о внедрении инновационных технологий в банковском секторе.

Нефтегазовый сектор

Нефть консолидируется около уровня $64,8/баррель, что указывает на умеренную динамику цен. Отсутствие значительных изменений в ценах может негативно сказаться на финансовых результатах компаний сектора.

Энергетика

«Ростелеком» остается прибыльной компанией, однако высокая долговая нагрузка оказывает давление на прибыль. IPO Базис может оказать локальный позитивный эффект, однако его масштаб недостаточен для кардинальных изменений.

Транспорт и логистика

«Дело» способствует развитию логистики в Новосибирской области, обеспечивая более 25% доходных железнодорожных контейнерных перевозок региона. Появление единого речного оператора может повысить эффективность управления водными транспортными путями.

Фармацевтика и здравоохранение

«Артген биотех» демонстрирует рост чистой прибыли на 21% и выручки на 153%, что указывает на успешную стратегию развития. «ПРОМОМЕД» усиливает лидерство за счет смещения портфеля в сторону эндокринологии и онкологии.

Металлургия

Данных по металлургическому сектору в представленном дайджесте нет.

Инвестиции и IPO

Объем публичных размещений на российском рынке достиг 100 млрд рублей, что свидетельствует о восстановлении рынка IPO после периода заморозки. IPO «Дом.РФ» рассматривается как ориентир для других компаний.

Другие компании

Henderson зафиксировал рост выручки на 17,6% за 10 месяцев, включая 10,3% в октябре. «Инарктика» испытывает давление из-за биологических рисков и крепкого рубля. «Ленэнерго» привлекателен на долгосрок с потенциальным дивидендом 31 рубль за 9 месяцев. «Дом.РФ» планирует направить на дивиденды больше, чем заработает на IPO.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: макроэкономическая нестабильность, геополитические риски, волатильность цен на нефть, долговая нагрузка компаний, изменения в регулировании рынка маркетплейсов и неопределенность в отношении политики ФРС. Негативные тенденции на мировых рынках также могут оказать давление на российский рынок.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Артген биотех» на короткий срок, учитывая высокие темпы роста выручки и прибыли. Однако следует учитывать риски, связанные с фармацевтическим сектором.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность покупки «префов» «Ленэнерго» на долгосрок, учитывая стабильные дивидендные выплаты и потенциал роста. Данный актив может обеспечить стабильный доход в условиях умеренной рыночной волатильности.