Аналитический обзор рынка (18.09.2025 20:33)

Макроэкономический обзор

Мировые рынки с умеренным оптимизмом восприняли итоги заседания ФРС, которая, как и ожидалось, понизила ключевую ставку на 25 б.п. до диапазона 4-4,25% годовых. На настроения также влияют ожидаемые переговоры между президентом США и председателем КНР. Однако сохраняется неопределенность, связанная с высокой инфляцией и ослаблением рынка труда в США.

Анализ ключевых секторов и компаний

Полупроводниковая отрасль: iShares Semiconductor ETF демонстрирует позитивную динамику на фоне роста спроса на ИИ-чипы и память. По оценкам WSTS, в 1П 2025 объем рынка достиг $346 млрд (+18,9%), с драйверами в логических чипах (+37%) и микросхемах памяти (+20%). Nvidia испытывает давление из-за запрета китайских властей на приобретение ее чипов для ИИ.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Нефтегазовая отрасль: Цены на нефть остаются под давлением ценовой войны с Китаем. Российские компании, такие как Сургутнефтегаз, демонстрируют снижение котировок. В то же время, Северсталь и НОВАТЭК показывают рост благодаря госзаказу и импортозамещению.

Финансовый сектор: ВТБ и другие российские банки находятся под давлением слухов о возможном введении налога на сверхприбыль. Однако, сохраняется позитивный настрой в связи с ослаблением инфляционных ожиданий.

Розничная торговля: Магнит демонстрирует снижение котировок на фоне общих рыночных настроений.

Металлургия: Северсталь демонстрирует рост благодаря госзаказу и импортозамещению.

Авиация и логистика: FedEx испытывает давление из-за понижения рейтинга аналитиками.

МГКЛ: Компания демонстрирует впечатляющие результаты, опережая рынок. Выручка в 1П 2025 выросла более чем втрое. Подтверждена целевая цена акций в 3,44 рубля, что предполагает потенциал роста более 29%.

Алроса: Акции компании снижаются на фоне приостановки закупок алмазов Гохраном.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: повышение НДС, введение налога на сверхприбыль банков, геополитическая напряженность и нестабильность мировой экономики. Сохраняется неопределенность в отношении дальнейшей траектории ключевой ставки ЦБ РФ.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотрите возможность покупки акций МГКЛ (Московская Группа Коммерческих Ломбардов) с целевой ценой 3,44 рубля, что предполагает потенциал роста более 29%. Компания демонстрирует высокие темпы роста и устойчивую финансовую позицию.

Консервативная идея: Рассмотрите возможность инвестирования в облигации федерального займа (ОФЗ) с учетом ожидаемого снижения ключевой ставки ЦБ РФ. ОФЗ представляют собой относительно надежный инструмент с фиксированным доходом.