Аналитический обзор рынка (17.11.2025 12:32)

Макроэкономический обзор

Глобальная макроэкономическая ситуация характеризуется неопределенностью, связанной с перспективами монетарной политики ФРС. Данные по ИПЦ и занятости за октябрь не были опубликованы, что создает дополнительную волатильность. В то же время, российская экономика демонстрирует признаки сбалансированного роста, чему способствовала политика умеренного ужесточения ДКП ЦБ. Согласно данным, уровень бедности в России за последние 30 лет снизился почти втрое, что свидетельствует о позитивной динамике в социальной сфере. Несмотря на это, геополитические факторы, в частности, угроза санкций со стороны США в отношении стран, сотрудничающих с Россией, остаются ключевым негативным фактором для рынка.

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Нефтяные цены демонстрируют консолидацию после двух недель снижения. Отчеты МЭА, OPEC и Минэнерго США указывают на сохранение баланса спроса и предложения. Акции «ЛУКОЙЛа» испытывают значительное давление, снижаясь более чем на 3% в начале недели. Анализ показывает, что активы «ЛУКОЙЛа» даже при существенных рисках генерируют EBITDA до 10%, однако разрешение на продажу активов пока не принесло денежных средств. Технически, акции выглядят перепроданными, но сохраняют потенциал к дальнейшему снижению.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Финансовый сектор

Совет директоров «Татнефти» рекомендовал дивиденды за 3 квартал в размере 8,13 рубля на оба типа акций. «Сбер» не сумел закрепиться выше 300 рублей, и котировки направляются в район 285 рублей. VEON начала программу обратного выкупа на сумму $100 млн, что может поддержать стоимость акций. «ДОМ.РФ» готовится к IPO, обещая выплачивать не менее 50% прибыли в качестве дивидендов, что может привлечь долгосрочных инвесторов.

Металлургия

Инвестиции в ММК пока нецелесообразны, поскольку конъюнктура остается удручающей и может ухудшиться.

Химическая промышленность

Информация о приостановке производства крупнейшего кремниевого завода России с 2026 года указывает на проблемы в отрасли, вызванные мировым профицитом кремния и ростом импорта по демпинговым ценам.

Информационные технологии

Выручка группы «КИФА» по РСБУ за 9 месяцев выросла на 20,7%, EBITDA увеличилась до 78,6 млн рублей. «Фабрика ПО» нарастила выручку по МСФО за 9 месяцев на 30%, получив чистую прибыль в 214 млн рублей.

Другие секторы

“СПБ Биржа” запускает платформу для участия в pre-IPO, что расширяет возможности для инвесторов. “ВИ.ру” за 9 месяцев увеличила чистую прибыль до 1,39 млрд рублей, а выручку до 134,33 млрд рублей.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: геополитическая напряженность и угроза санкций, неопределенность в отношении монетарной политики ФРС, волатильность цен на нефть, а также проблемы в отдельных отраслях промышленности, такие как химическая промышленность. Растущая вероятность снижения ставки ЦБ до 16% в декабре, хотя и позитивна, не отменяет существующих рисков.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая позитивные прогнозы по долговому рынку и возможность новогоднего ралли, рекомендуется рассмотреть краткосрочные инвестиции в ОФЗ, при условии пробоя уровня 122 пункта по индексу RGBI. Данная идея сопряжена с повышенным риском и требует постоянного мониторинга рынка.

Консервативная идея

В долгосрочной перспективе, учитывая стабильную дивидендную историю, можно рассмотреть инвестиции в акции «ДОМ.РФ» после IPO, при условии сохранения положительной динамики в экономике и стабильной выплате дивидендов на уровне не менее 50% от прибыли.