Аналитический обзор рынка (15.10.2025 14:32)

Макроэкономический обзор

Мировые рынки демонстрируют смешанную динамику, что связано с геополитической неопределенностью, шатдауном в США и ожиданием макроэкономических данных. В частности, приостановка публикации отчета по потребительской инфляции (CPI) за сентябрь в США создает дополнительную волатильность. Пауэлл подчеркнул, что слишком быстрое ужесточение монетарной политики может затормозить снижение инфляции, что указывает на осторожный подход ФРС. Банк России фиксирует плавный выход экономики из перегрева, что подтверждается данными по инфляции и бюджетной политике. При этом, Новак отмечает управляемое замедление российской экономики ради борьбы с инфляцией, что является намеренной мерой. Цена на золото превысила $4200, что указывает на рост спроса на защитные активы на фоне геополитической напряженности и экономических рисков.

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Группа «Газпром» зафиксировала рост EBITDA на 37% по итогам 9 месяцев, превысив 2,1 трлн рублей. Акции российских энергетических компаний демонстрируют положительную динамику на фоне отказа Минэнерго от законодательного закрепления направления дивидендов на инвестиции. «Транснефть» также демонстрирует рост акций на фоне превышения плана по транспортировке нефтепродуктов. Поставки российского газа в Европу снизились вдвое, однако переориентация на Восток является стратегией, а не вынужденной мерой, согласно заявлению Новака. «НОВАТЭК» демонстрирует смешанную динамику, однако взгляд на акции на горизонте года остается позитивным. Потенциал для дальнейшего наращивания добычи нефти в России есть, Россия не будет пересматривать график компенсаций в рамках ОПЕК+.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Транспорт и логистика

FESCO расширила перевозки между Санкт-Петербургом и Калининградом в 2,2 раза, перевезла 26,5 тыс. TEU за 9 месяцев. «Глобал Портс» зафиксировала снижение контейнерооборота на 4,4% в 3 квартале и на 2,1% за 9 месяцев, что указывает на замедление темпов роста в отрасли.

Строительство и недвижимость

Акции «ПИКа» демонстрируют значительное снижение цены, что требует дальнейшего анализа причин и потенциальных рисков. «О’КЕЙ» продает гипермаркеты, что может привести к изменениям в конкурентной среде. Жилье в России дешевеет в реальных ценах второй год подряд, что связано с опережающим ростом инфляции над ростом стоимости квадратного метра.

Финансовый сектор

В «Сбербанке» не ожидают массового оттока вкладов в недвижимость на фоне снижения ставки, что указывает на сохранение привлекательности банковских депозитов.

Металлургия

Акции «Полюса» демонстрируют нелогичное снижение, что может быть связано с краткосрочными факторами или спекуляциями. Инвесторам рекомендуется рассмотреть возможность покупки акции на текущих уровнях.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются геополитическая напряженность, шатдаун в США, неопределенность с макроэкономическими данными, волатильность цен на нефть и замедление темпов роста мировой экономики. Снижение контейнерооборота «Глобал Портс» и снижение цен на жилье также указывают на замедление экономической активности в отдельных секторах. Падение акций «ПИКа» требует дополнительного анализа для выявления потенциальных рисков и возможностей.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Полюса» на текущих уровнях, учитывая нелогичное снижение цены и потенциал для восстановления. Целевая цена определяется на основе анализа фундаментальных показателей и мультипликаторов, с учетом рисков и возможностей.

Консервативная идея

Инвестировать в акции «Газпрома», учитывая стабильный рост EBITDA и позитивные перспективы в энергетическом секторе. Данная инвестиция характеризуется более низким уровнем риска и потенциалом для получения стабильного дивидендного дохода.