Аналитический обзор рынка (14.11.2025 16:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается коррекция на сырьевых рынках, однако российский рынок демонстрирует устойчивость к негативному внешнему фону, что указывает на внутренние драйверы роста. Снижение ключевой ставки ЦБ РФ оказывает умеренное влияние на финансовые показатели компаний. Денежная база РФ демонстрирует рост, что может способствовать дальнейшей ликвидности на рынке. Обсуждение возможного использования замороженных российских активов в ЕС создает премию за риск, однако не оказывает существенного влияния на текущие рыночные тенденции.

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

«ЛУКОЙЛ« демонстрирует признаки восстановления после обвала, однако для подтверждения тренда требуется дальнейший анализ. Цены на нефть оказывают поддержку сектору, однако «ЛУКОЙЛ» выделяется негативно на фоне общих экспортных тенденций. Отсутствие четких сигналов требует осторожности при принятии инвестиционных решений.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Финансовый сектор

«Совкомбанк« принял решение об отказе от выплаты дивидендов, что обусловлено необходимостью сохранения капитала для дальнейшего роста. Данное решение, несмотря на краткосрочное негативное влияние на акционеров, представляется прагматичным с точки зрения долгосрочной стратегии. «Совкомфлот« зафиксировал убыток в размере 33,89 млрд рублей за 9 месяцев 2025 года, что связано с падением выручки на 40%. «Хэдхантер« демонстрирует устойчивость бизнеса, несмотря на охлаждение рынка труда и понижение прогноза на 2025 год. Прибыль компании в 3 квартале 2025 года уменьшилась на 15,5%, однако выручка увеличилась на 1,9%. «Дом.РФ» планирует IPO с ценой в диапазоне 1650-1750 рублей за акцию, что предполагает капитализацию в 267-283 млрд рублей.

Энергетика

«Интер РАО» зафиксировала чистую прибыль в размере 113,8 млрд рублей за 9 месяцев 2025 года, при выручке в 1,24 трлн рублей. ТГК-14 показала снижение чистой прибыли до 108,65 млн рублей за 9 месяцев 2025 года, при росте выручки до 14,2 млрд рублей.

Телекоммуникации

«Ростелеком« демонстрирует стабильность выручки, однако отсутствие драйверов роста ограничивает потенциал компании. Снижение ключевой ставки может оказать умеренное положительное влияние на финансовые показатели. МТС сохраняет спекулятивный интерес, особенно в связи с ожиданием объявления дивидендов летом 2026 года.

Металлургия и горнодобывающая промышленность

«Селигдар« сохраняет потенциал роста на горизонте года, с базовым сценарием по акциям на 12 месяцев в диапазоне 55-65 рублей. Убыток компании за 9 месяцев 2025 года снизился на 24%, а консолидированная выручка выросла на 44%.

Строительство и недвижимость

«Эталон» в ближайшие годы не планирует выплату дивидендов, сосредоточившись на возврате к чистой прибыли.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая напряженность, обсуждение использования замороженных российских активов, а также волатильность на сырьевых рынках. Снижение ключевой ставки ЦБ РФ оказывает умеренное влияние на финансовые показатели компаний, однако не компенсирует полностью негативное влияние внешних факторов. Дефицит кадров на рынке труда создает риски для компаний, зависящих от квалифицированной рабочей силы.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций МТС на горизонте до лета 2026 года, в связи с ожиданием объявления дивидендов. Данная идея сопряжена с повышенным риском, однако потенциальная доходность может быть выше.

Консервативная идея

Инвестировать в среднесрочные и длинные облигации с фиксированным купоном с долей от 50% в облигационном портфеле. Данная стратегия позволит снизить риски и обеспечить стабильный доход.