Аналитический обзор рынка (12.12.2025 18:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается волатильность на валютном рынке, с повышением курсов доллара и евро, установленных ЦБ РФ на 13 декабря. Профицит внешней торговли России в октябре 2025 года снизился на 23%, что указывает на замедление темпов роста экспорта и импорта. Денежная база в России выросла на 95,2 млрд рублей, что может оказать давление на инфляцию в среднесрочной перспективе. Наблюдается сокращение вкладов россиян в иностранных банках на 22%, что может свидетельствовать о переориентации капитала на внутренний рынок. Ожидания рынка связаны с возможным снижением ключевой ставки ЦБ РФ на 100 б.п., что может стимулировать экономическую активность и снизить стоимость заимствований.

Анализ ключевых секторов и компаний

Валютный рынок: Курс доллара, установленный ЦБ на 13 декабря, составил 79,7296 рубля, курс евро – 93,5626 рубля. Наблюдается тенденция к ослаблению доллара на мировом рынке, что подтверждается снижением индекса доллара на 0,6% за неделю.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Нефтегазовый сектор: Россия увеличила добычу нефти, выйдя на уровни квоты ОПЕК+. Однако, согласно прогнозам, цена на Brent может снизиться до $55 в январе 2026 года. Несмотря на это, сохраняется потенциал для отскока цен на нефть на фоне улучшения макроэкономических перспектив и роста спроса.

Алмазодобывающая отрасль: Акции «АЛРОСА» испытывают давление со стороны слабости рынка алмазов. Для роста инвестиционной привлекательности требуется курс доллара выше 120 рублей или увеличение цен на алмазы на 30%. Компания планирует усилить сотрудничество с индийскими гранильными предприятиями, что позволит диверсифицировать рынки сбыта.

Авиационная отрасль: «Аэрофлот» демонстрирует позитивную динамику на фоне сезонно сильного спроса в декабре. Пассажиропоток группы вырос на 2,8% в ноябре, достигнув 2,2 млн пассажиров.

Торговля и ритейл: «Ozon» продолжает выкупать собственные акции в рамках программы мотивации, потратив на это 25 млрд рублей. Компания остается убыточной, однако дивидендный потенциал будет расти по мере выхода на прибыльность.

Финансовый сектор: «Дом.РФ» прогнозирует чистую прибыль в 2025 году в размере 88 млрд рублей. Рынок ожидает привлекательной доходности по облигациям, что создает возможности для инвестирования.

Энергетика и угольная промышленность: Правительство продлило отсрочку уплаты налогов и страховых взносов для угольщиков, что свидетельствует о поддержке отрасли.

Автомобильная промышленность: «Соллерс» представил микроавтобус SF1, предназначенный для использования в такси, производство которого планируется начать в 2026 году.

Строительство: Себестоимость строительства в России выросла на 5,8% за 11 месяцев, а накопленный рост с четвертого квартала 2020 года достиг 90,9%.

Диасофт: Акционеры компании утвердили промежуточные дивиденды в размере 18 рублей на акцию.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:

* Геополитические риски: Могут привести к краткосрочному укреплению рубля, но в долгосрочной перспективе – к фундаментальной оценке.
* Волатильность цен на нефть: Снижение цен на нефть может негативно сказаться на экономике и курсе рубля.
* Слабость рынка алмазов: Оказывает давление на акции «АЛРОСА».
* Инфляционные риски: Рост денежной базы может привести к ускорению инфляции.
* Макроэкономическая нестабильность: Замедление темпов роста мировой экономики может негативно сказаться на российской экономике.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «Дом.РФ» на среднесрочную перспективу, учитывая потенциал роста в 27% от текущей рыночной цены.

Консервативная идея: Инвестировать в облигации с фиксированной доходностью, воспользовавшись возможностью зафиксировать двузначную доходность на длительный срок, учитывая ожидаемое снижение ключевой ставки ЦБ РФ.