Аналитический обзор рынка (11.12.2025 01:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренное замедление инфляции в России, с годовым значением 6,34% на 8 декабря, что ниже 6,61% на 1 декабря. Ежемесячная инфляция в ноябре составила 0,42%, снизившись с 0,5% в октябре. ЦБ РФ оценивает, что период охлаждения спроса на рынке жилья завершен, что может оказать инфляционное давление. Рост зарплат в реальном выражении замедляется (4,5% за 9 месяцев 2025 года против 9,0% годом ранее). Сокращение чистых покупок валюты физическими лицами (на 6,2% в ноябре) и переход к чистым продажам акций (22,3 млрд рублей) свидетельствуют об изменении поведения розничных инвесторов. Снижение продаж валюты экспортерами (на 17% в ноябре) указывает на возможное снижение валютных поступлений.

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Газпром размещает облигации на 3 млрд юаней со ставкой купона 7,4%. Это свидетельствует о стремлении компании диверсифицировать источники финансирования и привлекать инвестиции в юанях. Shell планирует распустить СП с Роснефтью в КТК, сохранив долю в нем. Данный шаг может быть связан с пересмотром стратегии компании в отношении российских активов. ЛУКОЙЛ получил продление лицензии США на продажу зарубежных активов до 17 января, что позволяет компании продолжать реструктуризацию активов.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Финансовый сектор

Сбербанк демонстрирует потенциал роста, при этом акции компании выросли на 0,4% и 0,8% (обыкновенные и привилегированные акции соответственно) при росте индекса МосБиржи на 2%. МКБ находится в аутсайдерах рынка. Данные по инфляции не оказали существенного влияния на ход торгов. ГК Базис испытывает давление после IPO, что может быть связано с высоким free float и ликвидностью бумаг.

Металлургический сектор

Северсталь планирует увеличить инвестиции в развитие Яковлевского ГОКа в 1,8 раза (до 4,6 млрд рублей). Это свидетельствует о долгосрочных планах компании по расширению производственных мощностей.

Авиационный сектор

Аэрофлот имеет умеренный потенциал роста дивидендов, который может быть ограничен высокой долговой нагрузкой и необходимостью инвестиций в обновление парка.

Технологический сектор

Т-Технологии опережают динамику индекса МосБиржи на 23% с начала года и планируют рост операционной чистой прибыли минимум на 40%. Это указывает на сильные фундаментальные показатели и потенциал дальнейшего роста.

Производственный сектор

Четверть российских предприятий планирует расширение производственных мощностей в 2026 году, что свидетельствует об оптимизме в отношении будущего экономического развития. 5% предприятий планируют сокращение мощностей.

Игровая индустрия

Подорожание карт памяти привело к обвалу капитализации Nintendo, что указывает на чувствительность компании к издержкам и потенциальное сжатие маржи.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: замедление роста мировой экономики, геополитическая напряженность, инфляционное давление, волатильность цен на сырьевые товары, а также изменения в регулировании. Особое внимание следует уделить ситуации с замороженными российскими активами в ЕС и результатам переговоров.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Акции Т-Технологий. Компания демонстрирует сильные финансовые показатели и опережает рынок. Потенциал роста сохраняется, но следует учитывать риски, связанные с технологическим сектором.
Консервативная идея: Акции Сбербанка. Компания является лидером финансового сектора и демонстрирует стабильный рост. Привлекательность акции подтверждается положительной динамикой и потенциалом роста.