Аналитический обзор рынка (11.11.2025 23:32)

Макроэкономический обзор

Глобальный рынок демонстрирует смешанную динамику. Наблюдается умеренный рост, подкрепленный налоговыми послаблениями и сохраняющимся спросом на внутренние перевозки. Однако, дефицит бюджета России за 10 месяцев составил 4,19 трлн рублей, что на 4,314 трлн рублей выше уровня прошлого года, что создает макроэкономические риски. Курс доллара ЦБ установлен на уровне 81,3562 рубля, а евро – 94,1954 рубля, что свидетельствует о волатильности валютного рынка. Ожидается рост спроса на золото в 2026 году, с прогнозируемым ростом мировых цен до $4200, что может повлиять на инфляционные ожидания.

Анализ ключевых секторов и компаний

Транспорт

Аэрофлот демонстрирует потенциал роста на 10-12% благодаря сохранению спроса на внутренние перевозки. Однако, необходимо учитывать общий макроэкономический фон и потенциальные риски, связанные с волатильностью цен на топливо.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Нефтегазовый сектор

Нефтяные поставки из России сокращаются третью неделю подряд, достигнув двухмесячного минимума. ЛУКОЙЛ сталкивается с рисками, связанными с форс-мажором в Ираке и проблемами с экспортом в Азию. Румыния заинтересована в приобретении активов ЛУКОЙЛа в стране, что может привести к изменению структуры активов компании.

Финансовый сектор

Минфин не поддержал законопроект о налоге на сверхприбыль банков, что позитивно сказалось на настроениях инвесторов. ЭсЭфАй демонстрирует рост на 7%, обусловленный четырехкратным ростом прибыли, что указывает на эффективность операционной деятельности компании. Сбер демонстрирует рост выдачи ипотечных кредитов на 25,7% год к году, что свидетельствует о стабильном спросе на жилье и эффективности ипотечного кредитования.

Металлургия и драгоценные металлы

Ожидается рост спроса на золото в 2026 году, с прогнозируемым ростом мировых цен до $4200. Выплата процентов по вкладам в драгметаллах освобождена от НДС, что может стимулировать инвестиции в драгоценные металлы.

Ритейл и электронная коммерция

Озон возобновил торги после редомициляции, однако остается в лидерах падения. Циан завершил автоматическую конвертацию расписок, что может повлиять на структуру акционерного капитала компании.

Промышленность

Группа Позитив рассчитывает выйти в плюс по чистой управленческой прибыли, что свидетельствует о положительной динамике в операционной деятельности компании.

Морской транспорт

Грузооборот морских портов России за январь-октябрь снизился на 1,5%, до 732,6 млн тонн, что указывает на снижение внешнеторговой активности.

Инвестиции и сделки

Fusion Factor Fintech выкупила расписки NanduQ на сумму около 655 млн рублей, что свидетельствует об интересе к российским активам со стороны иностранных инвесторов.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: дефицит бюджета, волатильность валютного рынка, снижение грузооборота морских портов, риски, связанные с нефтяным сектором (форс-мажоры, экспортные ограничения), и общая неопределенность на глобальном рынке (ожидаемое снижение рынка США в середине 2026 года). Необходимо учитывать риски, связанные с политической ситуацией и потенциальными геополитическими конфликтами.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Акция ЭсЭфАй: Учитывая четырехкратный рост прибыли и текущую динамику, можно рассмотреть краткосрочную спекулятивную позицию по акциям ЭсЭфАй с целью получения прибыли от продолжающегося роста.

Консервативная идея

ОФЗ: Длинные ОФЗ могут предложить доходность до 50% годовых, что делает их привлекательным инструментом для консервативных инвесторов, стремящихся к стабильному доходу. Однако, необходимо учитывать риски, связанные с изменением процентных ставок и инфляцией.