Аналитический обзор рынка (09.10.2025 15:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Наблюдается сложная макроэкономическая ситуация. Укрепление доллара США (индекс доллара может достигнуть 100 пунктов) на фоне геополитической напряженности между США и Китаем оказывает давление на развивающиеся рынки. Рост цен на энергоносители (бензин) создает инфляционное давление, которое, однако, ЦБ РФ рассматривает как временное явление. При этом, сохраняется пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки, но устойчивое замедление инфляции находится под угрозой. Доля коротких вкладов в российских банках достигла рекордных 30%, что создает риски для экономики.

Анализ ключевых секторов и компаний

Драгоценные металлы

Цены на золото, серебро и платину продолжают демонстрировать рост, что указывает на сохраняющийся спрос на защитные активы в условиях геополитической неопределенности. Данный тренд может продолжиться в краткосрочной перспективе.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Энергетика

“Газпром” подписал меморандум с Казахстаном о строительстве газопровода для газификации северо-востока и Астаны. «Миллер» заявил о возможности превышения проектной мощности «Силы Сибири 2» (50 млрд кубометров). «ТМК» готова поставить трубы для «Силы Сибири 2», что позитивно отражается на акциях компании. Однако, любые сделки с нефтью несут повышенные риски из-за неопределенности на рынке.

Финансовый сектор

“Сбер” выдал ипотеки на 280 млрд рублей в сентябре, заняв около 70% рынка. Прибыль банка за 9 месяцев составила 1,2 млрд рублей при рентабельности капитала 22,4%. Акции «Сбера» позитивно реагируют на отчетность. Минфин рассматривает возможность предложения флоатеров для стабилизации рынка ОФЗ. Аукционы ОФЗ прошли нейтрально, индекс облигаций RGBI теряет 0,9% на фоне ожиданий паузы в снижении ставки.

Промышленность

“Интер РАО” инвестирует 172 млрд рублей в строительство двух энергоблоков в Забайкальском крае, с планируемым запуском в середине 2029 года. Металлурги и угольщики испытывают потребность в дополнительных налоговых льготах. Ослабление рубля является позитивным фактором для этих отраслей, однако, текущая ситуация требует принятия мер поддержки.

Потребительский сектор

“НоваБев” за 9 месяцев сократила отгрузки на 3%, однако в сентябре негативный тренд был изменен. Данные свидетельствуют о восстановлении спроса в данном сегменте.

IT-сектор

Инвесторы закладывают в акции IT-сектора предстоящие налоговые изменения, что негативно влияет на их динамику. Данные бумаги показывают результаты хуже рынка.

Строительство

“ПИК” проводит обратный сплит акций, что может повлиять на ликвидность. Необходимо оценить последствия данной процедуры.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: геополитическая напряженность, инфляционное давление, волатильность на валютном рынке, высокие темпы роста инфляции, и потенциальное замедление экономического роста. Кроме того, обратный сплит акций “ПИКа” может снизить ликвидность. Доля коротких вкладов в банках представляет собой дополнительный риск для экономики.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «ТМК» на краткосрочный горизонт, основываясь на позитивных новостях о готовности компании поставить трубы для «Силы Сибири 2». Однако, необходимо учитывать риски, связанные с волатильностью рынка и потенциальными изменениями в геополитической обстановке.

Консервативная идея

Учитывая ожидание паузы в снижении ключевой ставки и потенциальную стабилизацию рынка ОФЗ, рекомендуется рассмотреть инвестиции в облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном. Данная стратегия позволит получить стабильный доход и снизить риски в условиях неопределенности.