Аналитический обзор рынка (06.10.2025 14:32)

Макроэкономический обзор

Мировые рынки демонстрируют смешанную динамику, осложненную шатдауном в США, ограничивающим доступ к статистическим данным. Наблюдается волатильность на рынке нефти, где Brent колеблется в диапазоне $62,02–62,75 за баррель, с потенциалом снижения до $60, учитывая тренд на наращивание добычи ОПЕК+. Российский рынок характеризуется укреплением рубля и неопределенностью относительно дальнейшей политики ЦБ, что оказывает давление на индекс МосБиржи, который, несмотря на рост нефти, демонстрирует распродажи. Объем ФНБ продолжает расти, увеличившись на 20,5 млрд рублей в сентябре, достигнув 13,163 трлн рублей.

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Цены на нефть Brent демонстрируют волатильность, с потенциалом снижения до $60. Согласно данным, нефтегазовые доходы в 2025 году могут сократиться на 25%, что приведет к поступлению в бюджет 8,4 трлн рублей. В данной ситуации, «Транснефть» выигрывает от тренда на наращивание добычи ОПЕК+. Необходимо отметить, что рынок акций игнорирует дорожающую нефть, что говорит о наличии других факторов, оказывающих давление.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Финансовый сектор

На рынке корпоративных облигаций наблюдается рост спроса на флоатеры, обусловленный разочарованием инвесторов в результатах заседания Банка России. «Московская биржа» традиционно зарабатывает как на росте, так и на падении рынка в виде комиссионных доходов. На рынке ОФЗ наблюдается нисходящий тренд, который может быть прерван только заседанием ЦБ. Индекс RGBI потерял 1,4 п. по итогам прошлой недели.

Автомобильный сектор

Автомобильный рынок России за 9 месяцев сократился на 23%. Ожидается, что по итогам 2025 года будет продано 1 280 000 автомобилей, что ниже результатов прошлого года.

Строительный сектор

«Самолет» демонстрирует позитивные результаты, увеличив объем продаж первичной недвижимости в 3 квартале на 54%, а количество заключенных контрактов – на 65%. Компания также ощущает эффект от снижения ставок.

Энергетический сектор

Наблюдается растущий интерес к дивидендным акциям в энергетическом секторе.

IT-сектор

«Софтлайн» планирует вывести ИИ-«дочку» FabricaONE.AI на IPO до конца 2025 года, с потенциальным привлечением до 5 млрд рублей. Наблюдается растущий интерес к акциям в IT-секторе.

Металлургический сектор

Наблюдается растущий интерес к акциям в металлургическом секторе.

Прочие компании

«РусГидро» потребуется увеличить заемное финансирование, однако бумаги остаются привлекательными для инвестирования. Акционеры “Займера” утвердили дивиденды в размере 9,31 рубля на акцию. «Европлан» может неприятно удивить инвесторов, в то время как акции SFI требуют осторожного подхода. NanduQ решила провести делистинг своих депозитарных расписок с Мосбиржи.

Оценка рисков

Ключевые риски включают в себя волатильность цен на нефть, геополитическую напряженность на Ближнем Востоке, усиление санкций, шатдаун в США, неопределенность относительно политики ЦБ и укрепление рубля. Необходимо учитывать возможность снижения цен на золото и коррекции на рынке.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая потенциал роста индекса МосБиржи вблизи отметки 2600 пунктов и растущий интерес к дивидендным акциям, можно рассмотреть краткосрочную позицию по акциям энергетического сектора, ожидая отскока после текущей коррекции. Целевая цена — 2650 пунктов.

Консервативная идея

Учитывая рост ФНБ и потенциал укрепления рубля, можно рассмотреть инвестиции в облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированной доходностью, ожидая снижения ставок ЦБ и роста котировок облигаций. Необходимо учитывать риски, связанные с изменением политики ЦБ.