Аналитический обзор рынка (02.12.2025 22:32)

Аналитический обзор рынка (02.12.2025)

Макроэкономический обзор

Наблюдается повышенная волатильность на фоне геополитической неопределенности, что оказывает давление на фондовый рынок (индекс МосБиржи снижается на 0.5%). Курс рубля демонстрирует относительную стабильность, однако перспективы его дальнейшего укрепления вызывают вопросы, учитывая потенциальное влияние на экспортные доходы. ЦБ РФ рассматривает возможность паузы в снижении ключевой ставки в феврале, что может быть обусловлено рисками роста инфляции, связанными с повышением НДС. ОФЗ в юанях пользуются спросом (размещение на 20 млрд юаней), что свидетельствует о диверсификации инвестиционных предпочтений и стремлении инвесторов к защите от валютных рисков.

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

«Транснефть« демонстрирует нейтральные результаты за 3 квартал. Динамика дивидендных выплат компании будет зависеть от геополитической ситуации и цен на нефть. «Россети» и «РусГидро« получат средства от государства, которые будут направлены на инвестиционные программы. Отсрочка по НДПИ и страховым взносам для угольных компаний свидетельствует о государственной поддержке отрасли.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Телекоммуникационный сектор

«Ростелеком« рассчитывает на достижение выручки в 1 трлн рублей в 2027 году, что свидетельствует о позитивных перспективах развития отрасли. Рост выручки в 2026 году ожидается на уровне приблизительно 1 трлн рублей.

Авиационный сектор

«Аэрофлот« сохраняет прибыльность, что указывает на эффективность антикризисных мер и восстановление пассажиропотока. Компания демонстрирует рост ключевых параметров.

Финансовый сектор

ВТБ рассматривается как потенциальный источник щедрых дивидендов, однако существует риск допэмиссии. МТС демонстрирует потенциал для роста акций, чему может способствовать снижение ключевой ставки и ожидания годовых дивидендов. Пенсионные фонды рассматривается увеличение лимитов инвестирования в акции. ОФЗ в юанях пользуются спросом, что свидетельствует о диверсификации инвестиционных предпочтений.

Другие сектора

«Фикс Прайс» продолжает программу обратного выкупа акций (приобретено 197.3 млн акций), что свидетельствует о вере менеджмента в перспективы компании. «АПРИ» демонстрирует спекулятивный рост акций на застывшем рынке. «БАЗИС» будет допущена к торгам на Московской бирже.

Промышленность и технологические компании

«ГЛОНАСС» планирует IPO в течение трех лет, что является частью программы правительства по привлечению капитала и повышению акционерной стоимости компаний с государственным участием.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая неопределенность, волатильность курса рубля, инфляционные риски, возможная пауза в снижении ключевой ставки ЦБ, а также зависимость от цен на нефть. Отсутствие стабильности рубля является одним из ключевых вызовов для российской экономики. Риск роста инфляции, связанный с повышением НДС, может негативно повлиять на потребительский спрос и инвестиционную активность.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Акция «АПРИ» демонстрирует спекулятивный рост. Принимая во внимание текущую рыночную ситуацию, можно рассмотреть краткосрочную позицию по данной акции, однако следует учитывать высокие риски, связанные с волатильностью и спекулятивным характером роста.

Консервативная идея

ОФЗ в юанях представляют собой консервативный вариант инвестирования, учитывая спрос на данный инструмент, диверсификацию инвестиционного портфеля и защиту от валютных рисков. Размещение ОФЗ на 20 млрд юаней свидетельствует о стабильном спросе на данный инструмент.