Аналитический обзор рынка (02.10.2025 21:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается тенденция к дедолларизации в резервах мировых ЦБ, однако процесс не является драматичным. Доля доллара в резервах снижается, при этом наблюдается рост доли евро и фунта. Международные резервы России демонстрируют исторический максимум, увеличившись за неделю на $0.7 млрд. В то же время, индекс S&P 500 достиг нового исторического максимума, однако ралли характеризуется узким характером, что указывает на потенциальную уязвимость. Курс доллара к рублю снижен до 81.0085, евро — до 95.3411, юаня — до 11.3342.

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

«Газпром» установил рекорд суточных поставок газа по России, достигнув 1 млрд кубометров. Экспорт нефти из России, вероятно, останется на уровне прошлого года. «Газпром нефть» демонстрирует дисциплину выплат, однако размер дивиденда чувствителен к прибыли и, согласно прогнозам, будет находиться в диапазоне 35-45 рублей на акцию.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Банковский сектор

Банк «Санкт-Петербург» является фаворитом на фоне одобрения программы выкупа акций на сумму до 5 млрд рублей. Совет директоров одобрил байбэк на период с 6 октября 2025 года по 20 мая 2026 года. Ожидается рост стоимости акций банка в район 400 рублей в течение 12 месяцев.

Металлургический сектор

Рынок драгметаллов демонстрирует рост, золото, серебро и металлы платиновой группы уверенно прибавляют в цене. В базовом сценарии цена на золото в 2026 году ожидается в диапазоне 3900-4200 долл. за унцию.

Химическая промышленность

Акции «ФосАгро» продолжают падение после дивидендной отсечки.

Транспортная инфраструктура

«Транснефть» остается надежной дивидендной бумагой, несмотря на налоговый маневр.

IT-сектор

Акции российских IT-гигантов продолжают обновлять исторические минимумы, демонстрируя слабость как минимум с начала текущей недели. Внимание инвесторов смещается в сторону IT-сектора как определяющего структуру российского рынка в долгосрочной перспективе (5-10 лет).

Автомобильная промышленность

Список автомобилей для использования в такси будет расширен моделями Haval, Tenet и «Автотор».

МосБиржа

Акции МосБиржи не входят в список фаворитов, итоговый показатель чистой прибыли может находиться под давлением.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:
* Геополитическая обстановка, оказывающая негативное влияние на рынок.
* Слабость российского IT-сектора.
* Неопределенность с дивидендами в ряде компаний.
* Зависимость «Газпром нефти» от прибыльности.
* Общее снижение интереса инвесторов к российскому рынку.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций банка «Санкт-Петербург» в краткосрочной перспективе, основываясь на позитивных сигналах, связанных с программой выкупа акций и ожидаемом росте стоимости до 400 рублей.

Консервативная идея: Инвестировать в акции «Транснефти», рассматривая компанию как надежный источник дивидендного дохода, несмотря на налоговый маневр. Компания демонстрирует стабильность и является важным элементом российской инфраструктуры.