Аналитический обзор рынка (01.12.2025 22:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренное снижение курса рубля к доллару (77,7027) и евро (90,3438). Объем торгов на Мосбирже в ноябре 2025 года достиг 149,2 трлн рублей, что свидетельствует об умеренной активности на рынке. Данные PMI указывают на стабилизацию деловой активности, что не несет рисков ужесточения ставки ЦБ в декабре. Основным драйвером настроений инвесторов являются ожидания геополитического потепления, что оказывает большее влияние на динамику индексов, чем отдельные корпоративные истории.

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

«Роснефть« демонстрирует дивидендную доходность 3,5-4,5% при сохранении выплаты 50% от чистой прибыли. «Газпром« ведет переговоры с Турцией о продлении газового контракта после 2025 года. Экспорт СПГ из России снизился на 2% в январе-ноябре, однако в ноябре зафиксирован рост поставок на 10%. «ЛУКОЙЛ« подал заявку на участок с трудноизвлекаемыми запасами нефти, что свидетельствует о долгосрочных инвестициях в развитие ресурсной базы. «ТНС Энерго» зафиксировала снижение выручки на 21,8% за 9 месяцев, однако чистая прибыль составила 8,04 млрд рублей. «ТНС Энерго Кубань» показала рост выручки до 73 млрд рублей и чистой прибыли до 4,1 млрд рублей по МСФО за 9 месяцев.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Авиационный сектор

«Аэрофлот« демонстрирует постепенное улучшение баланса за счет снижения долговой нагрузки на 11,3% до 624 млрд рублей к концу сентября. Однако, инвестиционная идея в бумагах авиакомпании остается сомнительной.

Металлургический сектор

НЛМК демонстрирует технические сигналы, указывающие на возможный разворот тренда в 2026 году благодаря ожидаемому снижению ставок и оживлению внутреннего спроса на сталь.

Агропромышленный комплекс

ВТБ планирует создание собственного агрохолдинга в течение 3-5 лет. Данный шаг свидетельствует о расширении присутствия банка в данном секторе.

Ритейл

Маркетплейсы продолжают оказывать давление на банковский сектор, что требует от банков адаптации к новым условиям конкуренции.

Инвестиции и строительство

«Глоракс» допущена к торгам на Мосбирже, что расширяет возможности для инвесторов.

Фармацевтика

«АПРИ» зафиксировала рост выручки до 15,4 млрд рублей и чистой прибыли до 1,27 млрд рублей по МСФО за 9 месяцев.

Оценка рисков

Основным риском для рынка является геополитическая ситуация, которая оказывает наибольшее влияние на настроения инвесторов. Неопределенность в отношении продления газового контракта с Турцией может оказать негативное влияние на «Газпром». Снижение цен на нефть может негативно повлиять на финансовые показатели компаний энергетического сектора. Снижение внутреннего спроса на сталь может оказать негативное влияние на НЛМК.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

НЛМК: Учитывая технические сигналы и ожидаемое улучшение макроэкономической ситуации, можно рассмотреть возможность покупки акций компании с горизонтом на 2026 год. Ключевым фактором является снижение ставок и оживление внутреннего спроса на сталь.

Консервативная идея

«Роснефть»: Учитывая дивидендную доходность в 3,5-4,5%, акции компании могут быть интересны консервативным инвесторам, ориентированным на получение стабильного дохода. Ключевым фактором является сохранение дивидендной политики.