Аналитический обзор рынка (27.11.2025 12:32)

Аналитический обзор рынка

1. Макроэкономический обзор

Текущая макроэкономическая ситуация характеризуется умеренной инфляцией и ожиданием решения ЦБ РФ по ключевой ставке в декабре. Данные по инфляции, демонстрирующие замедление темпов роста, создают предпосылки для ее снижения. Однако, геополитическая напряженность и информационный шум в западных СМИ оказывают сдерживающее влияние на рынок. Индекс доллара демонстрирует снижение на протяжении четырех сессий, что обусловлено ростом ожиданий снижения ставки ФРС на фоне недостаточно сильных данных по экономике США.

2. Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: “Газпром нефть” демонстрирует положительную динамику показателей в 3 квартале, обусловленную ростом рублевых цен на нефть и нефтепродукты. Сохранение положительного свободного денежного потока является ключевым фактором для поддержания финансовой устойчивости компании. Однако, перспективы рынка нефти остаются неопределенными, и вопрос о дне «черного золота» в районе $50 остается открытым. Ожидается, что снятие ограничений на экспорт дизтоплива с января 2026 года окажет положительное влияние на отрасль.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Автомобильный сектор: Объем выданных автокредитов за 9 месяцев снизился почти на 40%, составив 1,23 трлн рублей. “АВТОВАЗ” планирует вернуться к полной 5-дневной рабочей неделе с января, что свидетельствует о намерении компании нарастить объемы производства.

Финансовый сектор: “Сбер” ожидает роста ипотечных выдач по итогам 2025 года, прогнозируя превышение объема в 2,5 трлн рублей. “Ростелеком” планирует IPO своей “дочки” – “Базис” – на Мосбирже. “Ленэнерго” продолжает оставаться привлекательной дивидендной историей, однако, риски, связанные с корпоративными изменениями и законодательными инициативами, требуют внимания.

Информационные технологии: Выручка “Астры” по МСФО за 9 месяцев увеличилась на 22%, однако, чистая прибыль сократилась на 59%.

Производственный сектор: “Сегежа” зафиксировала рост чистого убытка на треть и снижение выручки на 10% за 9 месяцев.

Индекс МосБиржи: В индекс будут включены акции “ДОМ.РФ”, “Озон” и “ЦИАН”, а акции “Юнипро” будут исключены.

Прочие сектора: Финансовые результаты российских компаний в целом демонстрируют ухудшение: прибыль снизилась на 1,2%, а убытки выросли на 24,8%.

3. Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются:

* Геополитическая напряженность: Неопределенность в геополитической ситуации оказывает сдерживающее влияние на инвестиционную активность.
* Макроэкономическая нестабильность: Замедление темпов экономического роста и волатильность валютных курсов могут негативно повлиять на финансовые показатели компаний.
* Корпоративные риски: Изменения в законодательстве и корпоративной структуре могут повлиять на дивидендные выплаты и прибыльность компаний.
* Волатильность рынка: Ожидание конкретики по переговорному треку и комментариев по ставке создает условия для высокой волатильности рынка.

4. Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций “Озон” и “ЦИАН” после их включения в индекс МосБиржи, ожидая краткосрочного роста котировок на фоне повышенного спроса.

Консервативная идея: Увеличить портфель в ОФЗ накануне предновогоднего ралли, ожидая снижения ключевой ставки и роста цен на облигации.