Аналитический обзор рынка (14.11.2025 23:32)

от

Макроэкономический обзор

Согласно данным, инфляция в России в октябре ускорилась до 0,5%, однако в годовом выражении замедлилась до 7,71%. Сохраняется прогноз снижения ключевой ставки ЦБ в декабре как минимум на 50 б.п. Рост ВВП России в 3 квартале замедлился до 0,6% в годовом выражении, что свидетельствует о некотором замедлении темпов экономического роста. Внешний долг России на 1 октября составил $305 млрд, при этом профицит текущего счета платежного баланса снизился до $30,1 млрд. Курс доллара, установленный ЦБ на 15 ноября, составил 81,1276 рубля, евро – 95,0987 рубля.

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: «ЛУКОЙЛ» активно ведет переговоры по продаже международных активов, что, вероятно, окажет влияние на будущие финансовые показатели компании. Разрешение США и Великобритании на проведение операций с болгарскими активами «ЛУКОЙЛа» до определенной даты создает временное окно для потенциальных сделок. «Газпром нефть» зафиксировала снижение чистой прибыли на 10,9% за 9 месяцев, что указывает на ухудшение финансовых результатов в секторе. Добыча газа «Арктик СПГ 2» снизилась ниже 10 млн кубометров в сутки после октябрьских рекордов. Негативная конъюнктура для российских нефтяников формируется под влиянием ОПЕК+, политической ситуации в Венесуэле и укрепления рубля.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Транспорт: «Совкомфлот» зафиксировал переход в бездивидендный режим, что снижает привлекательность акций для долгосрочных инвесторов.

Ритейл: Группа «О’кей» продемонстрировала рост выручки на 9 месяцев до 160,5 млрд рублей, а в 3 квартале чистая розничная выручка увеличилась на 2% в годовом выражении.

Промышленность: «ТМК» реализовала часть казначейского пакета акций, что может свидетельствовать о стремлении оптимизировать структуру акционерного капитала. «СмартТехГрупп» зафиксировала чистый убыток в размере 64 млн рублей за 9 месяцев, несмотря на рост выручки на 6%.

Финансовый сектор: «Совкомбанк» значительно превысил консенсус-прогноз по финансовым результатам, что указывает на эффективное управление и прибыльность компании. «Хэдхантер» выплатил промежуточные дивиденды, подтверждая стабильный денежный поток.

Золотодобыча: «Селигдар» сохраняет потенциал роста на горизонте года, с целевым диапазоном цен 55–65 рублей за акцию.

IT-сектор: «Позитив» имеет значительные возможности для роста, которые могут быть реализованы при понижении ключевой ставки.

Строительство/Недвижимость: IPO «ДОМ.РФ» было полностью покрыто по верхней границе диапазона, что свидетельствует о высоком спросе со стороны инвесторов.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая напряженность, колебания цен на нефть, укрепление рубля, замедление темпов экономического роста, инфляционное давление и санкционные риски. Увеличение времени поставок российской нефти в Китай через Севморпуть из-за санкций может негативно повлиять на экспортные доходы.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность инвестиций в акции «ДОМ.РФ» на горизонте 6-12 месяцев, учитывая высокий спрос на IPO и потенциал роста компании. Потенциальная доходность может достигать 36%.

Консервативная идея: Рекомендовать долгосрочное инвестирование в акции «Селигдар», учитывая стабильный потенциал роста компании и целевой диапазон цен 55-65 рублей.

Рекомендации:

2025-11-14 23:33