Аналитический обзор рынка (12.11.2025 16:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренное снижение российского рынка, что коррелирует с глобальной неопределенностью, связанной с санкциями против российских нефтяников и динамикой цен на нефть. Данные по рынку труда США указывают на возможное ослабление позиций доллара, что оказывает влияние на сырьевые товары. Стабилизация дефицита бюджета в 2025 году (ожидается на уровне 2.6% ВВП) предоставляет ЦБ пространство для маневра в денежно-кредитной политике. Предложение нефти растет быстрее спроса, что оказывает давление на рынок. Рост цен на золото, вероятно, локальный и спекулятивный.

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургический сектор

Акции металлургических компаний демонстрируют волатильность. Несмотря на краткосрочный рост, фундаментальные показатели остаются слабыми, что не позволяет рекомендовать их для среднесрочных инвестиций. Высокий дисконт на нефть Urals, вероятно, нормализуется в ближайшее время.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Нефтегазовый сектор

“ЛУКОЙЛ” испытывает давление из-за внешних рисков, проблем с активами и неопределенности с дивидендами, что привело к снижению акций до двухлетнего минимума. “Газпром” получит вычет по НДПИ в размере 5.5 млрд рублей ежемесячно до 2034 года (с 2028 года), что окажет положительное влияние на денежный поток. “Сургутнефтегаз” демонстрирует отсутствие положительных валютных переоценок.

Финансовый сектор

“Сбербанк” показал рост чистой прибыли на 6.9% за 10 месяцев 2025 года, однако бумаги теряют в цене на сильной отчетности. “Ренессанс Капитал” получил разрешение на приобретение 100% акций российского “Ситибанка”. “Яндекс” продолжает демонстрировать рост бизнеса, несмотря на высокую базу. Минфин предлагает два выпуска ОФЗ в юанях со сроком погашения от 3 до 7 лет.

Строительный сектор

Акции “Эталона” показали рост на 15% без видимых новостей, что может быть связано со спекулятивными факторами. “Fix Price” сталкивается с трудностями в условиях растущей конкуренции со стороны маркетплейсов.

Транспортный сектор

“Аэрофлот” сохраняет тренд на активный рост в международном сегменте, что может стабилизировать снижение прибыли.

Энергетический сектор

“Северсталь” планирует участвовать в тендере на поставку труб для “Силы Сибири 2”, протяженность которой составляет около 6,7 тыс. км.

Информационные технологии

“Positive Technologies” запустила сервис PT Fusion для более эффективного реагирования на киберугрозы. “Динтег” и “Естественный Интеллект” объявили о стратегическом партнерстве для развития объектов вычислительной инфраструктуры для AI-решений. “Софтлайн” готовит дочернюю компанию к IPO.

Другие сектора

“Дом.РФ” акции были допущены к торгам на МосБирже. “Озон” акции были допущены к дополнительным торговым сессиям. “ЭЛ5-Энерго” объявила цену выкупа акций при несогласии акционеров с реорганизацией.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: геополитическая напряженность и санкции, волатильность цен на нефть, неопределенность с дивидендами по акциям, усиление конкуренции со стороны маркетплейсов, киберугрозы. Ухудшение раскрытия данных компаниями (пример: “Юнипро”) вызывает опасения относительно прозрачности финансовой отчетности.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Яндекса” на краткосрочную перспективу, учитывая устойчивый рост бизнеса и потенциал дальнейшего развития. Риски связаны с геополитической ситуацией и конкуренцией.

Консервативная идея

Инвестировать в ОФЗ в юанях со сроком погашения от 3 до 7 лет, что позволит зафиксировать доходность и защититься от ослабления рубля. Риски связаны с изменением денежно-кредитной политики ЦБ.