Аналитический обзор рынка (23.10.2025 21:32)

Макроэкономический обзор

По данным на 23 октября 2025 года, наблюдается повышенная волатильность на российском фондовом рынке, обусловленная геополитическими факторами и ужесточением санкций. Международные резервы РФ демонстрируют рост, достигнув $742,4 млрд, что указывает на определенную устойчивость к внешним шокам. Однако, риски переохлаждения экономики остаются высокими, что подтверждается стагнацией промышленного сектора, формирующего около 30% ВВП. Курс рубля демонстрирует относительную стабильность, при этом ЦБ понизил официальный курс доллара до 81,269 рубля, евро — до 94,3889 рубля, и юаня — до 11,3733 рубля. Наблюдается ралли на рынке нефти, вызванное санкционными новостями.

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Нефтегазовый сектор находится под значительным давлением со стороны санкций. Акции «ЛУКОЙЛа» и «Роснефти» демонстрируют существенное снижение, торгуясь на минимумах с лета 2023 года. Ситуация характеризуется как нервная, учитывая, что на эти две компании приходится почти половина всего экспорта российской нефти. Перенос заседания Совета директоров «ЛУКОЙЛа» по дивидендам добавляет неопределенности. Обе компании имеют высокий потенциал падения. «Газпром» демонстрирует положительную динамику, обновив рекорд суточных поставок в Китай по «Силе Сибири» – шестой рекорд с момента выхода на максимальный контрактный уровень. Это свидетельствует о переориентации экспортных потоков на Восток.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Агропромышленный комплекс

Агропромышленный комплекс демонстрирует устойчивость. Российские аграрии собрали 135 млн тонн зерна, и планируется поставить на внешние рынки более 50 млн тонн в этом сезоне. Это позитивно влияет на экспортные доходы и стабильность сектора.

Металлургия

Акции «Норникеля» могут получить поддержку от скачка цен на драгметаллы. Компания имеет существенные складские запасы, которые планирует реализовать, что может положительно сказаться на финансовых результатах.

Финансовый сектор

Акции «Сбера» завершили торги в небольшом плюсе, несмотря на общую негативную динамику рынка. Мосбиржа увеличила коэффициент free float акций ВТБ до 50%, что может способствовать повышению ликвидности и привлечению инвесторов. Мосбиржа запускает торги фьючерсами на ETF развивающихся рынков, включая Бразилию, Китай, Саудовскую Аравию, ЮАР и Аргентину.

Электромобильность

Акции «ВУШ» растут на фоне планов удвоить парк электросамокатов в Латинской Америке и расширить географию присутствия. Это свидетельствует о перспективах роста в данном сегменте.

Другие сектора

«Полюс» демонстрирует устойчивые финансовые результаты и не испытывает негативного влияния санкций. ММК показывает слабые результаты, и дивидендов по акциям за 3 квартал ждать не стоит. GloraX готовится к IPO, что может свидетельствовать о зрелости бизнеса.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются: геополитическая напряженность, ужесточение санкций, риски переохлаждения экономики, стагнация промышленного сектора и волатильность цен на нефть. Неопределенность в отношении дивидендной политики «ЛУКОЙЛа» также добавляет рисков.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Норникеля» при условии дальнейшего роста цен на драгметаллы. Компания имеет значительные складские запасы, которые могут принести дополнительную прибыль.

Консервативная идея

Инвестировать в юаневые облигации. На глобальном рынке юаневые доходности вдвое ниже, что делает их привлекательными для российского инвестора. Также можно рассмотреть инвестиции в облигации с плавающей ставкой (флоатеры) в условиях потенциальной паузы в смягчении ДКП.