Аналитический обзор рынка (13.10.2025 13:32)

Аналитический обзор рынка (13.10.2025)

Макроэкономический обзор

Согласно данным Минэкономразвития, прогноз инфляции на 2025 год остается на уровне 6,8%. Данные по инфляции располагают к дальнейшему смягчению ДКП ЦБ, что может выразиться в снижении ставки на 1 п.п. на каждом заседании. Риторика ЦБ стала заметно мягче, что подтверждает возможность «мягкого сюрприза» на ближайшем заседании. Несмотря на это, следует отметить, что ситуация с инфляцией требует постоянного мониторинга, учитывая потенциальное влияние процентных и налоговых издержек на ценообразование.

На глобальном рынке наблюдается эскалация торговой войны, что негативно влияет на S&P 500, который пробил ряд важных технических уровней. Мировые рынки «переваривают» новые тарифные угрозы Трампа в отношении КНР. Торговая активность на мировом валютном рынке остается невысокой в связи с празднованием Дня Колумба в США и закрытием рынка облигаций.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: Тренд в нефти остается «медвежьим», с потенциальным снижением цены до $62,5-62,7/баррель. Несмотря на это, решение властей о продлении моратория на обнуление топливного демпфера до мая 2026 года оказывает позитивное влияние на нефтеперерабатывающие компании. Акции «Татнефти» и «Займера» испытывают повышенный спрос в ожидании дивидендных выплат. Несмотря на отсутствие ожиданий значительного улучшения ситуации, акции нефтяных компаний могут показать позитивную динамику в краткосрочной перспективе.

Металлургический сектор: Минфин предоставил металлургам отсрочку уплаты акциза на сталь и НДПИ на руду до 1 декабря, что свидетельствует о необходимости поддержки отрасли в текущих условиях. Анализ финансового состояния предприятий выявил потребность в данной мере.

Химическая промышленность: «Акрон» увеличил производство на 9% за 9 месяцев, выпустив 6,85 млн тонн товарной продукции. Это свидетельствует о положительной динамике в отрасли.

Электроэнергетика: «Россети» завершили реконструкцию подстанции «Шарыповская» стоимостью 990 млн рублей, обеспечив бесперебойное снабжение энергией юго-запада Красноярского края.

Финансовый сектор: Акции «Сбера», БСП и «Т-Технологий» демонстрируют сильную перепроданность, что может стать поводом для осторожного приобретения.

Облигации: Котировки ОФЗ выглядят перепроданными, и приближение заседания ЦБ может способствовать стабилизации рынка.

Уральская сталь: Компания сталкивается с рядом вызовов, включая слабость внутреннего рынка и сильную конкуренцию, а также необходимость реализации дорогостоящих инвестиционных проектов. Заемные средства компании расширяются.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

* Геополитическая напряженность и торговые войны: Эскалация конфликтов может негативно повлиять на глобальную экономику и российские экспортные рынки.
* Волатильность цен на нефть: Снижение цен на нефть может оказать давление на бюджет и экономический рост.
* Инфляционные риски: Несмотря на смягчение ДКП ЦБ, сохраняется риск ускорения инфляции, что может потребовать ужесточения денежно-кредитной политики.
* Внутренний спрос: Слабый внутренний спрос сдерживает экономический рост.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Учитывая сильную перепроданность и потенциал краткосрочного отскока, можно рассмотреть приобретение акций «Сбера», БСП и «Т-Технологий» с горизонтом удержания в несколько недель.

Консервативная идея: Учитывая смягчение риторики ЦБ и ожидание стабилизации рынка ОФЗ, можно рассмотреть приобретение ОФЗ с горизонтом удержания до погашения.