Аналитический обзор рынка (30.09.2025 13:32)

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют смешанную динамику. Данные свидетельствуют о сохраняющейся неопределенности в отношении траектории процентных ставок крупнейших ЦБ. Рост рынка США, подпитываемый IT-сектором, контрастирует с замедлением экономического роста в Китае, что создает давление на юань и требует стимулирующих мер. Ситуация с финансированием правительства США, судя по результатам встречи Трампа, остается напряженной. Влияние геополитических факторов, таких как санкции в отношении российского никеля (отсутствие новых ограничений), оказывает влияние на динамику сырьевых рынков.

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

“Газпром” реализует масштабный проект “Сила Сибири-2” стоимостью от $10 до $13.6 млрд. Несмотря на это, экспорт газа в Китай может оказаться менее прибыльным, чем экспорт на Запад, с разрывом в ценах до 38% в 2025 году. “Роснефть” демонстрирует позитивные перспективы, с ожидаемыми дивидендами в размере 11.6 рубля на акцию за 1 полугодие.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Металлургический сектор

“Норникель” может выиграть от возможного дефицита меди, что является среднесрочным фактором роста. Компания остается недооцененной по сравнению с глобальными конкурентами. Отсутствие новых санкций ЕС в отношении российского никеля благоприятно влияет на перспективы компании.

IT-сектор

IT-сектор США продолжает поддерживать рост рынка, что подтверждается ралли в секторе. Рисковым инвесторам рекомендуется рассматривать акции IT-компаний, ожидая роста котировок в начале следующего года. “Софтлайн” активно выкупает собственные акции (1.2 млн за неделю), что свидетельствует о вере в перспективы компании.

Ритейл

“М.видео” демонстрирует рост, связанный с сообщениями СМИ о привлечении инвестиций от JD.com. Компания ведет переговоры о продаже блокпакета китайскому инвестору. Рынок POS-кредитов продолжает сокращаться, требуя адаптации от банков и ритейлеров.

Финансовый сектор

“Совкомбанк” рассматривает вопрос о выплате второй части дивидендов за 2024 год, отдавая предпочтение дивидендам, а не обратным выкупам акций.

Промышленность

“АЛРОСА” может рассчитывать на государственные закупки драгоценных металлов и камней на сумму 51.5 млрд рублей в рамках бюджета на 2026-2028 годы.

Мультимедийный сектор

“Союзмультфильм” был приватизирован, актив оценен в 1.2 млрд рублей, а “Сбер” приобрел пакет акций компании.

Облигации

Индекс гособлигаций RGBI опустился ниже 115 пунктов, что указывает на изменение настроений на рынке. Кривая ОФЗ закладывает переход ЦБ к более плавной траектории снижения ключевой ставки.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются неопределенность в отношении монетарной политики крупнейших ЦБ, замедление экономического роста в Китае, геополитическая напряженность и волатильность на сырьевых рынках. Рынок лития требует осторожного подхода, учитывая его цикличность. Слабая нефть и укрепляющийся рубль сдерживают рост рынка. Фондовый рынок является опережающим индикатором экономических проблем.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность инвестиций в акции IT-компаний с высоким потенциалом роста, ориентируясь на хорошие отчетности и ожидаемый рост котировок в начале следующего года. Данная стратегия сопряжена с повышенным риском, но может принести значительную прибыль.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестиций в ОФЗ с постоянным купоном и доходностью около 15%. Данная стратегия обеспечивает стабильный доход и защиту от инфляции, но имеет ограниченный потенциал роста.