Аналитический обзор рынка (26.09.2025 23:32)

Макроэкономический обзор

Согласно прогнозу Минэкономразвития, торговый баланс России продемонстрирует рост до 4,8% ВВП в 2026 году и 5,9% ВВП к 2028 году. Рост промышленного производства в 2026 году ускорится до 2,3% после 1,5% в 2025 году. Ожидается, что уровень безработицы в 2026 году достигнет 2,6%, а к 2028 году снизится до 2,3%. Реальные зарплаты в России в 2026 году вырастут на 2,4%, в 2027 — на 3,9%, и в 2028 — на 3,2%.

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

“Газпром” продолжает демонстрировать стабильность, особенно на фоне сохранения контрактов с Белоруссией и наращивания экспорта в Китай. “ЛУКОЙЛ” зафиксировал снижение объемов переработки нефти и добычи углеводородов, что связано с ремонтными работами на НПЗ и соглашением ОПЕК+. “Татнефть” утвердила дивиденды за первое полугодие в размере 14,35 рубля на акцию. “НОВАТЭК” также утвердил выплату дивидендов в размере 35,5 рубля на акцию.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Ритейл

“Магнит” демонстрирует неоднозначную динамику. Несмотря на фундаментальную оценку в диапазоне 4000-4200 рублей, компания сталкивается с проблемами, связанными с ростом долговой нагрузки и недостаточной корпоративной прозрачностью.

Финансовый сектор

ВТБ планирует увеличить свой вес в индексе МосБиржи после завершения допэмиссии. Банк Санкт-Петербург утвердил выплату дивидендов за первое полугодие в размере 16,61 рубля на «обычку» и 0,22 рубля на «преф». Акции банка демонстрируют стабильность, несмотря на общую рыночную волатильность.

Химическая промышленность

“НОВАТЭК” демонстрирует стабильные результаты, подтверждая свою позицию одного из лидеров отрасли.

Транспорт и логистика

“Совкомфлот” демонстрирует снижение показателей, что требует дальнейшего анализа.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются неопределенность, связанная с геополитической ситуацией, колебания цен на нефть, а также изменения в налоговой политике (повышение НДС с 1 января 2026 года). Также следует учитывать волатильность на мировых рынках и потенциальное ужесточение санкций.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея:

Рассмотреть возможность покупки акций “Татнефти” на краткосрочную перспективу, учитывая стабильные дивидендные выплаты и потенциал роста в долгосрочной перспективе. Риск: волатильность цен на нефть.

Консервативная идея:

Инвестировать в облигации с фиксированным доходом, чтобы обеспечить стабильный приток денежных средств и снизить риски, связанные с волатильностью рынка. В текущей ситуации рекомендуется выбирать облигации надежных эмитентов с высоким кредитным рейтингом.