Аналитический обзор рынка (18.09.2025 02:32)

Аналитический обзор Российского Фондового Рынка

Дата: 18 сентября 2025 г.

1. Макроэкономический обзор

Российский фондовый рынок продемонстрировал положительную динамику, обусловленную снижением инфляционных ожиданий населения и умеренной недельной инфляцией. Согласно данным Росстата, недельная инфляция составила 0,04% после 0,1% неделей ранее. Снижение инфляционных ожиданий до 12,6% с 13,5% в августе является ключевым фактором, способствующим сохранению дезинфляционных трендов. Однако, сохраняются риски, связанные с санкционным давлением и потенциальным ослаблением рубля. Банк России, вероятно, продолжит цикл смягчения ДКП, ориентируясь на ставку 15% к концу года.

2. Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Акции «Газпрома» продемонстрировали рост на 1,62%, что свидетельствует об интересе инвесторов к данному сектору, несмотря на санкционные риски. Однако, необходимо учитывать потенциальное влияние санкций на экспортные возможности компании. «Сургутнефтегаз» показал значительный рост (+3,78%), что может быть связано со спекулятивными факторами.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Транспортный сектор

Акции «Аэрофлота» выросли на 1,0%, что может быть связано с восстановлением пассажиропотока и оптимизацией операционных расходов. Необходимо учитывать риски, связанные с геополитической ситуацией и ограничениями на воздушное пространство.

Финансовый сектор

Акции ВТБ снизились на 1,22% в преддверии объявления цены размещения дополнительных бумаг в рамках SPO. Это указывает на осторожность инвесторов и ожидание более выгодных условий для участия в SPO.

Производственный сектор

Акции «Сегежи» снизились на 1,97%, что может быть связано с опасениями по поводу негативного влияния слабого рубля на финансовые результаты группы. Необходимо учитывать риски, связанные с колебаниями валютных курсов и изменением цен на сырье.

Потребительский сектор

Акции «ВУШ Холдинга» выросли на 3,78% после достижения исторического минимума, что может быть связано со спекулятивными факторами или ожиданием позитивных изменений в операционной деятельности компании.

Другие компании

Акции «Глоракс» готовятся к IPO, что свидетельствует о позитивном настрое инвесторов в отношении рынка недвижимости. Необходимо учитывать риски, связанные с конкуренцией и изменением макроэкономической ситуации.

3. Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются:

Санкционное давление: Продолжение санкционного давления со стороны западных стран может негативно повлиять на экспортные возможности российских компаний и привести к снижению их финансовых результатов.
Волатильность валютного курса: Колебания валютного курса могут оказать негативное влияние на финансовые результаты компаний, зависящих от импорта или экспорта.
Макроэкономическая нестабильность: Неблагоприятные изменения в макроэкономической ситуации, такие как снижение цен на нефть или увеличение инфляции, могут негативно повлиять на российский фондовый рынок.
Геополитическая напряженность: Продолжение геополитической напряженности может привести к снижению инвестиционной активности и негативно повлиять на российский фондовый рынок.

4. Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Ozon: После завершения редомициляции в Россию акции Ozon могут показать рост, обусловленный устранением юрисдикционных рисков, расширением доступа для инвесторов и сильными финансовыми результатами компании. Рекомендуется рассмотреть возможность покупки акций Ozon после завершения редомициляции.

Консервативная идея

Энергетический сектор: Несмотря на санкционные риски, энергетический сектор остается привлекательным для инвестиций благодаря высоким дивидендным выплатам и стабильным финансовым результатам. Рекомендуется рассмотреть возможность инвестиций в акции «Газпрома» или «Сургутнефтегаза» с горизонтом инвестиций 6-12 месяцев.