Российский рынок: между ростом отдельных компаний и геополитической турбулентностью (27.08.2025 11:32)

Макроэкономический обзор: Балансируя на краю

Ну что, господа, очередная неделя, очередные качели. Рынок пытается найти хоть какую-то опору, но мир вокруг, как всегда, бурлит. С одной стороны, пытаются нас убедить, что инфляция побеждена, что Центробанк вот-вот начнет снижать ставки. Ага, как же. Пока что это лишь разговоры, особенно если прислушаться к заявлениям из-за океана. Эти ребята вечно что-то придумывают, то санкции, то угрозы. И самое обидное, что мы всегда оказываемся в эпицентре. Опять двадцать пять. Как говорил один мудрый человек, история повторяется. И я вам скажу, господа, эта история, как правило, заканчивается не очень хорошо.

Рубль, конечно, тоже не радует. Медленно, но верно ползет вниз. Ну что тут скажешь, господа, пока не будет стабильности во внешней политике, пока не будет уверенности в завтрашнем дне, особо рассчитывать на укрепление нашей валюты не стоит. Скорее всего, нас ждет дальнейшее ослабление. И не надо тут рассказывать про какие-то там меры поддержки. Все это пустые слова. Реальность такова, что мы зависим от внешних факторов, и пока эти факторы не изменятся, ничего хорошего ждать не стоит.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Анализ секторов и компаний: Лидеры и аутсайдеры

Россети

Россети, конечно, ребята молодцы. Выручка растет, прибыль тоже. Но не надо обманываться. Все это пока что лишь временное явление. Регулирование отрасли, господа, это такая штука, которая может в любой момент испортить все планы. И не надо думать, что руководство Росетей ничего не знает. Они прекрасно понимают, что их будущее зависит от решений чиновников. Поэтому они и стараются всячески угодить властям. Но, как показывает опыт, угодить всем невозможно. Поэтому я бы не стал слишком сильно рассчитывать на Росети. Да, компания стабильная, но в ней есть свои риски.

ВУШ Холдинг

ВУШ Холдинг, конечно, ребята смелые. Расширяются на рынки Латинской Америки, когда у нас тут кризис. Ну что ж, я их понимаю. Надо искать новые возможности. Но не надо забывать, что это тоже рискованное предприятие. Латинская Америка — это не Европа. Там свои законы, свои порядки. И не всегда все идет по плану. Программа обратного выкупа акций, конечно, хорошо. Но это лишь временная мера. Чтобы компания действительно развивалась, нужны новые продукты, новые технологии. И главное — стабильность во внешней политике. А у нас, как всегда, все наоборот.

Акрона

Акрона, конечно, ребята молодцы. Прибыль растет, бизнес стабильный. Но не надо забывать, что это всего лишь удобрения. А рынок удобрений — это такой рынок, который очень сильно зависит от цен на нефть и газ. А цены на нефть и газ, как мы все знаем, очень волатильные. Поэтому я бы не стал слишком сильно рассчитывать на Акрону. Да, компания стабильная, но в ней есть свои риски.

Лента и О’кей

А вот это, господа, интересный момент. Поглощение О’кей Лентой. Ну что ж, посмотрим, что из этого выйдет. Оценка сделки, конечно, немаленькая — 40-55 млрд рублей. Но, если Лента сможет грамотно интегрировать О’кей, то это может быть хорошим приобретением. Но есть один нюанс. О’кей — это компания, которая находится в глубоком кризисе. И не факт, что Лента сможет ее спасти. Поэтому я бы не стал слишком сильно рассчитывать на эту сделку. Да, это может быть хорошим приобретением, но это также может быть и большой ошибкой.

Ключевые риски: Геополитический фактор и макроэкономическая нестабильность

Риски, господа, они всегда есть. Но сейчас они особенно велики. Геополитическая напряженность, макроэкономическая нестабильность, инфляция, колебания курса рубля — все это создает очень сложную ситуацию. И не надо думать, что мы сможем избежать этих рисков. Мы должны быть готовы к тому, что ситуация может ухудшиться в любой момент. Поэтому я бы советовал быть осторожными и не принимать необдуманных решений. И главное — не верить обещаниям политиков. Они всегда лгут.

Инвестиционные идеи: Выбор в условиях неопределенности

В условиях неопределенности, господа, лучше всего выбирать консервативные активы. Например, акции Росетей. Да, компания не идеальная, но она стабильная и выплачивает дивиденды. А в нынешней ситуации это главное. Что касается спекулятивных активов, то здесь нужно быть осторожными. Например, акции Ленты. Если сделка по поглощению О’кей удастся, то акции Ленты могут вырасти. Но если сделка не удастся, то акции Ленты могут упасть. Поэтому я бы советовал не рисковать и выбирать консервативные активы.