Российский рынок: от дефляции к инфляции, долговые стратегии и геополитические риски (25.08.2025 19:33)

Экономический компас: дефляция, инфляция и курс рубля

На этой неделе российский рынок демонстрирует интересную динамику, балансируя между краткосрочной дефляцией и ожидаемым ускорением инфляции к концу августа. Текущая ситуация обусловлена как сезонными факторами, связанными с урожаем, так и более глобальными тенденциями, включая ослабление рубля и рост цен на топливо. Ключевым фактором, определяющим дальнейшее развитие событий, станет политика Центрального банка и его способность сдерживать инфляционные ожидания.

Наблюдается краткосрочное снижение цен, вызванное сезонным фактором нового урожая, особенно в сегменте плодоовощной продукции. Однако, этот тренд может быстро смениться ускорением инфляции, обусловленным ростом цен на топливо, ослаблением рубля и структурными ограничениями в экономике. Курс рубля, демонстрировавший укрепление в течение лета, сейчас демонстрирует тенденцию к ослаблению, что оказывает дополнительное давление на цены. Ожидается, что ЦБ РФ продолжит жесткую денежно-кредитную политику, что может привести к сохранению высокой ключевой ставки.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Сектора в фокусе: от удобрений до титана

Акрон

Ожидается, что “Акрон” продемонстрирует значительный рост выручки, почти на 50%, благодаря более высоким продажам и ценам реализации удобрений. EBITDA также увеличится, с рентабельностью около 39%. Однако, свободный денежный поток компании может оказаться отрицательным из-за оттока средств в оборотный капитал. Несмотря на позитивные показатели, в данный момент рекомендуется продавать акции “Акрона” с целевой ценой 10 837 рублей.

ВСМПО-АВИСМА

Акции “ВСМПО-АВИСМА” резко упали более чем на 5% на фоне блокировки счетов в Швейцарии. Арест счетов связан с уголовным делом бывшего гендиректора компании Михаила Воеводина, обвиняемого в мошенничестве при закупке сырья. Эта ситуация оказывает негативное влияние на доверие инвесторов и подчеркивает повышенные риски, связанные с геополитической ситуацией.

Татнефть

По итогам первого полугодия, ожидается снижение прибыли “Татнефти”, обусловленное снижением цен на нефть и укреплением рубля. В связи с этим, компания может снизить выплаты дивидендов. В целом, на рынке наблюдается осторожный взгляд на акции “Татнефти” и рекомендуется избегать инвестиций в данную компанию.

Новатэк

“Новатэк” успешно снижает долговую нагрузку, что оказывает положительное влияние на финансовое состояние компании. Это позволяет компании оставаться привлекательной для долгосрочных инвесторов. Рекомендуется рассматривать акции “Новатэка” в качестве потенциального актива для долгосрочного инвестирования.

Хэдхантер

“Хэдхантер”, как лидер российского HR-tech, планирует выплачивать дивиденды дважды в год, с потенциальной дивидендной доходностью около 6,5%. Общая дивидендная выплата за 2025 год может составить 450 рублей на акцию. Это делает акции “Хэдхантера” привлекательными для инвесторов, ориентированных на дивидендный доход.

SITС

SITС демонстрирует устойчивый рост благодаря увеличению спроса на азиатском рынке и расширению маршрутов. Компания открыла новые маршруты в Юго-Восточную Азию и расширяет складские мощности. Эти факторы способствуют укреплению позиций компании на рынке.

Exelixis

Exelixis, биотехнологическая компания, специализирующаяся на онкологии, переживает просадку акций после публикации отчета, но представляет собой хорошую возможность для инвесторов. Акции компании торгуются с дисконтом в 11% относительно аналогов. Однако, следует учитывать, что инвестиции в данную компанию сопряжены с высоким риском.

Штормовые предупреждения: риски для инвесторов

Геополитические риски, такие как блокировка счетов “ВСМПО-АВИСМА”, оказывают негативное влияние на инвестиционный климат и подчеркивают необходимость осторожности. Инфляционные риски, обусловленные ростом цен на топливо и ослаблением рубля, могут привести к снижению покупательской способности и прибыльности компаний. Курсовые риски, связанные с колебаниями курса рубля, могут привести к росту цен на импортные товары и снижению конкурентоспособности российских компаний.

Кроме того, существует риск замедления темпов роста мировой экономики, что может негативно сказаться на спросе на российские товары и услуги. Также, необходимо учитывать риски, связанные с изменением регулирования и налогообложения, которые могут оказать влияние на прибыльность компаний.

Инвестиционные горизонты: возможности и стратегии

В качестве консервативной идеи рассматривается возможность инвестирования в акции “Новатэка” в долгосрочной перспективе, учитывая снижение долговой нагрузки и стабильное финансовое состояние компании. В качестве спекулятивной идеи рассматривается возможность инвестирования в акции “Акрона” в краткосрочной перспективе, ожидая роста выручки и EBITDA, но с учетом возможных рисков, связанных с колебаниями цен на удобрения.

Рекомендуется диверсифицировать портфель, инвестируя в различные сектора и компании, чтобы снизить риски. Также, необходимо учитывать индивидуальные цели и риски каждого инвестора, и выбирать соответствующие инвестиционные стратегии.