Энергетика: Надолго или Пока Горит?

Итак. Энергия. Вещь, без которой всё остальное, в общем-то, довольно быстро перестанет функционировать, что, как ни странно, люди почему-то игнорируют. Эта устойчивая потребность в энергии, кажется, игнорируется большинством, слишком занятых поиском (и, конечно же, критикой) следующей «революционной» инновации. Старые добрые источники энергии, нефть и газ в частности, никуда не денутся, даже если планета вдруг решит перейти на питание от радужных лучей единорогов (вероятность события близка к нулю, но давайте притворимся, что это возможно).

К этой базовой потребности прибавляется ещё и голод дата-центров и искусственного интеллекта, которые, как известно, требуют энергии больше, чем карманное измерение для хранения ваших старых фотографий с отпуска. В итоге получается сектор, в котором есть место и проверенным титанам, и новым, слегка сумасшедшим игрокам в области возобновляемых источников. И если у вас есть 500 долларов (почти достаточная сумма для покупки очень маленького острова, если знать где искать), то, возможно, стоит задуматься о долгосрочной перспективе.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Цель проста: найти компаний с крепкими балансами, стабильными дивидендами и экспозицией ко всем сторонам энергетического перехода. Три компании, которые соответствуют этому описанию, мы сейчас и рассмотрим. Хотя, конечно, всегда есть вероятность, что все эти планы рухнут в любой момент, и мы все окажемся в мире, где единственным источником энергии будет злость и отчаяние. (Но это отдельная история.)

1. ExxonMobil: Динозавр, Который Перехитрил Всех

ExxonMobil (XOM) – это своего рода гигантский ископаемый вид, который по необъяснимым причинам до сих пор жив и даже процветает. Эта компания владеет нефтяными полями, заправочными станциями, нефтеперерабатывающими заводами и, вероятно, ещё несколькими вещами, о которых мы даже не подозреваем. Она способна выдержать практически любой ценовой цикл, потому что… ну, потому что она ExxonMobil. (Это, как правило, является достаточным объяснением.)

Компания, безусловно, является гигантом ископаемого топлива, но ведёт себя не как вымершая рептилия. В декабре 2024 года они представили довольно смелый план на 2030 год: заработать 20 миллиардов долларов, получить дополнительный денежный поток в 30 миллиардов долларов и, что особенно важно, потратить 140 миллиардов долларов на различные проекты и, конечно же, на увеличение выплат акционерам. Это примерно как построить гигантский корабль, чтобы избежать надвигающегося потопа.

Около 30 миллиардов из этих средств будет выделено на улавливание углерода, водород и разработку лития. Это не значит, что Exxon собирается отказываться от нефти, но, по крайней мере, они пытаются выглядеть актуальными в будущем. (Это как надеть модный парик на скелет.)

Если говорить о настоящем, Exxon имеет практически неприступную крепость в виде баланса, с 18,5 миллиардами долларов наличных на конец первого квартала и одним из лучших в отрасли соотношений долга к капиталу, около 12%. Как видно на графике ниже, это позволяет Exxon чувствовать себя довольно комфортно по сравнению с конкурентом, Chevron.

И, пожалуй, самое важное: Exxon платит своим инвесторам за ожидание. Компания увеличивает свои дивиденды уже 42 года подряд, текущая доходность составляет около 3,5%, и у них достаточно свободного денежного потока для будущих увеличений. Добавьте к этому сильный баланс, выкуп акций и один из самых низких в отрасли цен на точку безубыточности, и вы получите машину для печати денег, которая переживёт несколько апокалипсисов. (Возможно.)

2. Enbridge: Трубопроводная Система, Которая Освоила Солнечную Энергию

Enbridge (ENB) – это, по сути, энергетическая магистраль Канады. Она транспортирует около 30% всей сырой нефти Северной Америки и 20% природного газа, поставляемого в США. Любопытный факт: её нефтепроводная сеть простирается более чем на 18 000 миль, что достаточно, чтобы три четверти опоясать Землю. (То есть, если бы Земля была идеально круглой, а мы могли бы строить трубопроводы через океаны без каких-либо проблем. Что, конечно, абсурдно.)

Enbridge предлагает дивиденды более 6% и уже три десятилетия подряд увеличивает выплаты. Но что действительно отличает эту компанию, так это то, как она строит двойной двигатель роста. Она ежегодно инвестирует миллиарды долларов не только в расширение трубопровода, но и в морские ветровые электростанции, солнечную энергию и возобновляемый природный газ. (Это как если бы почтовый дилижанс внезапно научился летать.)

Стратегия уже работает. Enbridge недавно начала строительство Clear Fork, солнечного проекта мощностью 600 мегаватт недалеко от Сан-Антонио, штат Техас, который поддерживается долгосрочным соглашением о покупке электроэнергии с Meta Platforms. Этот объект стоимостью 900 миллионов долларов, как ожидается, будет введен в эксплуатацию в 2027 году и сразу начнёт приносить денежный поток и прибыль. Это четкий сигнал о том, что компания занимается не только транспортировкой энергии, но и созданием инфраструктуры, которая будет питать технологических гигантов и центры обработки данных.

3. NextEra Energy: Лидер в Области Чистой Энергии

NextEra Energy (NEE) – единственная компания, специализирующаяся на возобновляемых источниках энергии в этом списке, предлагает то, чего нет у других двух: долгосрочный рост без «тяжелого» наследия ископаемого топлива. Это крупнейший в мире производитель ветровой и солнечной энергии, и она управляет Florida Power & Light, крупнейшей регулируемой энергетической компанией в стране. (Они, вероятно, знают кое-что о том, как генерировать энергию.)

Во втором квартале NextEra добавила 3,2 гигаватта новых проектов в области чистой энергетики, увеличив свой общий портфель заказов до 30 гигаватт, что примерно соответствует размеру 30 ядерных реакторов. Этот портфель даёт компании видимость будущей прибыли, которая, как она ожидает, будет расти на 6-8% в год до 2027 года. (Всё это, конечно, при условии, что Солнце не погаснет.)

Компания также стремится к увеличению дивидендов на 10% не позднее 2026 года, опираясь на 29 лет последовательного роста. Текущая доходность в 3% может не казаться высокой, но она подкреплена сильным свободным денежным потоком и одним из самых безопасных коэффициентов выплат в отрасли. (Инвестирование в NextEra, вероятно, не сделает вас миллионером за одну ночь, но, по крайней мере, вы не проснётесь в мире, где единственным видом топлива является отчаяние.)

Стоит отметить, что компания торгуется с премией: примерно в 20 раз больше текущей прибыли. Но, учитывая прогнозируемую прибыль на акцию (EPS) в 3,45–3,70 доллара в этом году и беспрецедентное лидерство в гонке за возобновляемыми источниками энергии, эта премия не является просто воздухом. Для инвесторов, желающих владеть частью сектора чистой энергетики, NextEra Energy кажется о «надолго», насколько это вообще возможно.

Обеспечивая Энергией Ваш Портфель в Долгосрочной Перспективе

Благодаря нефтяной империи Exxon, трубопроводным системам Enbridge и возможностям NextEra в области чистой энергии, инвесторы имеют возможность охватить весь спектр энергетики. Каждая компания вносит свой вклад, но все три построены на то, чтобы выдержать испытание временем. Независимо от того, ищете ли вы дивиденды или стабильность, эти три компании предлагают сбалансированный способ инвестировать в будущее энергетики. 🤔

Смотрите также

2025-08-03 09:24