Roblox (RBLX), как будто испытывая на себе все невидимые узы человеческих страстей, удостоился небывалого роста с начала 2025 года — его акции более чем удвоились. Словно безжалостный Буревестник, платформа игорного разума привлекла внимание, нарастив число своих активных пользователей и наполнив их время часами увлекательных приключений, ненадолго забывших о печали бытия.
Однако, несмотря на этот восхитительный подъем, акции Roblox все еще остаются на 12% ниже своего исторического максимума ноября 2021 года. Возникает вопрос: неужели инвесторы должны броситься в этот безмозглый азарт, ожидая новых рекордов?
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Расширение ниши Roblox
Платформа Roblox предоставляет пользователям возможность создавать игры в просто гениальной манере — блоками, как если бы они строили замки из надежды и мечты. И что самое удивительное, они могут не только делиться творчеством, но и обогащаться, получая виртуальную валюту, именуемую Robux.
Мир Roblox, подобно современному Немезису, привлекает многочисленные компании, а игроки могут покупать Robux напрямую или через подписки, в то время как творцы могут накапливать свою виртуальную монету и обменивать ее на реальные деньги. Эта симбиотическая связь делает платформу более похожей на Alphabet‘s YouTube, чем на более традиционные игровые разработки, такие как Unity.
Вспоминаю, как Roblox стал ловушкой для умов во время пандемии, когда ограничения на передвижение принесли в его мир множество юных создателей и игроков, и как, упрямо, мне кажется, это явление остановилось в 2022 году после небольшого рывка. Тем не менее, компания продолжала набирать популярность, завлекая пользователей старшего возраста и зарубежные аудитории. В 2023 и 2024 годах запланированные доходы, активные пользователи, средние доходы на пользователя и часы игры демонстрируют сравнимые размеры роста.
| Показатель | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Рост доходов | 45% | 5% | 23% | 24% |
| Рост числа пользователей | 40% | 23% | 22% | 21% |
| Увеличение доходов на пользователя | 4% | (14%) | 0% | 2% |
| Рост часов, проведенных на платформе | 35% | 19% | 22% | 23% |
Стабильный рост доходов на пользователя привел к тому, что компания смогла лучше монетизировать старших пользователей, которые изначально с трудом достигали высоких показателей. Тем не менее, Roblox неустанно развивает свою экосистему рекламы, привлекая бренды, которые начали создавать свои мета-вселенные на платформе, что, вне всякого сомнения, захватывает воображение больше, чем любые традиционные рекламные форматы.
Это ускорение продолжилось в первом квартале 2025 года, когда доходы увеличились на 31% по сравнению с прошлым годом, количество активных пользователей возросло на 26% и составило 97.8 миллиона, а количество часов, проведенных на платформе, поднялось до 21.7 миллиона, показав 30% прирост. В целом аналитики предсказывают рост доходов на 27%, а поправленная EBITDA возрастет на 47%. Таким образом, устойчивый рост ставит под сомнение популярные суждения о Roblox, как о фаде, пришедшем с пандемией.
Краткосрочные катализаторы и препятствия
Краткосрочный рост Roblox можно ожидать благодаря новым популярным проектам, таким как Grow a Garden и 99 Nights in the Forest; расширению рекламного инструментария; внедрению более усовершенствованных инструментов для разработчиков и попыткам захватить зарубежные рынки. С 2024 по 2027 год аналитики предсказывают CAGR доходов на уровне 22% и показатель EBITDA на уровне 37%. При капитализации в 79 миллиардов долларов, акции выглядят довольно разумно оцененными, стоит всего 12 кратного показателя доходов и 49 кратного его EBITDA.
Тем не менее, будущее Roblox, имея перед собой многообещающие горизонты, может не столь радужным образом отразиться на текущих финансовых показателях. Ожидается, что компания останется убыточной в обозримом будущем, увеличивая затраты на инфраструктуру для поддержки платформы, инвестируя в более сильные ограничения для защиты молодого поколения, и продолжая щедро выплачивать компенсации за акции, которые потребляли на 23% от её доходов в 2024 году. Также будут высокими комиссии для разработчиков, что не добавляет уверенности в способах дальнейшего роста.
Стоит ли сейчас инвестировать в Roblox?
Несомненно, Roblox продолжает демонстрировать впечатляющий рост, но его бизнес-модель пока не проходит серьёзного испытания на прочность. Высокое соотношение долга к капиталу в 24.1, при этом более 1 миллиарда долларов долгосрочного долга, ставит под удар возможность привлечения свежих средств на приемлемых условиях. Неудивительно, что инсайдеры компании стали распродажами активов, реализуя почти в девять раз больше акций, чем приобретали за прошлый год. Итак, хотя Roblox может продолжать расти в следующем десятилетии, я бы не стал называть это «бездумной» покупкой в нынешних условиях. Его будущее выглядит многообещающе, но инвесторам следует подходить к покупке акций осторожно, стараясь не поддаваться легкомысленным эмоциям — ведь рыночные колебания могут обернуться последней фигурой роковой раскатки. 🕊️
Смотрите также
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Прогноз нефти
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT
- Интер РАО ЕЭС акции прогноз. Цена IRAO
- Серебро прогноз
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Норникель акции прогноз. Цена GMKN
- Novabev Group акции прогноз. Цена BELU
2025-07-31 12:20