Стоит ли покупать акции Starbucks до 29 июля?

Starbucks (СБКС) является крупнейшей кофейной сетью в мире, фактически изобретя эту концепцию. Однако она служит хорошим примером того, как индустриальный гигант может начать напоминать динозавра, если не будет следовать за временем.

Это еще не готово и работает над восстановлением.

Посмотрим, что происходит сейчас, куда это движется и имеет ли смысл покупать акции Starbucks до того, как они опубликуют результаты за третий квартал 29 июля.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Попытка сохранить популярность

Starbucks сменила четырех генеральных директоров за последние четыре года в попытке приспособиться к меняющейся картине мира. Несмотря на то что компания давно позиционирует себя как технологически продвинутую, её системы и процессы не могут эффективно обслуживать длинные очереди клиентов и переход к мобильному заказу. Высокая потребность является проблемой, которую любая компания хотела бы иметь, однако Starbucks справляется с ней недостаточно хорошо, что приводит к упущенным заказам и продажам. Огромный флот магазинов по всему миру, насчитывающий более 40 тысяч, не оснащен современным оборудованием для быстрого обслуживания заказов, а брендинг кажется устаревшим в свете новой конкуренции и меняющихся тенденций.

Это слишком много даже для такой популярной и устоявшейся компании как Starbucks, которая столкнулась с падением продаж и прибыли за последние несколько лет.

Во втором финансовом квартале 2025 года (закончился 30 марта) выручка увеличилась на 2% по сравнению с прошлым годом, но сопоставимые продажи снизились на 1%. Starbucks открыл 213 новых магазинов, что в значительной степени способствовало росту выручки. Операционная маржа и доходы существенно сократились по сравнению с предыдущим годом, что руководство объяснило реструктуризацией и затратами, связанными со стратегией трансформации бизнеса. Прибыль на акцию (EPS) снизилась на 50% до $0.34.

Назревают новые возможности

Компания переманила генерального директора Брайана Никкола из Chipotle Mexican Grill в прошлом году, где он был признан за стремительный рост и превосходное управление. Никкол говорит, что его ‘оптимизм превратился в уверенность’, и что ‘если уж на то пошло, я вижу больше возможностей, чем представлял.’

Он видит простую дорожную карту к успеху: сосредоточение внимания на клиенте, забота о работниках, контроль расходов и улучшение работы компании. «Я знаю по опыту,» сказал он, «финансовые результаты последуют.»

За последние несколько лет, стремясь соответствовать требованиям в области скорости и технологий, Starbucks отклонился от концепции «третьего места» — реальной цели для своих клиентов, такой как их дома и рабочие места. Стратегия Никкола «Вернемся к Starbucks» возвращает внимание к этому третьему месту, но с большей гибкостью и современным образом, подчеркивая атмосферу компании от кофейных плантаций до стола.

Starbucks добился прогресса во многих своих целях. Оборот сотрудников составляет менее 50%, и это рекордно низкий показатель; снижение транзакций замедляется, и все больше продаж приходится на те, которые Никкол назвал «качественными сделками».

Некоторые из предпринятых действий столь же просты как запуск новой системы торговли сменами, что ведет к большему количеству завершенных смен, большей удовлетворенности работников и лучшим связям с клиентами. В магазинах Starbucks расширил свою политику бесплатного перезалива напитков и перешел на керамические кружки для поощрения более длительного пребывания посетителей.

Импульс нарастает

Руководство отказалось предоставлять прогнозы на третий финансовый квартал, принимая во внимание меняющуюся операционную среду и новую стратегию, однако Никкол дал некоторые пояснения относительно прогресса реализации плана в комментарии за второй квартал. Вот несколько основных моментов:

В пилотных магазинах время ожидания сократилось в среднем на две минуты, что привело к тому, что во время пиковых нагрузок для 75% заказов время ожидания составило менее четырех минут.
Старбакс запускает новую функцию в своем приложении, чтобы клиенты могли выбирать время получения заказа и получать больше прозрачности цен.
Удаление сахара из продукции матча увеличило продажи на 40% по сравнению с прошлым годом.
Новые объявления привели к рекорду среди клиентов, которые называют Старбакс своим любимым выбором за последние два года.

Обновление за второй квартал получило большую поддержку от рынка, и акции Starbucks с тех пор остаются высокими. Сейчас они не совсем дешевы – торгуются на уровне 32-кратного форвардного P/E коэффициента. Это значит, что компании предстоит многое доказать при публикации результатов 29 июля. Если ожидания не оправдаются, стоит ожидать падения акций. Однако учитывая последние обновления компании, есть много оснований для оптимизма.

Несмотря на то, что произойдет после отчета, Starbucks кажется способным оправиться и вознаградить акционеров на протяжении многих лет. Компания не только восстанавливает свой бренд, но также планирует удвоить количество своих магазинов в США, что предоставляет ей долгосрочный потенциал роста. Кроме того, компания выплачивает растущий дивиденд, который при текущей цене составляет 2,5% доходности.

Смотрите также

2025-07-25 12:04