Падение на 18%, стоит ли покупать падение акций компании ASML?

ASMЛ Холдинг (ASMЛ) является одной из самых важных компаний в области полупроводников в мире, поскольку ее машины позволяют производителям микросхем и заводам изготавливать чипы для множества приложений, включая центры обработки данных, смартфоны, компьютеры и автомобили.

Однако, производительность акций компании за последний год оказалась довольно неудовлетворительной. Акции ASML потеряли 18% своей стоимости в этот период. Последние результаты компании за второй квартал 2025 года только усилили горе инвесторов. После публикации отчета за второй квартал 16 июля акции ASML упали более чем на 8%.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Давайте посмотрим, почему это произошло, и выясним, не является ли низкая производительность этой полупроводниковой акции за прошлый год возможностью для опытных инвесторов приобрести потенциального долгосрочного победителя.

Прогноз ASML на 2026 год, связанный с облачностью, оказывает давление на акции компании.

Самые последние квартальные отчеты ASML оказались успешными. Компания сообщила о росте выручки на 24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом прибыль выросла на 47%. Эти цифры значительно превзошли ожидания аналитиков. Голландская компания получила новые заказы стоимостью €5.5 миллиарда в течение квартала, что намного превысило оценку Уолл-стрит в €4.8 миллиарда.

Тем не менее, прогноз выручки ASML на третий квартал в размере от 7.4 до 7.9 миллиардов евро оказался ниже ожиданий аналитиков в размере 8.2 миллиарда евро. Инвесторов также встревожил прогноз компании на 2026 год. Хотя ожидается увеличение выручки на 15% в этом году, генеральный директор Кристоф Фуке отметил, что несмотря на подготовку к росту в 2026 году, мы не можем подтвердить его на данном этапе.

Перспективы ASML на 2026 год омрачены растущей неопределенностью, вызванной макроэкономическими и геополитическими событиями, несмотря на сильный спрос со стороны клиентов искусственного интеллекта. Так, хотя объем заказов компании вырос на 40% по сравнению с предыдущим кварталом, консервативный прогноз руководства указывает на опасения относительно продолжающихся тарифных беспорядков и экспортного контроля, которые могут помешать продажам полупроводников.

Таким образом, есть большая вероятность того, что акции ASML могут продолжить оставаться под давлением в ближайшей перспективе из-за негативного настроения, вызванного осторожным прогнозом. Однако если цена акций продолжит падать дальше, возможно стоит рассмотреть покупку их с долгосрочной точки зрения.

Компания уверена в достижении своих долгосрочных целей

Хотя ASML предупреждала о потенциальном влиянии тарифов и других геополитических событий на свой рост в следующем году, компания считает, что рынок полупроводников продолжит расти в долгосрочной перспективе благодаря катализаторам вроде искусственного интеллекта (ИИ). Именно по этой причине ASML подтверждает свой прогноз выручки к 2030 году от 44 до 60 миллиардов евро, средняя точка которого указывает на увеличение верхней границы на 60% с прогнозируемой выручки этого года в размере 32.5 миллиарда евро.

ASMЛ также ожидает, что её валовая маржа составит от 56% до 60% к концу десятилетия. Опять же, это будет заметный рост по сравнению с прогнозом валовой маржи на 2025 год в размере 52%. Долгосрочное руководство представляется достижимым, учитывая глобальные инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта, что стимулирует производителей полупроводников увеличивать свои капитальные затраты на оборудование.

McKinsey прогнозирует, что к 2030 году на строительство дата-центров по всему миру будет потрачено ошеломляющие 6.7 триллионов долларов для поддержки как AI, так и не связанных с AI рабочих нагрузок. Фирма добавляет, что 60% этих расходов пойдет на производство чипов и другого вычислительного оборудования. Неудивительно, что McKinsey ожидает инвестиции в размере 1 триллиона долларов в новые полупроводниковые заводы до конца десятилетия.

Доля мирового рынка литографического оборудования компании ASML составляет 90%, что дает ей надежные позиции для извлечения выгоды из колоссальных расходов на полупроводниковые заводы в течение следующих пяти лет. В результате есть большая вероятность того, что ASML сможет вернуть свою динамику роста в долгосрочной перспективе и обеспечить значительные доходы инвесторам. Именно поэтому покупка акций ASML во время давления может оказаться умным ходом.

Это сейчас торгуется с кратностью прибыли 26x, что является скидкой по сравнению со средним значением 51х для технологического сектора США. Рост компании в последнее время был устойчивым, о чем свидетельствуют последние квартальные результаты, и перспективы рынка полупроводникового оборудования могут помочь поддерживать этот импульс на долгосрочной основе.

Учитывая потенциальные маржинальные прибыли, которые ASML ожидает в следующие пять лет, компания готова обеспечить стабильный рост чистой прибыли. Таким образом, искушенные инвесторы могут рассмотреть возможность накопления этого полупроводникового акции, пока она находится под давлением, так как это потенциально может обернуться успехом.

Смотрите также

2025-07-24 18:04