Уолл-стрит любит наказывать акции сектора здравоохранения за краткосрочные колебания, упуская их революционный потенциал. Репутация отрасли как сложной в регулировании и подверженной непредсказуемым изменениям выплат создала инвестиционную среду, избегающую рисков, которая последовательно недооценивает компании, строящие будущее американской медицины.
Этот близорукий взгляд игнорирует фундаментальный сдвиг, происходящий под поверхностью. Технологические компании в сфере здравоохранения разрушают десятилетиями существовавшие барьеры между пациентами и медицинской помощью, создавая модели прямых платежей, которые полностью обходят бюрократию страхования.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!В то время как традиционные акции здравоохранения торгуются на основе роста числа участников программ Medicare Advantage и коэффициентов медицинских убытков, эти цифровые разрушители строят подписочные бизнесы с экономикой программного обеспечения и огромными общими потенциальными рынками.
Две компании иллюстрируют эту трансформацию — одна сохраняет высокую прибыльность при преодолении трудностей отрасли, другая продолжает стремительный рост несмотря на недавнюю драму партнерства. Обе сталкиваются со значимыми рисками, которые создают возможности входа для инвесторов, понимающих долгосрочные тенденции цифровизации, изменяющие американское здравоохранение.
Успешное начало Оскара сталкивается с давлением на затраты
Оскар Хелс (OSCR) укрепил свое прибыльное начало 2025 года в течение первого квартала, однако возникающие проблемы во втором квартале ослабили динамику. Компания сообщила о выручке в размере 3 миллиардов долларов США – увеличение на 42% по сравнению с прошлым годом — и чистой прибыли в размере $275 миллионов против $177 миллионов предыдущего года.
Этот рост прибыли на 55% подчёркивает масштабируемую технологическую модель Оскара, но инвесторы должны также учитывать недавние признаки давления на издержки и волатильность. Коэффициент возврата инвестиций (MLR) компании вырос до 75.4% в первом квартале, оставаясь в пределах отраслевых норм, однако ожидается его дальнейший рост. Прогноз MLR на год был пересмотрен вверх до диапазона от 86% до 87%, исходя из трендов второго квартала. Эта значительная коррекция прогноза указывает на значительные затраты, которые могут оказать давление на маржу компании в течение всего года.
Отличие Оскарза заключается в его цифровой инфраструктуре первого поколения, специально созданной для цифрового века. В отличие от традиционных страховщиков, Оскар разработал свою деятельность вокруг первой цифровой активности членов, используя телемедицину, оценку здоровья с помощью искусственного интеллекта (ИИ) и прогнозную аналитику. Такой подход позволил компании обслуживать около 2 миллионов участников при сохранении конкурентоспособного уровня административных расходов.
Платформа +Oscar остается привлекательной долгосрочной возможностью, предлагая потенциал для лицензирования инструментов навигации и взаимодействия в сфере заботы о здоровье сторонним провайдерам. Хотя эта стратегия может создать высокодоходную выручку от программного обеспечения, монетизация за пределами внутреннего использования находится на ранних стадиях развития. Успех платформы может оказаться критически важным в свете потенциальных изменений субсидий по Закону об доступной медицинской помощи (Affordable Care Act), которые вносят новые неопределенности на рынок индивидуального страхования.
Химс преодолевает взрывной рост и регуляторные сложности
HIMS & Hers Health (HIMS) показала ошеломляющие результаты в течение 2025 года, подчеркивая как взрывной потенциал, так и присущие риски революционных моделей здравоохранения. Акции достигли исторического максимума $72.98 в феврале перед тем, как столкнуться со значительной турбулентностью из-за регуляторного контроля и споров по партнерствам.
Рост основного бизнеса компании остаётся исключительным несмотря на сложности заголовков. Выручка первого квартала выросла на 111 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $586 миллионов, в то время как скорректированная прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации (EBITDA) почти утроилась до $91 миллиона. Самое важное – компания Him’s & Hers расширила свою базу подписчиков до 2,4 миллиона клиентов — на 38 % больше — при этом около 60 % теперь используют персонализированные решения для лечения, которые имеют премиальную стоимость.
Однако расторжение партнерства с Novo Nordisk в июне привело к значительному снижению акций. Этот спор из-за продолжающейся продажи составных препаратов для снижения веса компанией Himas & Hers раскрывает основную уязвимость компании: регуляторную зависимость от юридически серых зон фармацевтического составления.
Помимо управления весом, компания Himas & Hers систематически расширилась в области психического здоровья, дерматологии и заместительной гормональной терапии — более 80% доходов за 2024 год приходится на источники без GLP-1. Каждый вертикальный сегмент использует инфраструктуру компании для работы напрямую с потребителями, создавая возможности перекрёстных продаж, что увеличивает пожизненную ценность клиентов. Однако стратегия расширения сталкивается с усиливающейся конкуренцией со стороны хорошо финансируемых конкурентов в сфере цифрового здравоохранения и всё более цифровизированных традиционных компаний.
Оценка цифровой трансформации здравоохранения
Революция в технологиях здравоохранения создает убедительные инвестиционные возможности для инвесторов, которые могут выдержать неопределенность регулирования и конкурентное давление в обмен на доступ к инновационным бизнес-моделям. Oscar Health предлагает зрелый, прибыльный подход к технологической страховке с многочисленными возможностями расширения прибыли и диверсификации доходов. Устойчивая рыночная позиция компании и сильный баланс предоставляют защитные характеристики, а ее технологическая платформа дает возможность извлечь выгоду из цифровой трансформации здравоохранения.
Hims & Hers предоставляет возможность для более рискованного, но и более выгодного участия в революции здравоохранения с прямой оплатой, где пациенты все чаще обходят страховые компании ради удобных и доступных методов лечения. Амбициозные цели компании на 2030 год — $6,5 млрд дохода и $1,3 млрд скорректированной EBITDA — отражают уверенность руководства в расширении от специализированных медикаментов до комплексных услуг первичной медицинской помощи.
Смотрите также
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Татнефть акции прогноз. Цена TATN
- Прогноз нефти
- Novabev Group акции прогноз. Цена BELU
- Группа Астра акции прогноз. Цена ASTR
2025-07-24 14:47