Сколько стоит AMD: размышления о парсе и AI

Полупроводниковая индустрия представляет собой сердцевину революции искусственного интеллекта. Без тысяч графических процессоров (GPU), которые заполняют специализированные центры данных, создать самые совершенные программные приложения было бы невозможно. В этом лабиринте высоких технологий Advanced Micro Devices (AMD) пробилась к вершинам, став одним из главных поставщиков GPU, а также всё более заметным производителем чипов для персональных компьютеров, обеспечивающих передовые возможности AI.

Ожидается, что 5 августа AMD представит результаты своей финансовой деятельности за второй квартал 2025 года, и, как это бывает в мире инвестиций, прогнозы предвещают очередное многообещающее сообщение. Однако стоит задать вопрос: не спрятано ли это сообщение за зеркалом рыночных ожиданий и не стали ли возможные радости уже учтены в цене акции?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

AMD: конкурент Nvidia в загадочном пространстве данных

На этом трагическом фоне соперничества Nvidia (NVDA) с её флагманским чипом H100, поглотившим 98% рынка, AMD заняла роль запоздалого участника, выпустив своего соперника — MI300X — лишь в декабре. Тем не менее, она сумела заманить многих клиентами Nvidia, таких как Oracle, Meta Platforms и Microsoft. Этот лабиринт успехов и провалов всё больше запутывается за счёт великолепной архитектуры CDNA (Compute DNA) 4, которая в 35 раз мощнее предыдущего поколения. В основе нового GPU MI355X, в обращении которого уже находятся заказы Oracle на более чем 130 000 единиц.

Будьте готовы — к 2026 году Nvidia планирует запустить свою серию чипов Rubin, а AMD выпустит MI400 Series. Стремление обеих компаний, как древние рыцари-капитаны на полях сражений, ведёт к созданию платформ с сопоставимой производительностью, отмечая момент, когда AMD может наконец догнать Nvidia с технологической точки зрения. Прогнозы реальны, так как Су может раскрыть детали MI400 5 августа.

Кроме того, стоит помнить о текущих продуктах вне пространства данных, таких как Ryzen AI 300 — чипы для персональных компьютеров, которые фантастически интегрируют GPU, центральный процессор и нейропроцессор, создавая истинные схемы для AI, которые уже принимают к сведению крупнейшие производители ПК, такие как Asus, HP Inc. и Dell.

Чипы ПК постепенно становятся настолько мощными, что способны осуществлять AI-запросы локально, избегая долгих путешествий к внешним хранилищам данных. Это создаёт более быстрый пользовательский опыт и делает популярные AI-приложения доступными в оффлайн-режиме.

Увеличение доходов AMD в Q2

В первом квартале 2025 года AMD достигнула дохода в 7.4 миллиарда долларов — увеличившись на 36%. Из этой суммы 3.7 миллиарда пришли из сегмента центров данных, что на 57% больше, а клиентский сегмент, отвечающий за продажи Ryzen AI, увеличился на 68%. Прогнозы показывают, что общий доход во втором квартале составит от 7.1 до 7.7 миллиарда долларов, что сигнализирует о полностью необъятном росте на 32% по сравнению с предыдущим годом, если не учесть 700 миллионов долларов, потерянных ввиду новых ограничений экспорта чипов в Китай.

Тем не менее, разделы по игровым и встроенным сегментам снова могут оказать давление на бизнес. Игровая часть предлагает чипы для консолей, таких как Sony Playstation 5 и Microsoft Xbox, продажи которых продолжают падать. Встроенный бизнес показывает decline, и хотя AMD надеется на возвращение роста во второй половине года, это всё же игра по стандартам падения и подъёма, которую следует вести аккуратно.

Стоит ли покупать акции AMD перед 5 августа?

Один квартал не сможет изменить положительное долгосрочное направление AMD в пространстве аппаратного обеспечения AI. Однако акции не являются дешёвыми после прироста в 30% в этом году, и вопрос о том, следует ли их покупать перед отчётом, может зависеть от горизонта ожиданий инвестора. Рассматривая скорректированную прибыль AMD в 3.66 доллара, мы можем наблюдать цену акций на уровне 43.1 по коэффициенту P/E. Это лучше показателей Nvidia, чья цена акций составляет около 53.7, но стремительное развитие бизнеса Nvidia оправдывает её высокую оценку.

Так что, возможно, инвесторы, стремящиеся к краткосрочной прибыли от акций AMD, будут разочарованы. Однако консенсус на Уолл-стрит предполагает, что не-GAAP EPS AMD может вырасти до 5.71 в 2026 году, что создаст пространство для значительного роста. Инвесторы, готовые держать акции в ближайшие 18 месяцев, могут получить неплохую отдачу от текущих вложений. Долгосрочное удержание акций на пятилетний период обещает наилучшие результаты, предоставляя компании достаточно времени для увеличения ценности от своих AI-чипов.

Таким образом, краткосрочным инвесторам не стоит слишком активно покупать акции AMD перед 5 августа, но те, кто видит горизонт на более долгий срок, могут очень хорошо заработать, прихватив их сегодня. 💼

Смотрите также

2025-07-24 12:37