Почему этот изможденный акционер медицинского устройства может стать вашим лучшим вложением

Специалист по медицинским устройствам DexCom (DXCM) в прошлом году столкнулся с настоящими шторма ми. Финансовые результаты компании не дотянули до рыночных стандартов, а волатильность рынка, вызванная торговыми политиками нашего дорогого президента Трампа, не очень-то помогает. Акции упали на 26% за последние 12 месяцев. 📉

Но даже с такими вызовами DexCom может стать отличным выбором для инвестиций в следующие пять лет. Вот почему. 😊

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Впереди много белого пространства

DexCom предлагает системы непрерывного мониторинга глюкозы (CGM), которые помогают отслеживать уровень сахара в крови у диабетиков. У CGM есть как минимум два преимущества: они делают измерения автоматически, и делают их каждые пять минут! Научное открытие, а не игра с калькулятором! 🥳 Постоянный мониторинг уровня глюкозы помогает людям с диабетом принимать умные решения о здоровье. Именно поэтому устройства CGM приводят к лучшим результатам, включая меньше времени в гипергликемии.

DexCom значительно увеличила свою клиентскую базу за эти годы. В 2024 году у них было более 2,5 миллиона клиентов по всему миру. Но компания всё ещё хорошо расположена, чтобы воспользоваться огромной глобальной возможностью.

В США DexCom оценивает, что есть более 4,5 миллиона диабетиков, получающих инсулин, но не пользующихся CGM, несмотря на свою правомочность на третьестороннее покрытие этой технологии. И это только в США, одном из более продвинутых стран по охвату технологий CGM. DexCom обычно нацеливается на пациентов, использующих инсулин, и третьи стороны больше охотно покрывают эти группы.

Но в прошлом году они запустили Stelo — CGM, который можно купить без рецепта для диабетиков, не использующих инсулин, и для людей с преддиабетом. Этот шаг значительно расширил рынок компании. Проникновение CGM в США для пациентов с диабетом 2 типа, не использующих инсулин, составляет около 5%, а для преддиабетных пациентов — меньше 1%. 🤯

Возможности у DexCom как внутри, так и за пределами США огромны. Увеличение применения технологии CGM помогло его выручке и прибылям стабильно расти на протяжении последнего десятилетия, и эта тенденция, похоже, продолжится.

Акции DexCom упали в прошлом году из-за плохих финансовых результатов; в США больше пациентов, чем ожидал компания, воспользовались скидками, что привело к меньшему, чем ожидалось, доходу на клиента. Однако, поскольку в рынке CGM ещё много работы, DexCom может решить эту проблему, продолжая разрабатывать новые горизонты в этой области. Это позволит улучшить их финансовые результаты.

Не слишком ли дорогие акции DexCom?

Недавно коэффициент цена-прибыль акций был 41,5, что значительно выше среднего по сектору здравоохранения — 15,8. Но этот прогнозируемый P/E находится на низком уровне по сравнению со средним за последние несколько лет у DexCom:

Специалист по медицинским устройствам исторически имел крутые метрики оценки, но всё равно обеспечивал большую доходность на рынке. На мой взгляд, DexCom может сделать то же самое в следующие пять-десять лет. 🏆

Инвесторы могут также беспокоиться о главном конкуренте DexCom на рынке CGM — Abbott Laboratories. Но эти конкуренты сражаются годами, и места для обоих более чем достаточно, учитывая огромную мировую возможность CGM.

Кроме того, у DexCom есть преимущество сетевого эффекта, поскольку несколько компаний разработали устройства для диабетиков, совместимые с его технологией; к ним относятся инсулиновые ручки и насосы, сторонние приложения и Apple Watch. Чем больше растет клиентская база DexCom, тем более привлекательной становится экосистема для разработчиков устройств или приложений, стремящихся к большой аудитории пациентов.

И когда эти компании запускают больше технологий, совместимых с CGM DexCom, они становятся еще более привлекательными для пациентов. Эта динамика делает вероятным, что DexCom останется лидером в CGM далеко за пределами следующих пяти лет. В то же время, акции могут восстановиться после плохой производительности в прошлом году и принести впечатляющие доходы до конца десятилетия. 💸

Смотрите также

2025-07-20 16:21