Причина, по которой Уоррен Баффет не покупает его любимый ETF прямо сейчас

Уоррен Баффет любит инвестировать в акции, но он не рекомендует всем инвесторам следовать его примеру. Вместо этого Оракул из Омахи считает, что лучшим подходом для большинства является вложение средств в фонды вместо отдельных акций.

Предпосылка его заключается в том, что требуется много исследований для понимания бизнеса достаточно хорошо, чтобы вложить свои деньги в него с риском. Фондовые ETFs (exchange-traded funds) владеют большим количеством акций, поэтому обширное исследование не требуется. И их можно купить и продать точно так же, как акции.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

На рынке существует множество ETF-ов, однако Баффет особенно любит один из них. Но есть явная причина, почему даже Баффет не покупает свой любимый ETF прямо сейчас.

Любимый ETF Баффета

Каков любимый ETF Баффета? В прошлом он указал три важных признака.

Подсказка №1 появилась в письме Баффета к акционерам Berkshire Hatshaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) за 2013 год. Он написал: ‘Цель непрофессионала не должна заключаться в выборе победителей — ни он, ни его

Вторая подсказка Баффетта была в том же письме акционерам. И она оказалась еще более прямолинейной: он отметил, что его завещание указывает на то, чтобы 90% наличных денег, которые унаследует его семья после его смерти, были инвестированы «в очень низкозатратный индексный фонд S&P 500». Затем добавил: «Я предлагаю Vanguard.»

Теперь о третьей подсказке. Недавно Баффет владел всего двумя ETF в портфеле Беркшира. Одним из них был фонд SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:MKT: SPY). Другим была Vanguard S&P 500 ETF (VOO), которая имеет несколько более низкий годовой коэффициент расходов по сравнению с фондом SPDRETF.

Угадай, в какой из этих двух индексных фондов S&P 500 (^GSPC) было инвестировано больше средств Berkshire? Похлопай себя по плечу, если твой ответ был Vanguard ETF. Я думаю, эти подсказки ясно указывают на то, что это любимый ETF Buffett для Vanguard.

Почему он не покупает это?

Однако Berkshire полностью вышла из своей позиции в Vanguard S‖P 500 ETF в четвертом квартале 2024 года (она также продала все свои акции доверительного фонда SPDRE Trust во время этого квартала). Более того, легендарный инвестор с тех пор не приобрел ни одной доли своего любимого ETF.

Я не думаю, что Баффет изменил свое мнение относительно мудрости инвестирования в индексные фонды S&P 500. Не считаю, что он больше не считает Vanguard S&P 500 ETF хорошим долгосрочным выбором для инвесторов. Так почему же Баффет не покупает свой любимый ETF? Мне кажется очевидной причиной… оценка.

Одним из показателей, подчеркивающим вызывающую беспокойство оценку Vanguard S&P 500 ETF и общего фондового рынка, названа в честь самого Баффетта. Индикатор Баффетта измеряет общую рыночную капитализацию всех акций США как процент от ВВП США.

Баффет заявил в статье, опубликованной журналом «Fortune» в 2001 году, что когда этот индикатор приближается к 200%, инвесторы «играют с огнем». Сегодня показатель Баффета составляет почти 209%. Хотя данный метрик использует индекс Wilshire 5000, который включает все акции США, однако S&P 500 занимает около 80% общей рыночной капитализации американских акций.

Стоит ли покупать этот ETF, даже если Баффетт против?

Предупреждение Баффетта о том, что «играешь с огнём», звучит в моих ушах. Так же как и его совет из письма акционерам Berkshire Hatshaway за 2013 год — инвестировать в акции так же, как вы бы инвестировали на ферме. Вероятно, я не стал бы покупать ферму, когда цены на землю достигли рекордных высот, особенно если предполагал, что они будут ниже в недалёком будущем.

То есть, я не думаю, что инвесторы сделают огромную ошибку, купив сейчас Vanguard Sи P 500 ETF, несмотря на то, что Баффетт этого не делает — если они будут держать ETF в долгосрочной перспективе. Я был бы удивлен, если через двадцать лет оценка индекса Sи P 500 (и отслеживающих его ETF) будет ниже, чем сейчас.

Баффетт указал на риск, о котором следует помнить. В письме за 2013 год он написал: ‘Главная опасность заключается в том, что робкий или начинающий инвестор войдет на рынок во время экстремального энтузиазма и затем разочаруется при возникновении бумажных потерь.’ Если вы думаете, что не сможете устоять перед искушением продать, если Vanguard S&P 500 ETF резко упадет, не покупайте его.

Однако Баффет также предложил «антидот» от этой потенциальной проблемы. Он рекомендовал аккумулировать акции со временем и никогда не продавать их при плохих новостях или значительных откатах. Если следовать этим правилам, утверждал Баффет, вы почти наверняка добьетесь удовлетворительных результатов.

Смотрите также

2025-07-19 13:40