Стоит ли вкладывать средства в компанию, занимающуюся управлением биткойн-активами, чтобы стать миллионером?

Новые биткойн-казначейские компании запускаются в большом количестве. Все они стремятся повторить успех стратегии (MSTR +3.07%) — компании, ранее известной как MicroStrategy, которая теперь имеет впечатляющие результаты по опережению Биткойна.

Пример из практики: акции стратегии выросли на 50% в этом году, тогда как Биткойн — на 30%. Представьте возможность получать такой уровень превосходства год за годом. В теории, инвестирование в компанию биткоин-трежери такую как стратегия ускорит ваше достижение статуса миллионера. Но действительно ли это так?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

История стратегии

Для ответа на этот вопрос важно проанализировать историю успеха стратегии, чтобы понять размер разрыва в производительности за последние несколько лет. Цифры действительно впечатляют.

Вот сравнительный анализ Стратегии и Биткойна с августа 2020 года. Именно тогда началась активная покупка Биткойна по стратегии. На первый взгляд становится очевидным, что где-то около января 2024 года инвестирование в Стратегию стало более выгодным, чем инвестиции в Биткойн.

За последние пять лет стратегия выросла на 3422%. Для сравнения, биткоин вырос лишь на 940%. Поэтому можно понять, почему некоторые уже называют стратегию потенциальным создателем миллионеров. Одновременно мультимиллионеры открывают свои собственные компании по хранению биткойнов в надежде стать миллиардерами.

Секрет обгона Биткойна

А теперь вы, вероятно, задаётесь вопросом: «Ладно, в чём подвох?» Это кажется слишком простым. Может быть, деньги действительно растут на деревьях.

Вот в чем подвох: Компании вроде Strategy используют смесь долга и кредитного плеча для опережения Биткойна. Их иногда называют ультра-кредитными фондами на Биткойн. Эта стратегия работает только при росте цены криптовалюты, относительно низкой стоимости капитала и положительном рыночном настроении.

Это описывает ситуацию, в которой мы находимся сейчас. В ноябре цена биткойна составляла 69000 долларов США. Сегодня она достигла 122000 долларов США. Процентные ставки уже не близки к нулю, но они всё ещё относительно низкие с исторической точки зрения, поэтому расходы компаний на обслуживание долга также остаются невысокими.

И настроения на рынке, подогретые всеми про-крипто инициативами администрации Трампа, сейчас также позитивны. Некоторые даже считают, что цифровая монета вот-вот начнет эпохальный бычий тренд, который приведет ее к отметке в 200 000 долларов до конца года.

Но что если всё это изменится? Возможность привлекать новые средства для покупки большего количества Биткойна возможна только при условии продолжения роста цены. Более того, в случае увеличения затрат на финансирование, эти компании, управляющие резервными фондами Биткойна, столкнутся с ещё большим бременем для поддержания работы механизма. В худшем случае им может потребоваться продажа части своих токенов для выполнения запланированных платежей.

Пузырь компании, занимающейся хранением биткоина?

Доходит до того момента, когда CNBC предупреждает о возможном образовании пузыря: «Суетливая гонка в биткойн-трежарисы — раздуваемая дешевым капиталом, обещаниями доходности и поддержкой известных брендов — начинает напоминать пузырь.»

Это происходит после того, как в этом году было собрано беспрецедентное количество капитала для покупки биткойна. Кажется, каждую неделю какая-то новая компания появляется из ниоткуда и объявляет планы по покупке сотен миллионов долларов криптовалюты. Становится сложно отслеживать, сколько компаний уже превратились в криптовалютные хранилища.

Существуют чистые стратегии на эту идею, такие как «Strategy», которые занимаются только покупкой и удержанием биткойнов. Есть также гибридные казначейские компании, которые сейчас накапливают значительные суммы биткойна для поддержки других бизнес-операций.

А затем есть казначейские компании, которые заявляют о планах использовать всю криптовалюту на своих балансах для создания новых продуктов кредитования биткоина для потребителей.

Сейчас меня беспокоит то, что некоторые публичные компании с проваливающимися бизнес-моделями также принимают цифровые монеты. Очевидно, они сталкиваются с давлением со стороны акционеров, чтобы изменить ситуацию, поэтому трансформируются в гибридные компании, управляющие биткоин-резервами.

Пока цена продолжает расти, это имеет смысл с точки зрения акционерной стоимости. Однако некоторые аналитики сравнивают эту новую манию с манией доткомов.

Стоит ли вам купить Биткойн или инвестировать в компанию, специализирующуюся на казначействе Биткойна?

Так что покупатель будьте осторожны. Если вы собираетесь инвестировать в компанию по управлению биткойн-активами, убедитесь, что понимаете связанные с этим риски. Лучшие компании имеют значительную денежную подушку и как можно меньше долгов на случай падения цены криптовалюты.

Запомни: Эти компании обычно не имеют основного операционного бизнеса для генерации денежного потока. Они полагаются на непрерывный доступ к капиталу через финансовые рынки, чтобы поддерживать свои привычки покупки.

В краткосрочной перспективе я вижу, как инвестиции в одну из этих новых казначейских компаний могут ускорить путь к миллионерству. Однако на среднесрочном и долгосрочном горизонте, по-моему, самая лучшая стратегия создания миллионов — это прямое владение Биткоином. В этом случае меньше переменных нужно учитывать, и меньше рисков может возникнуть.

Смотрите также

2025-07-17 14:18