C3.ai (AI -0.78%) когда-то был популярным искусственным интеллектом (ИИ) акцией. В декабре 2020 года его цена выросла более чем в четыре раза от первоначальной цены размещения ($42), достигнув рекордного максимума $177,47 всего за две недели. Инвесторов впечатляли быстрые темпы роста акций, их запоминающийся тикер и то, что руководство компании возглавлял Том Зибел, который продал свою предыдущую компанию Siebel Systems Oracle в 2006 году за $5,8 миллиарда. Суматоха на рынке мемов и растущих акций еще больше усилила эти колоссальные прибыли.
Но сегодня акции C3.ai торгуются примерно по $26. Их рост замедлился, они потерпели значительные убытки и оценка стоимости упала из-за роста процентных ставок. Акции не торговались выше цены IPO с декабря прошлого года и снизились приблизительно на 12% за последние 12 месяцев. Посмотрим, куда она может двигаться в течение следующего года.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Как C3.ai зарабатывает деньги?
Модули искусственного интеллекта C3.ai могут быть интегрированы в существующую программную инфраструктуру организации для анализа и обработки широкого спектра данных. Эти модули также можно запускать как отдельные сервисы. Они часто применяются для выявления проблем с безопасностью, мошеннических операций и операционной неэффективности. Основной клиент — это государственный сектор и крупные корпоративные клиенты из энергетического, промышленного и финансового секторов, среди которых лидирует гигант в области энергетики Baker Hughes.
C3.ai изначально предлагала только подписки, но в конце 2022 года внедрила плату за потребление для привлечения большего числа клиентов на фоне роста процентных ставок и сильных макроэкономических препятствий. Этот шаг снизил ее регулярные доходы и стабильность своей экосистемы, однако позволил расширить рынок, охватив более мелких и бюджетных потребителей.
Почему последние несколько лет были такими сложными?
За финансовый год 2023 (который завершился в апреле 2023 года), выручка компании C3.ai выросла только на 6%, так как конкурентное давление, сложная макроэкономическая обстановка и поглощение своих подписок с помощью платы за потребление ограничивали ее рост. Ее скорректированная валовая маржа также снизилась на 2 процентных пункта до 77% из-за ослабления ценового влияния.
Однако выручка C3.ai увеличилась на 16% в фискальном году 2024 и на 25% в фискальном году 2025. Это ускорение было обусловлено новыми федеральными контрактами, свежими партнерствами с Microsoft, Amazon Web Services (AWS) и McKinsley, а также внедрением большего количества модулей для генеративных приложений ИИ.
Чистая валовая прибыль компании снизилась еще на восемь процентных пунктов до 69% в 2024 финансовом году, так как она полагалась на большее количество пилотных испытаний с низкой маржинальностью для привлечения новых клиентов. Однако к 2025 финансовому году эта цифра выросла до 70% благодаря переходу большего числа таких пилотажных программ к полноценому развертыванию. Компания также снова увеличила свои подписки с более высокой маржой.
Что случилось с C3.ai за последний год?
За последний год рост годовой выручки C3.ai стабилизировался выше 20%, и при этом улучшились скорректированные валовые маржи. Это восстановление было обусловлено снижением процентных ставок, ростом рынка искусственного интеллекта (AI) и расширением клиентской базы.
| Метрика | четвертый квартал 2024 года | Q1 2025 | Второй квартал 2025 года | третий квартал 2025 года | четвертый квартал 2025 года |
|---|---|---|---|---|---|
| Рост выручки (год к году) | двадцать процентов | 21% | двадцать девять процентов | двадцать шесть процентов | двадцать шесть процентов |
| Скорректированная валовая прибыль | 69% | шестьдесят восемь процентов | семьдесят процентов | семьдесят процентов | семьдесят один процент |
Что еще более важно, компания C3.ai продлила свое совместное предприятие с Baker Hughes на дополнительные три года. Это соглашение сняло некоторые медвежьи опасения относительно того, что C3.ai внезапно потеряет своего крупнейшего клиента до того, как сможет диверсифицировать свою клиентскую базу.
Что произойдет в следующем году?
C3.ai ожидает роста выручки на 15%-25% как в первом квартале финансового года 2026, так и за весь год. Аналитики прогнозируют увеличение выручки до $465 миллионов для всего года, что составляет рост на 20%. При рыночной капитализации в $3.5 миллиарда акции C3.ai не кажутся дорогими с учётом восьмикратного размера продаж этого года. Однако компания пока не ожидает достижения безубыточности в ближайшее время. В начале финансового года 2024 она отказалась от своей краткосрочной цели достичь прибыли по скорректированным показателям к концу года, предпочтя увеличить инвестиции в модули на основе искусственного интеллекта.
Для финансового года 2026 компания C3.ai ожидает получить скорректированный операционный убыток в размере от 65 до 100 миллионов долларов США, что не будет большим улучшением по сравнению с ее убытком в 88 миллионов долларов США за финансовый год 2025. Компания также вероятно продолжит расходовать значительные средства на выплату вознаграждений сотрудникам акциями, которая выросла на 7% до 231 миллиона долларов США за финансовый год 2025 и составила 59% от выручки. Согласно общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP), аналитики ожидают увеличение чистого убытка с 288 миллионов долларов США в финансовом году 2025 до 302 миллионов долларов США в финансовом году 2026.
За фискальный год 2027 аналитики ожидают роста выручки на 19%. Если предположить, что компания оправдает эти ожидания и все еще будет торговаться с мультипликатором 8 раз к своим будущим продажам, то цена акции может вырасти примерно на 26%, до $33 за следующие 12 месяцев. Это было бы хорошим приростом, однако она осталась бы значительно ниже цены IPO и вероятно не опередила бы некоторые из более высокорастущих AI-компаний на рынке.
Смотрите также
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Серебро прогноз
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- H: Будущее криптовалюты и прогноз цены на H
- Интер РАО ЕЭС акции прогноз. Цена IRAO
- Прогноз нефти
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
2025-07-16 20:51