Биткойн сталкивается с уязвимостью, связанной с «бегством банков», предупреждает основатель Cyber Capital Джастин Бонс

Как опытный исследователь, который на протяжении всей своей карьеры был свидетелем взлетов и падений различных финансовых систем, я нахожу анализ Джастина Бонса заставляющим задуматься, хотя и несколько паникёрским. Хотя я согласен с тем, что текущие транзакционные возможности Биткойна являются серьезным узким местом, я также считаю, что важно учитывать его историческую устойчивость и адаптируемость его сообщества.

По мнению Джастина Бонса, основателя и директора по инвестициям Cyber Capital, Биткойн (BTC) потенциально может столкнуться с массовым «срочным выводом средств» или финансовой паникой, похожей на массовое изъятие средств из банков.

Как аналитик, я бы описал банкротство банка как ситуацию, когда люди спешат вывести свои средства из банковского учреждения из-за опасений по поводу его финансовой стабильности или потенциального банкротства.

Биткойн не может справиться с массовым выходом, говорит Бонс

Углубляясь в обширное обсуждение в социальных сетях, я подчеркнул некоторые существенные проблемы, связанные с возможностями транзакций Биткойна, моделью самостоятельного хранения и сетевой безопасностью. С моей точки зрения, эти недостатки потенциально могут спровоцировать катастрофическое событие, которое поставит под угрозу стабильность сети и нанесет значительные убытки инвесторам.

Исследования Бонса в первую очередь сосредоточены на ограниченной способности Биткойна обрабатывать транзакции, которые, по его оценкам, составляют около семи транзакций в секунду (TPS). Используя данные Glassnode и исследуя код Биткойна, он утверждает, что 33 миллиона активных пользователей Биткойна могут столкнуться с пробкой, если внезапный всплеск паники приведет к одновременному снятию средств.

Учитывая нынешние темпы, — сказал Бонс, — очередь может растянуться примерно до 1,82 месяца даже при идеальных обстоятельствах. К сожалению, на практике транзакции могут задерживаться и в конечном итоге отклоняться, создавая ситуацию, когда более мелкие организации не могут уйти, если они не готовы платить необычно высокие комиссии.

Бонс предупредил, что это ограничение может спровоцировать «нисходящую спираль», когда снижение цен вынуждает майнеров останавливать операции, что, в свою очередь, еще больше замедляет работу сети. Эти задержки могут усугубить панику, что приведет к пагубному циклу снижения скорости майнинга, увеличения времени блокировки и постоянного падения цен.

В своем анализе Биткойна Бонс утверждал, что скорость обработки транзакций слишком низка для практического применения. Он отметил, что Биткойн может обрабатывать только около 7 транзакций в секунду, в то время как такие системы, как Visa, могут обрабатывать до 5000 транзакций в секунду, а некоторые криптовалюты даже превышают отметку в 10 000 TPS без ущерба для децентрализации.

«Существует буквально НОЛЬ вариантов использования, которые может поддерживать 7 TPS. Массовая самоопека над BTC — опасная история. Единственный масштабируемый путь к принятию BTC — через централизованные хранители и банки, что противоречит его идеалу «денег свободы»», — заявил он.

Как аналитик, я тоже выражал обеспокоенность по поводу долгосрочной устойчивости Биткойна. Один из аспектов, который меня беспокоит, — это уменьшение бюджета на безопасность, что потенциально может усилить выявленные мной риски. Кроме того, сеть, похоже, отклоняется от своего первоначального предназначения как одноранговая система электронных денежных средств. Прискорбно видеть, как ограничения и управление превратили Биткойн в скорее спекулятивный актив, чем практическое средство обмена.

Жаркие дебаты о биткойнах в социальных сетях

Комментарии Бонса вызвали страстную дискуссию на тему, которая раньше называлась Twitter. Однако Патрик Фланаган, называющий себя техническим специалистом, отказался признать эти утверждения.

По мнению Фланагана, эта идея является чисто умозрительной. Если такое событие должно было произойти, оно должно было произойти давным-давно.

Бонс опроверг это, утверждая, что риск увеличивается по мере роста числа пользователей. Он отметил, что даже небольшая часть пользователей, покинувших сеть, может спровоцировать сбой, и добавил, что чем больше становится сеть, тем серьезнее становится проблема.

Как криптоинвестор, я столкнулся с некоторыми интересными предложениями от коллег-инвесторов о потенциальных альтернативах непосредственному инвестированию в Биткойн. Одним из таких вариантов является торговля Wrapped Bitcoin (WBTC) на Ethereum, которая, очевидно, обходит некоторые ограничения базового уровня Биткойна. Однако Бонс отметил, что, хотя пользователи WBTC могут легко выйти из своих позиций, те, кто напрямую владеет биткойнами, могут оказаться в ловушке во время распродажи, что потенциально может ухудшить ситуацию.

Сторонникам самоопека следует принять во внимание этот момент. Если возникнет даже небольшое количество страха, неопределённости или сомнения (FUD), это может привести к тому, что люди не смогут получить доступ к своим средствам», — заявил Джоэл Венесуэла из DashPay.

В ответ Бонс признался в своем затруднительном положении как сторонник шифропанка и самообеспечения, а другой пользователь привел параллель с золотом, спросив о времени, необходимом для распродажи всех мировых золотых запасов. Затем Бонс отметил, что, хотя у золота действительно есть практические ограничения, его потенциал для теоретических транзакций значительно превосходит потенциал Биткойна, что делает его менее уязвимым к таким проблемам перегрузки.

Противники оценки Бонса полагают, что Биткойн и раньше сталкивался с аналогичными проблемами, но при этом не терпел сбоев. Тем не менее, его предостережение усиливает призыв к новому взгляду на способность Биткойна обрабатывать увеличенные транзакции (масштабируемость) и его общее удобство для пользователя (удобство использования).

Что касается Биткойна, Бонс придерживается пессимистической позиции; однако он по-прежнему позитивно оценивает рынок криптовалют в целом. По его мнению, у всего сектора криптовалют по-прежнему существует значительный потенциал. В заключение он предположил, что первоначальные принципы Биткойна нашли новую жизнь в различных других блокчейн-инициативах.

Поскольку Биткойн доминирует среди криптовалют, продолжаются дискуссии о его способности масштабироваться и надежности. Предупреждение Бонса подчеркивает препятствия, с которыми сталкивается Биткойн в своем стремлении к более широкому признанию в условиях динамичного финансового ландшафта. Между тем, генеральный директор Galaxy Майк Новограц разделяет аналогичные опасения по поводу перспективы резерва биткойнов в США.

Новограц предполагает, что для США было бы разумным шагом увеличить свои запасы биткойнов, а не полагаться на что-то осязаемое для поддержки доллара.

Смотрите также

2024-11-20 12:52