Тень кремниевой осени

Многие годы спустя, когда пыль от забытых пророчеств осела на серверные стойки, а эхо первых транзисторов затихло в лабиринтах кремниевой долины, стало ясно, что тени, отбрасываемые гигантами, предвещали не просто конкуренцию, но и новую эпоху. В те времена, когда обещания искусственного интеллекта казались столь же далекими, как звезды, Alphabet, словно древний алхимик, начал ковать собственные ускорители, чипы, известные как TPU, предназначенные не для широкой публики, а для избранных, для тех, кто способен уловить шепот будущих вычислений. И вот, в начале двадцатого двадцать шестого года, эта тайна стала явью, просочившись сквозь стены дата-центров и обернувшись сделками с Anthropic и, что более странно, с Meta Platforms. Но настоящая загадка скрывалась в третьем имени, которое теперь шепталось в коридорах власти.

Google заключил союз с Blackstone, создав нечто большее, чем просто совместное предприятие – новую силу, призванную перекроить ландшафт облачных вычислений. Blackstone предоставил пять миллиардов долларов, словно золото, выкопанное из недр финансового мира, а Google – свои TPU и программное обеспечение, словно семена, способные прорасти в бескрайних полях данных. Это был не просто шаг к увеличению доли рынка, но и тонкий намек на то, что старые правила больше не действуют. Именно эта новая сила бросила вызов устоявшимся лидерам, CoreWeave и Nebius Group, словно тень, надвигающаяся на солнечные склоны.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Google Cloud уже давно занимает третье место среди облачных платформ, быстро набирая обороты, как река, пробивающая себе путь сквозь скалы. Alphabet вкладывает миллиарды долларов в расширение своей инфраструктуры, словно строя новый Вавилон. Некоторые, конечно, могут увидеть в этом совместном предприятии излишество, но истина заключается в том, что это стратегический ход, направленный на создание специализированной инфраструктуры для AI-вычислений, основанной на TPU. Это позволит компании конкурировать по цене и стимулировать внедрение ее чипов, гарантируя постоянный спрос, словно вечный двигатель.

Как сказал сам Сундар Пичаи, в ответ на вопрос о продаже TPU сторонним компаниям, это помогает Alphabet добиться масштаба, инвестировать в передовые технологии и создавать благоприятный цикл. Иными словами, компания стремится увеличить спрос на свои TPU, чтобы получить больше заказов у Taiwan Semiconductor Manufacturing, своего партнера по производству, и получить приоритет в поставках, словно заклинание, обращающее внимание богов.

Это плохие новости для Nvidia, которая сейчас доминирует на рынке AI-ускорителей, особенно в сегменте neocloud. Если совместное предприятие Google и Blackstone окажется успешным, оно может значительно сократить долю рынка Nvidia и заставить ее крупнейших клиентов переключиться на чипы Google. Не говоря уже о том, что Nvidia также является клиентом Taiwan Semiconductor Manufacturing, и теперь ей придется конкурировать с Google за ограниченные производственные мощности, словно два волка, сражающиеся за добычу.

На данный момент уровень угрозы относительно низок, но Google подает большие сигналы о своих амбициях. Эта новая сила, словно призрак, блуждает по коридорам власти, предвещая перемены.

Новая сила в neocloud

Хорошо капитализированная компания neocloud может стать серьезной угрозой для CoreWeave и Nebius Group. Совместное предприятие планирует развернуть 500 мегаватт (МВт) мощности TPU к следующему году и быстро масштабироваться. Оно также имеет значительные конкурентные преимущества перед менее капитализированными компаниями neocloud, словно хорошо экипированный воин, готовый к битве.

CoreWeave недавно превысила 1 гигаватт (ГВт) активной мощности и имеет 3,5 ГВт мощности в портфеле заказов. У компании около 4 миллиардов долларов наличных на балансе, но также около 20 миллиардов долларов долга. Однако долг обеспечен ее долгосрочными контрактами, которые достигли почти 100 миллиардов долларов в прошлом квартале. Действительно, использование кредитного плеча является ключевой стратегией масштабирования бизнеса neocloud, и совместное предприятие Google и Blackstone также будет на него полагаться. Компания рассчитывает на 25 миллиардов долларов общих затрат, что позволит ей быстро расти, если будет спрос, словно река, выходящая из берегов.

Nebius, тем временем, отстает от CoreWeave в развертывании мощностей примерно на год. Компания рассчитывает достичь 800 МВт – 1 ГВт подключенной мощности к концу года. Это даст ей преимущество перед новым совместным предприятием, и у нее есть 9,3 миллиарда долларов наличных после недавнего привлечения капитала. Однако настоящая угроза для CoreWeave и Nebius заключается в потенциальном давлении на цены со стороны нового совместного предприятия. Хотя обе компании имеют значительные портфели заказов, новое совместное предприятие может перехватить будущие контракты, предложив более низкие цены. Благодаря вертикальной интеграции TPU и программного обеспечения Google в новых центрах обработки данных, а также способности Blackstone обеспечивать доступ к недвижимости и энергии, это должно привести к значительному снижению затрат. Это добавляет еще один уровень неопределенности в уже высокозакредитованные и неопределенные предприятия CoreWeave и Nebius.

Смотрите также

2026-05-25 00:12